क्यों एक दशक से आगे शेयर विकास के क्षेत्र में हैं

बैरनॉन की हालिया कहानी के अनुसार, FAANG टेक स्टॉक्स के लिए सबसे अच्छे दिन होने के बावजूद, तेजी से विकास और शानदार स्टॉक प्राइस गेन के एक दशक के बाद, वोल्फ रिसर्च एनालिस्ट स्टीव मिलुनोविच का कहना है कि यह "बहुत जल्द उन पर जमानत" है। । उनका मानना ​​है कि उनके तकनीकी प्लेटफार्मों द्वारा प्रदान किए जाने वाले प्रतिस्पर्धी लाभ उन्हें एक और दशक के लिए मजबूत रिटर्न देने में सक्षम होना चाहिए। मिलुनोविच ने कहा, "टेक तरंगें 20 साल या उससे अधिक समय तक चलती हैं।" नतीजतन, परिपक्वता सेट होने तक अधिकांश नामों के लिए 5 से 10 साल के अच्छे रिटर्न मिलने चाहिए।

20 सितंबर, 2019 को क्लोज़ के माध्यम से वर्ष-दर-तारीख के लिए, इन शेयरों द्वारा पोस्ट किए गए लाभ याहू फाइनेंस: फेसबुक इंक (एफबी), 44.9%, ऐप्पल इंक (एएपीएल) से समायोजित समायोजित मूल्य डेटा के अनुसार किए गए हैं।), 39.7%, Amazon.com Inc. (AMZN), 19.5%, नेटफ्लिक्स इंक (NFLX), 1.2%, और अल्फाबेट इंक। (GOOGL), 17.7%। इसी अवधि के दौरान, एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) 19.4% बढ़ा है। सामूहिक रूप से, FAANG के शेयरों की कीमत 12.2% S & P 500 के मूल्य के अनुसार स्लिकचर्ट्स है।

निवेशकों के लिए महत्व

जबकि सभी पांच FAANG शेयरों ने पिछले 5 और 10 साल की अवधि में S & P 500 को पीछे छोड़ दिया है, अब तक 2019 में, केवल फेसबुक और ऐप्पल बाजार की तुलना में निर्णायक रूप से बेहतर हुए हैं। जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, अमेज़ॅन अनिवार्य रूप से बाजार के अनुरूप है और अल्फाबेट थोड़ा पिछड़ रहा है। नेटफ्लिक्स ने 2019 में एक जंगली अप-एंड-डाउन सवारी की है, जो जुलाई में 43.7% YTD लाभ के साथ बढ़ रही है, फिर लगभग कोई लाभ नहीं हुआ। दरअसल, जुलाई 2018 में नेटफ्लिक्स अपने ऑल टाइम हाई सेट से 35.5% नीचे है।

FAANG स्टॉक को ओवरचार्ज करने से अधिक भीड़, उच्च मूल्यांकन, एंटीट्रस्ट प्रोब, आय में वृद्धि को धीमा करना, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में गिरावट और अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध के बारे में चिंताएं हैं। हालांकि, मिलुनोविच हैरान है। "उनका प्रमुख प्लेटफार्मों के रूप में प्रतिस्पर्धी लाभ की अवधि छठी पारी के बारे में है, " वे कहते हैं, एक बेसबॉल सादृश्य में यह सुझाव है कि उनके प्रभुत्व की अवधि केवल आधे से अधिक हो सकती है। इसके अलावा, उनका मानना ​​है कि, इन शेयरों के लिए, "मूल्यांकन उचित हैं।"

बहरहाल, मिलुनोविक ने स्वीकार किया कि उनकी शक्ति को सीमित करने के उद्देश्य से नियमन इन कंपनियों के लिए सबसे बड़ा जोखिम है। उन्होंने कहा, "एंटीट्रस्ट अटैक की चपेट में आने वाली कंपनियां विचलित हो जाती हैं, हालांकि नई चीज को बंद होने में कई साल लग सकते हैं।"

मिल्नोविच जोड़ता है: “विकास का समर्थन करने के लिए आसन्नता में बढ़ना नियामकों द्वारा अवरुद्ध किया जा सकता है। दूसरी ओर, कभी-कभी लगाए गए उपाय नए प्रवेशकों के सापेक्ष incumbents को लाभान्वित करते हैं। एक कंपनी के निष्पादन ने हमें अविश्वास से निपटने का तरीका बताया कि या तो तेजी से जीत या समझौता करना है। ”इस बीच, निवेशकों के लिए एक सकारात्मक परिणाम हो सकता है, अगर कुछ अधिवक्ता के रूप में, FAANGs को कुछ व्यावसायिक इकाइयों को विभाजित करने के लिए मजबूर किया जाता है। "टेक दिग्गजों को तोड़ना, जबकि संभावना नहीं है, वास्तव में मूल्य अनलॉक कर सकता है, " वे कहते हैं।

वैल्यूएशन पर, वह ध्यान देता है कि ऐप्पल बाजार के अनुरूप एक बहु है। इसका ग्राहक आधार दुनिया भर में एक अरब लोगों के आसपास है, जो इसे उत्पादों और सेवाओं की अतिरिक्त बिक्री के लिए महत्वपूर्ण क्षमता देता है। फेसबुक और अल्फाबेट को बाजार में प्रीमियम पर महत्व दिया जाता है, लेकिन उनके पास अभी भी उच्च विकास की संभावनाएं हैं और पूंजी पर रिटर्न है। अमेज़ॅन pricier है, लेकिन इसका प्रबंधन अभी भी विकास के लिए नए रास्ते खोज रहा है। नेटफ्लिक्स बढ़ती प्रतिस्पर्धा का सामना कर रहा है, लेकिन यह अभी भी पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं का आनंद लेता है।

आगे देख रहा

भले ही मिलुनोविक सही हो, और FAANGs के पास अभी भी उज्ज्वल दिन हैं, वे जोखिम के बिना नहीं हैं। 2018 के अंत में सितंबर की शुरुआत में या अक्टूबर 2018 के अंत में उनकी इंट्रा डे ऊंचाइयों पर, नेटफ्लिक्स के लिए प्लंज 40.2%, ऐप्पल के लिए 37.2%, अमेज़न के लिए 36.3%, फेसबुक के लिए 28.4%, और वर्णमाला के लिए 20.2% शामिल हैं। ।