चार्टक्राफ्ट इंवेस्टर्स इंटेलिजेंस इंडेक्स बैल और भालू के बीच शक्ति के संतुलन का पता लगाने का एक आम और व्यापक रूप से स्वीकृत साधन है।
वास्तविकता में, इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटिमेंट इंडेक्स कई संभावित सेंटिमेंट संकेतकों में से एक को संदर्भित कर सकता है, जिसमें सलाहकार भावना समीक्षा और एक अंदरूनी गतिविधि गतिविधि समीक्षा शामिल है। ये व्यक्तिगत सूचकांक बाजार सहभागियों के प्रतिनिधि क्षेत्रों के अनुसार समूहीकृत हैं।
सलाहकार का वाक्य
जब हम इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटिमेंट इंडेक्स का उल्लेख करते हैं, तो हम आम तौर पर एक सलाहकार की भावना के बारे में बात कर रहे हैं, जो समाचार पत्रों के लेखकों के पूर्वानुमानों की एक परिणति है। समाचार पत्र के लेखक अपने प्रकाशनों और टिप्पणी से स्वतंत्र सलाह जारी करते हैं। इन्वेस्टर इंटेलिजेंस सेंटेंस इंडेक्स हासिल करने के लिए चार्टक्राफ्ट 100 से अधिक ऐसे समाचारपत्रकों का अध्ययन करता है।
इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटिमेंट इंडेक्स कॉन्ट्रेरियन प्रपोजल पर आधारित है, जिसके अनुसार इक्विटी ट्रेडर्स को विशेषज्ञ की राय के संतुलन के विपरीत कार्य करना चाहिए। भाव सूचक यह मानता है कि एक आम सहमति की प्रवृत्ति हमेशा उलट है, जिससे व्यापारियों को मूल्य आंदोलन में आसन्न उलटफेर को भुनाने का अवसर मिलता है। एक दिशा में दृढ़ता से तिरछा होने पर उलट-पलट के संकेत सबसे मजबूत होते हैं।
सेंटीमेंट इंडेक्स रैंकिंग
व्यापारियों के लिए सूचकांक को उपयोगी बनाने के लिए, कंपनी अपने सभी विभिन्न संकेतकों में से एक रैंकिंग प्रणाली को वितरित करती है, जिससे प्रत्येक इंडेक्स इंडेक्स सहित प्रत्येक संकेतक को एक संख्यात्मक रैंकिंग मिलती है। चरम स्थिरता का प्रतिनिधित्व किसी भी रैंकिंग -10 द्वारा किया जाता है, जो बाजार की दिशा की दिशा में संभावित गिरावट को इंगित करता है। चरम मंदी +10 के करीब कोई भी संख्या होगी, जो यह संकेत देगी कि बाजार एक सकारात्मक दिशा में बदलने वाला है, बैल के नियंत्रण के साथ।
सेंटीमेंट इंडेक्स के लिए विशिष्ट, नकारात्मक रैंकिंग रेंज -1 से है, जिसे तब असाइन किया जाता है जब बैल 51% या उच्चतर होते हैं, -10 तक, जो कि अधिकतम रैंकिंग होती है, जब बैल 60% से अधिक होते हैं। यदि बैल 45% से नीचे आते हैं, तो +1 रैंकिंग दी जाती है और यदि बैल 36% या उससे कम हो जाते हैं, तो अधिकतम 10 की रीडिंग दी जाती है। विपरीत दिशा में, एक -10 रैंकिंग तय की जाती है यदि भालू 20% से नीचे आते हैं, और यह रैंकिंग तीन महीने तक सक्रिय रहती है। भावना का भार केवल अधिकतम -20 रैंकिंग तक ही पहुंच सकता है।
सूचकांक में घूमता है
इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस "दुर्लभ घटना" रीडिंग को भी इंगित करता है। उदाहरण के लिए, यदि भालू 55% से ऊपर जाते हैं, तो एक और +10 को छह महीने के लिए रैंकिंग में जोड़ा जाता है। उदाहरण के लिए, दिसंबर 1994 में, बैल लगातार दो सप्ताह तक 59% + तक थे, 12.5 वर्षों में सूचकांक द्वारा दर्ज की गई उच्चतम स्तर की स्थिरता। इसके अलावा, फरवरी 1995 में, सूचकांक के इतिहास में सबसे लंबे समय तक रहने वाली लकीर 45 सप्ताह तक चली।
पिछले सात मंदी "घटनाओं" का औसत नौ महीनों में 29.9% था। पिछले भावना सूचकांक पैटर्न द्वारा प्रदर्शित इसी प्रवृत्ति के बाद, डॉव ने वास्तव में नवंबर 1995 तक 29% की वृद्धि की, फरवरी 1995 की घटना को एक महत्वपूर्ण विपरीत भविष्यवक्ता बना दिया। हालांकि, ध्यान रखें कि, भावना सूचकांक द्वारा इंगित महत्वपूर्ण घटनाओं के मामले में, बाजार के विपरीत दिशा में स्थानांतरित होने के लिए कुछ हफ्तों और महीनों का समय भी आवश्यक होगा।
शैक्षिक अनुसंधान
यद्यपि प्रसिद्ध निवेशक इंटेलिजेंस इंडेक्स 1950 के दशक में बनाया गया था और 1960 के दशक में परिष्कृत किया गया था, यह 20 वीं शताब्दी की बारी तक नहीं था कि सूचकांक को कठोर परीक्षण के लिए रखा गया था। वर्ष 2000 तक आने वाले वर्षों में, सांता क्लारा विश्वविद्यालय के लेखकों ने एक अध्ययन किया, जो फिशर इन्वेस्टमेंट्स के सीईओ केन फिशर और सांता क्लारा विश्वविद्यालय में वित्त के ग्लेन क्लिमक प्रोफेसर, फिश इन्वेस्टमेंट्स के सीईओ और मीर स्टेटमैन द्वारा लिखा गया था। उनके अध्ययन ने इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटीमेंट इंडेक्स और प्रमुख बाजार मोड़ के बीच केवल एक कमजोर सहसंबंध का प्रदर्शन किया। अध्ययन ने निम्नलिखित निष्कर्ष निकाला: "हमने समाचार पत्रों के लेखकों की भावना के बीच संबंध पाया, जैसा कि इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सर्वेक्षण और भविष्य के एस एंड पी 500 रिटर्न द्वारा मापा गया था, लेकिन यह नकारात्मक नहीं बल्कि सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण है।"
यह इस प्रकार की आलोचना के लिए है कि इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस ने अपने संकेतक के उद्देश्य को स्पष्ट किया, साथ ही साथ वास्तव में निवेशक की भावना क्या है और शायद इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यह क्या नहीं है, का एक अच्छा उदाहरण दिया। सबसे विशेष रूप से, किसी भी अन्य संकेतक की तरह, भावना सूचकांक आमतौर पर आपको कुछ भी नहीं बताता है - ज्यादातर समय निवेशक भावना सामान्य श्रेणी में ग़ुलाम होती है, जहां इसका तटस्थ पढ़ना कोई उपयोगी व्यापारिक संकेतक नहीं प्रदान करेगा। यह "सामान्य श्रेणी" निवेशक इंटेलिजेंस 45% बैल, 35% भालू और 20% सुधार पर विचार करता है।
तल - रेखा
संक्षेप में, निवेशक की भावना सबसे अधिक बार तटस्थ होती है, लेकिन यह थोड़ी बहुत तेजी या मंदी भी हो सकती है। इसके विपरीत, सबसे महत्वपूर्ण संकेत मजबूत तेजी या मंदी की रैंकिंग और महत्वपूर्ण "घटना" रीडिंग की कम सामान्य घटनाओं द्वारा दिए गए हैं। इन्वेस्टर्स इंटेलिजेंस सेंटिमेंट इंडेक्स ने प्रमुख घटनाओं और बाजारों के वास्तविक प्रदर्शन के साथ एक उच्च सहसंबंध प्रदर्शित किया है।
