विदेशी विकल्प परिभाषा;

एक विदेशी विकल्प क्या है?

विदेशी विकल्प विकल्प अनुबंधों की एक श्रेणी है जो उनके भुगतान संरचनाओं, समाप्ति तिथियों और हड़ताल की कीमतों में पारंपरिक विकल्पों से भिन्न होती है। अंतर्निहित परिसंपत्ति या सुरक्षा अधिक निवेश विकल्पों के लिए अनुमति देने वाले विदेशी विकल्पों के साथ भिन्न हो सकती है। विदेशी विकल्प संकर प्रतिभूतियां हैं जो अक्सर निवेशक की जरूरतों के लिए अनुकूलन योग्य होती हैं।

विकल्प संक्षेप में समीक्षित

एक पारंपरिक विकल्प अनुबंध एक धारक को समाप्ति तिथि से पहले या समाप्ति तिथि पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का विकल्प देता है। ये अनुबंध धारक को व्यापार का लेन-देन करने के लिए बाध्य नहीं करते हैं।

निवेशक को कॉल विकल्प के साथ अंतर्निहित सुरक्षा खरीदने का अधिकार है, जबकि एक पुट विकल्प उन्हें अंतर्निहित सुरक्षा को बेचने की क्षमता प्रदान करता है। प्रक्रिया जहां एक विकल्प शेयरों में परिवर्तित होता है, उसे व्यायाम कहा जाता है, और जिस मूल्य पर वह धर्मान्तरित होता है वह स्ट्राइक मूल्य होता है।

चाबी छीन लेना

• विदेशी विकल्प ऐसे विकल्प अनुबंध हैं जो उनके भुगतान संरचनाओं, समाप्ति तिथियों और हड़ताल की कीमतों में पारंपरिक विकल्पों से भिन्न होते हैं। विदेशी विकल्प जोखिम सहिष्णुता और निवेशक के वांछित लाभ को पूरा करने के लिए अनुकूलित किए जा सकते हैं। हालांकि विदेशी विकल्प लचीलापन प्रदान करते हैं, वे मुनाफे की गारंटी नहीं देते हैं ।

विदेशी विकल्प समझाया

विदेशी विकल्प अमेरिकी और यूरोपीय शैली के विकल्पों की विविधता हैं - सबसे आम विकल्प अनुबंध उपलब्ध हैं। अमेरिकी विकल्प धारक को किसी भी समय या समाप्ति तिथि से पहले अपने अधिकारों का उपयोग करने देते हैं। यूरोपीय विकल्पों में कम लचीलापन होता है, जो केवल धारक को अनुबंधों की समाप्ति तिथि पर व्यायाम करने की अनुमति देता है। विदेशी विकल्प अमेरिकी और यूरोपीय विकल्पों के संकर हैं और अक्सर इन दो अन्य शैलियों के बीच में कहीं गिर जाएगा।

एक विदेशी विकल्प भुगतान कैसे निर्धारित किया जाता है और कब विकल्प का प्रयोग किया जा सकता है, इस संदर्भ में भिन्न हो सकते हैं। ये विकल्प आम तौर पर सादे वेनिला कॉल और पुट विकल्पों की तुलना में अधिक जटिल हैं। विदेशी विकल्प आमतौर पर ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार में व्यापार करते हैं। ओटीसी मार्केटप्लेस एक डीलर-ब्रोकर नेटवर्क है, जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) जैसे बड़े एक्सचेंज के विपरीत है।

इसके अलावा, एक विदेशी के लिए अंतर्निहित संपत्ति एक नियमित विकल्प से काफी भिन्न हो सकती है। विदेशी वस्तुओं का उपयोग व्यापारिक वस्तुओं जैसे लकड़ी, मकई, तेल और प्राकृतिक गैस के साथ-साथ इक्विटी, बॉन्ड और विदेशी मुद्रा में किया जा सकता है। सट्टा निवेशक एक द्विआधारी विकल्प का उपयोग करके किसी संपत्ति के मौसम या मूल्य दिशा पर भी शर्त लगा सकते हैं।

अपनी अंतर्निहित जटिलताओं के बावजूद, विदेशी विकल्पों में पारंपरिक विकल्पों पर कुछ फायदे हैं, जिनमें शामिल हो सकते हैं:

• निवेशकों के पोर्टफोलियो की जरूरतों को पूरा करने के लिए निवेशकों के विभिन्न प्रकार के निवेश उत्पादों की विशिष्ट जोखिम-प्रबंधन आवश्यकताओं के लिए अनुकूलित। कुछ मामलों में, नियमित विकल्पों की तुलना में कम प्रीमियम

पेशेवरों

• विदेशी विकल्पों में आमतौर पर अधिक लचीले अमेरिकी विकल्पों की तुलना में कम प्रीमियम होता है।

• निवेशक की जोखिम सहिष्णुता और वांछित लाभ को पूरा करने के लिए विदेशी विकल्पों को अनुकूलित किया जा सकता है।

• विदेशी विकल्प एक पोर्टफोलियो में जोखिम को दूर करने में मदद कर सकते हैं।

विपक्ष

• कुछ विदेशी विकल्पों में उनकी अतिरिक्त सुविधाओं को देखते हुए लागत में वृद्धि हो सकती है।

• विदेशी विकल्प लाभ की गारंटी नहीं देते हैं।

• बाजार की घटनाओं के लिए एक्सोटिक्स के लिए मूल्य चाल की प्रतिक्रिया पारंपरिक विकल्पों से भिन्न हो सकती है।

विदेशी विकल्पों के प्रकार

जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, कई प्रकार के विदेशी विकल्प उपलब्ध हैं। क्षितिज को पुरस्कृत करने का जोखिम अत्यधिक सट्टा से लेकर अधिक रूढ़िवादी तक सब कुछ फैला हुआ है। नीचे कई सबसे सामान्य प्रकार हैं जिन्हें आप देख सकते हैं।

चयनकर्ता विकल्प

चयनकर्ता विकल्प एक निवेशक को यह चुनने की अनुमति देते हैं कि विकल्प जीवन के एक निश्चित बिंदु के दौरान एक पुट या कॉल है। स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति दोनों आमतौर पर समान होते हैं, चाहे वह एक पुट हो या कॉल। निवेशकों द्वारा चयन विकल्प का उपयोग तब किया जाता है जब आय या उत्पाद की रिहाई जैसी कोई घटना हो सकती है जिससे परिसंपत्ति की कीमत में उतार-चढ़ाव या मूल्य में उतार-चढ़ाव हो सकता है।

यौगिक विकल्प

यौगिक विकल्प ऐसे विकल्प हैं जो स्वामी को एक विशिष्ट तिथि पर या किसी विशिष्ट तिथि पर एक अन्य विकल्प खरीदने के लिए अधिकार नहीं देते हैं। आमतौर पर, एक पारंपरिक कॉल या पुट विकल्प की अंतर्निहित संपत्ति एक इक्विटी सुरक्षा है। हालांकि, एक मिश्रित विकल्प की अंतर्निहित संपत्ति एक और विकल्प है। यौगिक विकल्प चार प्रकारों में आते हैं:

1. कॉल पर कॉल करें पुट पर कॉल करें पुट पर कॉल करें

इस प्रकार के विकल्पों का आमतौर पर विदेशी मुद्रा और निश्चित आय वाले बाजारों में उपयोग किया जाता है।

बैरियर विकल्प

बैरियर विकल्प सादे वेनिला कॉल और पुट के समान होते हैं, लेकिन केवल तब ही सक्रिय या बुझ जाते हैं जब अंतर्निहित परिसंपत्ति एक प्रीसेट मूल्य स्तर को हिट करती है। इस लिहाज से, छोटे विकल्पों में मूल्य को बदलने के बजाय, बाधा विकल्पों का मूल्य छलांग में ऊपर या नीचे कूदता है। ये विकल्प आमतौर पर विदेशी मुद्रा और इक्विटी बाजारों में कारोबार करते हैं।

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि एक बैरियर विकल्प में $ 100 की नॉक-आउट कीमत है, और $ 90 का स्ट्राइक मूल्य और स्टॉक वर्तमान में $ 80 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। यह विकल्प एक मानक विकल्प की तरह व्यवहार करेगा जब अंतर्निहित $ 99.99 से नीचे है, लेकिन एक बार जब अंतर्निहित स्टॉक की कीमत $ 100 से टकराती है, तो विकल्प नॉक-आउट हो जाता है और बेकार हो जाता है। एक नॉक-इन विपरीत होगा। यदि अंतर्निहित $ 99.99 से नीचे है, तो विकल्प मौजूद नहीं है, लेकिन एक बार अंतर्निहित $ 100 हिट होने के बाद, विकल्प अस्तित्व में आता है और $ 10-इन-मनी है।

विकल्प खरीदने के लिए निवेशकों द्वारा प्रीमियम कम करने के लिए बैरियर विकल्पों का उपयोग किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, कॉल विकल्प के लिए नॉक-आउट सुविधा अंतर्निहित स्टॉक पर लाभ को सीमित कर सकती है। चार प्रकार के अवरोधक विकल्प हैं:

1. अप-आउट-आउट तब होता है जब परिसंपत्ति की कीमत बढ़ जाती है और विकल्प-आउट-नॉक आउट हो जाता है, जब मूल्य में गिरावट आती है और विकल्प में दस्तक देता है, और एक विकल्प शुरू करता है जब मूल्य एक विशिष्ट उत्पाद के लिए बढ़ता है और मूल्य में गिरावट पर दस्तक देता है।

दोहरे विकल्प

एक द्विआधारी विकल्प या डिजिटल विकल्प केवल एक निश्चित राशि का भुगतान करता है अगर कोई घटना या मूल्य आंदोलन हुआ हो। बाइनरी विकल्प एक ऑल-या-नथिंग पेआउट संरचना प्रदान करते हैं। पारंपरिक कॉल विकल्पों के विपरीत, जिसमें अंतिम पेआउट स्ट्राइक से ऊपर की अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में प्रत्येक वृद्धि के साथ बढ़ता है, बायनेरिज़ एक सीमित एकमुश्त राशि का भुगतान करते हैं यदि एसेट हड़ताल के ऊपर है। इसके विपरीत, यदि बाइनरी पुट ऑप्शन के एक खरीदार को परिमित एकमुश्त राशि का भुगतान किया जाता है, यदि परिसंपत्ति घोषित स्ट्राइक मूल्य से नीचे बंद हो जाती है।

उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यापारी $ 50 के स्ट्राइक मूल्य पर $ 10 के कथित भुगतान के साथ एक बाइनरी कॉल विकल्प खरीदता है और स्टॉक की कीमत समाप्ति पर हड़ताल से ऊपर है, तो धारक को $ 10 का एकमुश्त भुगतान प्राप्त होगा, भले ही कितना भी ऊंचा हो कीमत बढ़ गई है। यदि स्टॉक मूल्य समाप्ति पर हड़ताल से नीचे है, तो व्यापारी को कुछ भी नहीं दिया जाता है, और नुकसान अपफ्रंट प्रीमियम तक सीमित है।

इक्विटी के अलावा, निवेशक विदेशी मुद्रा जैसे यूरो (EUR) और कैनेडियन डॉलर (CAD), या कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस जैसे वस्तुओं का व्यापार करने के लिए द्विआधारी विकल्प का उपयोग कर सकते हैं। द्विआधारी विकल्प उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) के स्तर या सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के मूल्य जैसे घटनाओं के परिणामों पर भी आधारित हो सकते हैं। यदि प्रारंभिक स्थितियां पूरी नहीं हुई हैं, तो बायनेरिज़ के साथ प्रारंभिक व्यायाम संभव नहीं हो सकता है।

बरमूडा विकल्प

बरमूडा विकल्पों को प्रीसेट तिथियों के साथ-साथ समाप्ति तिथि पर भी प्रयोग किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, बरमूडा विकल्प एक निवेशक को केवल महीने के पहले दिन ही विकल्प का उपयोग करने की अनुमति दे सकता है। विकल्प का प्रयोग करने पर बरमूडा विकल्प निवेशकों को अधिक नियंत्रण प्रदान करते हैं। जोड़ा लचीलापन यूरोपीय-शैली विकल्पों की तुलना में बरमूडा विकल्पों के लिए एक उच्च प्रीमियम में बदल जाता है, जो केवल उनके समाप्ति की तारीखों पर ही अभ्यास किया जा सकता है। हालांकि, बरमूडा विकल्प अमेरिकी शैली के विकल्पों की तुलना में एक सस्ता विकल्प है, जो किसी भी समय व्यायाम करने की अनुमति देता है।

मात्रा-समायोजन विकल्प

क्वांटिटी-एडजस्टिंग विकल्प, जिसे क्वांटो विकल्प कहा जाता है, खरीदार को विदेशी परिसंपत्तियों को उजागर करता है लेकिन खरीदार की घरेलू मुद्रा में एक निश्चित विनिमय दर की सुरक्षा प्रदान करता है। यह विकल्प विदेशी बाजारों में निवेश हासिल करने के इच्छुक निवेशक के लिए बहुत अच्छा है, लेकिन इस विकल्प के निपटान के लिए समय आने पर विनिमय दरें कैसे व्यापार करेंगी, इस बारे में चिंतित हो सकते हैं।

उदाहरण के लिए, ब्राजील में देख रहे एक फ्रांसीसी निवेशक क्षितिज पर एक अनुकूल आर्थिक स्थिति पा सकते हैं और BOVESPA इंडेक्स में आवंटित पूंजी के कुछ हिस्से को लगाने का फैसला कर सकते हैं, जो ब्राजील में सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज है। हालांकि, निवेशक इस बात से चिंतित है कि यूरो और ब्राज़ीलियाई रियल (BRL) के लिए विनिमय दर अंतरिम व्यापार कैसे हो सकता है।

आमतौर पर, निवेशक को BOVESPA में निवेश करने के लिए यूरो को ब्राज़ीलियाई रियल में बदलने की आवश्यकता होगी। इसके अलावा, ब्राजील से निवेश वापस लेने को वापस यूरो में परिवर्तित करना होगा। नतीजतन, सूचकांक में किसी भी लाभ का सफाया हो सकता है, विनिमय दर में विपरीत प्रभाव होना चाहिए।

निवेशक यूरो में मूल्यवर्ग BOVESPA पर एक मात्रा-समायोजन कॉल विकल्प खरीद सकता है। यह समाधान निवेशक को BOVESPA के संपर्क में आने की सुविधा प्रदान करता है और यूरो में भुगतान को समाप्त करने देता है। दो-इन-वन पैकेज के रूप में, यह विकल्प स्वाभाविक रूप से एक अतिरिक्त प्रीमियम की मांग करेगा जो पारंपरिक कॉल विकल्प की आवश्यकता से ऊपर और उससे परे है।

लुक-बैक विकल्प

लुक-बैक विकल्पों की शुरुआत में एक निश्चित व्यायाम मूल्य नहीं है। इसके बजाय, स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के सर्वोत्तम मूल्य पर रीसेट करता है क्योंकि यह बदलता है। लुक-बैक विकल्प का धारक विकल्प की अवधि के लिए पूर्वव्यापी रूप से सबसे अनुकूल व्यायाम मूल्य चुन सकता है। लुक-बैक टाइमिंग मार्केट एंट्री से जुड़े जोखिम को खत्म करता है और आमतौर पर सादे वनीला विकल्पों की तुलना में अधिक महंगा होता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि निवेशक महीने की शुरुआत में किसी स्टॉक पर एक महीने का लुक-बैक कॉल विकल्प खरीदता है। विकल्प के जीवनकाल में प्राप्त की गई सबसे कम कीमत लेकर परिपक्वता पर व्यायाम मूल्य तय किया जाता है। यदि अंतर्निहित समाप्ति पर $ 106 पर है और विकल्प के जीवन के दौरान सबसे कम कीमत $ 71 थी, तो भुगतान $ 35 ($ 106 - $ 71 = $ 35) है। लुक-बैक के लिए जोखिम तब होता है जब एक निवेशक एक पारंपरिक विकल्प की तुलना में अधिक महंगा प्रीमियम का भुगतान करता है, और शेयर की कीमत एक लाभ उत्पन्न करने के लिए पर्याप्त नहीं चलती है।

एशियाई विकल्प

एशियन विकल्प स्ट्राइक प्राइस की तुलना में लाभ है या नहीं यह निर्धारित करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की औसत कीमत लेते हैं। उदाहरण के लिए, एक एशियाई कॉल विकल्प 30 दिनों के लिए औसत मूल्य ले सकता है। यदि औसत समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो विकल्प बेकार हो जाता है।

टोकरी विकल्प

टोकरी विकल्प सादे वेनिला विकल्पों के समान हैं सिवाय इसके कि वे एक से अधिक अंतर्निहित पर आधारित हैं। उदाहरण के लिए, एक विकल्प जो एक नहीं बल्कि तीन अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य आंदोलन के आधार पर भुगतान करता है, एक प्रकार का टोकरी विकल्प है। विकल्प की विशेषताओं के आधार पर, अंतर्निहित परिसंपत्तियों की टोकरी या अलग-अलग वजन में बराबर वजन हो सकता है।

टोकरी के विकल्पों में एक कमी यह हो सकती है कि विकल्प की कीमत उसी तरह से सहसंबंधित या व्यापार नहीं कर सकती है, जब व्यक्तिगत घटकों में उतार-चढ़ाव या समय समाप्त होने तक की कीमत होगी।

विस्तृत विकल्प

विस्तृत विकल्प निवेशक को विकल्प की समाप्ति तिथि का विस्तार करने की अनुमति देते हैं। जैसा कि विकल्प अपनी समाप्ति तिथि तक पहुंचता है, विस्तार योग्य विकल्पों की एक विशिष्ट अवधि होती है जिसे विकल्प बढ़ाया जा सकता है। यह सुविधा विस्तारक विकल्पों के खरीदारों या विक्रेताओं दोनों के लिए उपलब्ध है और यदि विकल्प अभी तक लाभदायक नहीं है या इसकी समाप्ति पर पैसा नहीं है तो यह सहायक हो सकता है।

फैलाए गए विकल्प

प्रसार विकल्पों के लिए अंतर्निहित संपत्ति दो अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमतों के बीच प्रसार या अंतर है। एक उदाहरण के रूप में, कहते हैं कि एक महीने के प्रसार कॉल विकल्प में $ 3 का स्ट्राइक मूल्य होता है और स्टॉक एबीसी और एक्सवाईजेड के बीच कीमत अंतर को अंतर्निहित के रूप में उपयोग करता है। समाप्ति पर, अगर स्टॉक एबीसी और एक्सवाईजेड क्रमशः $ 106 और $ 98 पर कारोबार कर रहे हैं, तो विकल्प $ 5 ($ 106 - $ 98 - $ 3 = $ 5) का भुगतान करेगा।

चिल्लाओ विकल्प

एक चिल्ला विकल्प विकल्प धारक को लाभ की एक निश्चित मात्रा में लॉक करने की अनुमति देता है, जबकि स्थिति पर भविष्य की संभावित क्षमता को बनाए रखता है। यदि कोई व्यापारी एक महीने के लिए स्टॉक एबीसी पर $ 100 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक चिल्लाओ कॉल विकल्प खरीदता है, जब स्टॉक की कीमत $ 118 हो जाती है, तो चिल्ला विकल्प का धारक इस मूल्य में लॉक कर सकता है और $ 18 का गारंटीकृत लाभ होता है। समाप्ति पर, यदि अंतर्निहित स्टॉक $ 125 हो जाता है, तो विकल्प $ 25 का भुगतान करता है। इस बीच, यदि स्टॉक समाप्ति पर $ 106 पर समाप्त होता है, तो धारक अभी भी स्थिति पर $ 18 प्राप्त करता है।

रेंज विकल्प

रेंज विकल्पों में विकल्प के जीवन के दौरान अंतर्निहित परिसंपत्ति की अधिकतम और न्यूनतम कीमत के बीच अंतर के आधार पर एक भुगतान होता है। ये विकल्प प्रविष्टि और निकास समय से जुड़े जोखिमों को समाप्त करते हैं। इसलिए, ये प्लेन वेनिला के साथ-साथ लुक-बैक विकल्पों से भी अधिक महंगे हैं।

क्यों व्यापार विदेशी विकल्प

विदेशी विकल्पों में अद्वितीय अंतर्निहित स्थितियां हैं जो उन्हें उच्च-स्तरीय सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन और स्थिति-विशिष्ट समाधानों के लिए एक अच्छा फिट बनाती हैं। इन डेरिवेटिव के जटिल मूल्य निर्धारण से मध्यस्थता को बढ़ावा मिल सकता है, जो परिष्कृत मात्रात्मक निवेशकों के लिए शानदार अवसर प्रदान कर सकता है। आर्बिट्राज वित्तीय साधनों के मूल्य अंतर का फायदा उठाने के लिए परिसंपत्ति की एक साथ खरीद और बिक्री है।

कई मामलों में, एक तुलनात्मक वेनिला विकल्प की तुलना में छोटे प्रीमियम के लिए एक विदेशी विकल्प खरीदा जा सकता है। कम लागतें अक्सर अतिरिक्त सुविधाओं के कारण होती हैं जो विकल्प के बेकार होने की संभावना को बढ़ाती हैं। हालांकि, विदेशी शैली के विकल्प हैं जो अपने पारंपरिक समकक्षों की तुलना में अधिक महंगे हैं जैसे कि चॉसर विकल्प, उदाहरण के लिए, चूंकि "पसंद" विकल्प-इन-मनी में बंद होने की संभावना को बढ़ाता है। हालांकि एक एकल वेनिला विकल्प की तुलना में चयनकर्ता अधिक महंगा हो सकता है, यह एक वैनिला कॉल दोनों को खरीदने की तुलना में सस्ता हो सकता है और डाल सकता है यदि एक बड़ा कदम अपेक्षित है, लेकिन व्यापारी दिशा का अनिश्चित है।

विदेशी विकल्प उन कंपनियों के लिए भी उपयुक्त हो सकते हैं जिन्हें अंतर्निहित परिसंपत्ति में विशिष्ट मूल्य स्तरों तक या नीचे हेज करने की आवश्यकता होती है। हेजिंग में एक सुरक्षा या पोर्टफोलियो में प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों को ऑफसेट करने के लिए एक ऑफसेट स्थिति या निवेश रखना शामिल है। उदाहरण के लिए, बाधा विकल्प एक प्रभावी हेजिंग उपकरण हो सकता है क्योंकि वे अस्तित्व में आते हैं या विशिष्ट बाधा मूल्य स्तरों पर अस्तित्व से बाहर जाते हैं।

एक विदेशी विकल्प का वास्तविक विश्व उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक Apple Inc. (AAPL) में इक्विटी शेयर का मालिक है। निवेशक ने प्रति शेयर $ 150 पर स्टॉक खरीदा और स्टॉक की कीमत गिरने की स्थिति में स्थिति की रक्षा करना चाहता है।

निवेशक एक बरमूडा-स्टाइल पुट विकल्प खरीदता है जो तीन महीने में समाप्त होता है, जिसमें स्ट्राइक प्राइस $ 150 होता है। विकल्प का प्रीमियम $ 2 या $ 200 है क्योंकि एक विकल्प अनुबंध 100 शेयरों के बराबर होता है।

विकल्प अगले तीन महीनों के लिए $ 150 से नीचे की कीमत में कमी से स्टॉक की स्थिति की रक्षा करता है। हालांकि, इस बरमूडा विकल्प में एक विदेशी विशेषता है जो निवेशक को हर महीने की शुरुआत में समाप्ति तक व्यायाम करने की अनुमति देता है।

एक महीने में शेयर की कीमत $ 100 तक घट जाती है, और विकल्प के दूसरे महीने के पहले दिन तक, निवेशक पुट विकल्प का उपयोग करता है। निवेशक Apple के शेयरों को प्रति शेयर $ 100 पर बेचता है। हालांकि, पुट ऑप्शन के लिए $ 150 का स्ट्राइक मूल्य निवेशक को $ 50 का लाभ देता है। निवेशक ने स्टॉक स्थिति सहित समग्र स्थिति को बाहर कर दिया है और पुट के लिए $ 150 के लिए $ 2 प्रीमियम का पुट विकल्प दिया है।

यदि महीने दो में विकल्प का इस्तेमाल करने के बाद एप्पल के शेयर की कीमत बढ़ गई, तो विकल्प की समाप्ति तिथि से $ 200 तक कहें, निवेशक दो महीने में स्थिति को बेचकर मुनाफे से बाहर हो जाएगा।

यद्यपि विदेशी विकल्प लचीलापन और अनुकूलन प्रदान करते हैं, लेकिन वे गारंटी नहीं देते हैं कि निवेशक की पसंद और निर्णय किस स्ट्राइक प्राइस, एक्सपायरी डेट, या जल्दी व्यायाम करना है या सही या लाभदायक नहीं है।