आउटवर्ड आर्बिट्रेज क्या है
जावक मध्यस्थता एक प्रकार की मध्यस्थता है जो बहुराष्ट्रीय, अमेरिकी-आधारित बैंकों में संलग्न है, जो संयुक्त राज्य अमेरिका और अन्य देशों के बीच ब्याज दरों में अंतर का लाभ उठाती है। बाहरी मध्यस्थता तब होती है जब संयुक्त राज्य अमेरिका में ब्याज दरें विदेशों की तुलना में कम होती हैं, ताकि बैंक कम दर पर संयुक्त राज्य में उधार ले सकें, और फिर उस पैसे को उच्च दर पर उधार दें, लाभ के रूप में अंतर को जमा करें।
ब्रेकिंग आउट आउटबाउंड आर्बिट्राज
आधुनिक वित्त में बाह्य मध्यस्थता एक प्रमुख अवधारणा है। आधुनिक वित्तीय सिद्धांत इस विचार पर आधारित है कि शुद्ध मध्यस्थता, एक प्रणाली जिसके द्वारा एक निवेशक या कंपनी बिना असफलता के पैसे बनाने के लिए मूल्य अंतर का लाभ ले सकती है, वास्तव में ऐसा नहीं होता है। अकादमिक वित्त का मानना है कि एक सच्ची मध्यस्थता का अवसर लगभग तुरंत गायब हो जाएगा क्योंकि निवेशक उस बाजार में प्रवेश करते हैं और इन आसान मुनाफे पर प्रतिस्पर्धा करते हैं। लेकिन वास्तविक दुनिया अर्थशास्त्रियों के मॉडल की तुलना में गड़बड़ है, और कुछ प्रतिस्पर्धा के अवसर वास्तविक बाजारों में होते हैं, जो अपूर्ण प्रतिस्पर्धा के परिणामस्वरूप होते हैं। उदाहरण के लिए, वित्तीय सेवाओं के लिए विनियमन और अपूर्ण बाजारों के कारण, किसी भी बैंक के लिए यह कहना आसान नहीं है कि वह ब्याज दरों में सीमा-पार अंतर का लाभ उठा सकता है। प्रतिस्पर्धा की यह कमी बाहरी मनमानी अवसरों को जारी रखने के लिए संभव बनाती है।
आउटरवर्ड आर्बिट्रेज और यूरोडॉलर मार्केट
आउटवर्ड आर्बिट्राज बीसवीं शताब्दी के मध्य में गढ़ा गया एक मुहावरा था, विदेशों में बचत खातों के लिए एक मजबूत मांग विकसित होने के बाद, जिसे अमेरिकी डॉलर में दर्शाया गया था। इन बचत जमाराशियों को यूरोपोलर के रूप में संदर्भित किया गया था, क्योंकि सभी विदेशी, डॉलर-मूल्य वाले खाते यूरोप में रखे गए थे। आज, हालांकि, यूरोप के बाहर दुनिया भर के कई देशों में यूरोपरोलर खरीदा जा सकता है। यूरोपरोड बाजार ने 1974 के बाद बंद कर दिया, जब संयुक्त राज्य अमेरिका ने सीमाओं पर ऋण देने में बाधा डालने वाले पूंजी नियंत्रणों को हटा दिया। उस समय से, यूरोपरोड बाजार अमेरिकी बैंकों के लिए धन और मुनाफे का एक महत्वपूर्ण स्रोत बन गया है।
जावक पंचाट का उदाहरण
बताते चलें कि एक बड़ा अमेरिकी बैंक आउटवर्ड आर्बिट्राज के जरिए पैसा कमाना चाहता है। चलो यह भी मानते हैं कि संयुक्त राज्य में जमा के एक साल के प्रमाण पत्र के लिए जाने की दर 2 प्रतिशत है, जबकि डॉलर के जमा-मूल्य प्रमाण पत्र फ्रांस में 3 प्रतिशत का भुगतान कर रहे हैं। बड़े अमेरिकी बैंक संयुक्त राज्य अमेरिका में जमा प्रमाणपत्रों को स्वीकार करके और फिर उच्च दर पर फ्रांस में ऋण जारी करने के लिए आय लेने का निर्णय ले सकते हैं। जब स्थिति उलट जाती है तो आवक मध्यस्थता संभव होती है और संयुक्त राज्य अमेरिका में विदेशों की तुलना में ब्याज दरें अधिक होती हैं।
