तीव्र रैली सप्ताह के रोलर कोस्टर की सवारी को समाप्त करती है

बाजार की चाल

पिछले दो हफ्तों में एक अस्थिर रोलर कोस्टर की सवारी बन गई है, इस सप्ताह शेयरों में तेजी से गिरावट आई है। यह राहत रैली ट्रेजरी बांड की पैदावार के देर से जारी रहने के कारण थोड़ी राहत की थी। शुक्रवार को 30 साल के ट्रेजरी की उपज गुरुवार के रिकॉर्ड चढ़ाव से बढ़ी, जबकि 10 साल की उपज नए तीन साल के चढ़ाव से मामूली रूप से पलट गई।

पिछले दो हफ्तों में बढ़ी हुई अस्थिरता और तेज बाजार की चाल में तेजी देखी गई है क्योंकि अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध तेज हो गया है, बॉन्ड की पैदावार नई घट गई है, और पैदावार वक्र का 10 साल / 2 साल का करीब से देखा गया उलटा (जब 2-वर्ष की उपज 10-वर्ष से ऊपर हो गई) पहली बार एक दशक से भी अधिक समय में। चूंकि उल्टे उपज घटने से अतीत में आगामी मंदी का संकेत मिलता है, इसलिए पिछले सप्ताह अमेरिका-चीन व्यापार तनाव को लेकर गंभीर आर्थिक चिंताएं बढ़ गई थीं।

जैसा कि हम नीचे 10-वर्ष और 2-वर्ष की पैदावार के चार्ट पर देखेंगे, हालांकि, उपज वक्र केवल उल्टा था। बेशक, कोई भी उलटा अपने आप में संबंधित है, लेकिन एक निरंतर उलटा और भी अधिक परेशान है। यह देखा जाना बाकी है कि क्या हम आगे चलकर उल्टे उपज की अवस्था को देखते रहेंगे।

इसके अलावा, अमेरिका और चीन दोनों पिछले हफ्ते इस व्यापार युद्ध को और तेज करने से पीछे हट गए। अपने हिस्से के लिए, अमेरिका ने घोषणा की कि वह चीन से आयात होने वाले कुछ सामानों पर शुल्क में देरी और / या रद्द करेगा। यह व्यापक रूप से एक रियायत के रूप में देखा गया था जो बाजारों को बढ़ावा देने और खूंखार उपज वक्र उलटा से पहले तनाव को कम करने में मदद करता था।

नीचे दिए गए S & P 500 चार्ट पिछले कुछ हफ्तों में व्हिपसॉ की कीमत की कार्रवाई को दर्शाता है। इस पिछले सप्ताह के उत्तरार्द्ध में 2, 825 के स्तर के आसपास नए समर्थन से एक साफ उछाल देखा गया है, जो पिछले सप्ताह के चढ़ाव से मेल खाता है। आगे देखते हुए, यह समर्थन स्तर देखने की कीमत होगी क्योंकि अस्थिरता संभावित रूप से जारी है। यदि समर्थन पकड़ में है, तो हम आगे एक अधिक स्पष्ट प्रतिक्षेप देख सकते हैं। लेकिन अगर यह आगे के व्यापार और आर्थिक चिंताओं पर टूट जाता है, तो समर्थन का अगला प्रमुख क्षेत्र 2, 730 के स्तर के आसपास है।

ट्रेजरी यील्ड कर्व इमर्जिंग फ्रॉम इन्वर्सन

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, 10-वर्षीय / 2-वर्षीय उपज वक्र पिछले सप्ताह संक्षेप में उलटा है। इसे भविष्य की मंदी का अपेक्षाकृत विश्वसनीय संकेत माना जाता है। शुक्रवार तक, हालांकि, उपज वक्र का यह बारीकी से देखा गया हिस्सा अब उलटा नहीं है - अर्थात, 10 साल की उपज एक बार फिर 2 साल की उपज से ऊपर है, जैसा कि आमतौर पर होता है। बेशक, यह कहना नहीं है कि अर्थव्यवस्था जंगल से बाहर है, लेकिन अगर यह एकमुश्त उलटा रहता है, तो हम बाजार और अर्थव्यवस्था में निवेशकों के हिस्से पर अधिक विश्वास देख सकते हैं।