स्टॉक एम एंड ए और खुदरा बिक्री पर स्पाइक

प्रमुख चालें

मुझसे नियमित रूप से पूछा जाता है कि मैं डॉज जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (उर्फ "डॉव") के बजाय शेयर बाजार के लिए "प्रॉक्सी" के रूप में S & P 500 का विशेष रूप से उपयोग क्यों कर रहा हूं। एसएंडपी 500 पेशेवरों (और कई खुदरा व्यापारियों) के बीच मानक है, लेकिन डॉव नौसिखिए निवेशकों के बीच बेहतर रूप से जाना जाता है।

कोई संपूर्ण औसत नहीं है जो समग्र बाजार को निष्पक्ष रूप से प्रतिबिंबित करेगा। हालांकि, अधिकांश मानक दृष्टिकोण बाजार पूंजीकरण के आधार पर कुछ भारित औसत का उपयोग करते हैं। इस तरह, सबसे बड़ी और सबसे मूल्यवान कंपनियों का छोटी कंपनियों की तुलना में सूचकांक पर अधिक प्रभाव पड़ता है।

एक पूंजीकरण-भारित सूचकांक ठीक काम करता है क्योंकि सबसे सफल कंपनियों के लिए सबसे बड़ा मूल्य होता है। सबसे महत्वपूर्ण कमियों में से एक यह है कि एक भारित सूचकांक को विकृत किया जा सकता है जब Apple इंक (AAPL) जैसी सबसे बड़ी कंपनियों में से एक का विशेष रूप से अच्छा या बुरा दिन होता है, जिसका सूचकांक पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है।

एस एंड पी 500 के विपरीत, डॉव इंडेक्स एक वेटिंग पद्धति का उपयोग करता है जो कोई मतलब नहीं है। इंडेक्स में शामिल 30 शेयरों को शेयर की कीमत के आधार पर वेट किया जाता है, जिसका बाजार मूल्य या वृद्धि से कोई लेना-देना नहीं है। इसका मतलब है कि, अगर इंडेक्स में सबसे अधिक कीमत वाला स्टॉक, द बोइंग कंपनी (बीए) खराब दिन है, तो यह Pfizer, Inc. (PFE) के प्रदर्शन को अभिभूत कर देगा, जिसका Boe के रूप में लगभग समान बाजार पूंजीकरण है। $ 39.25 बनाम बोइंग के $ 395.84 पर शेयर मूल्य।

आज सुबह ठीक यही समस्या थी जब एस एंड पी 500 और नैस्डैक इंडेक्स उच्चतर थे, जबकि डॉव नकारात्मक था। जैसा कि आपने शायद समाचारों में देखा है, बोइंग के 737 विमानों में से दो हाल के क्रैश में शामिल हुए हैं, जिसके परिणामस्वरूप आज के सत्र में एक बिंदु पर 8% तक की गिरावट आई है। व्यापारी इन त्रासदियों के बाद कंपनी के दायित्व, ब्रांड और सद्भावना को लेकर चिंतित हैं।

अधिकांश मौलिक निवेशकों के लिए, डॉव की कार्यप्रणाली के साथ समस्याएं एक मुद्दा नहीं हैं; तकनीकी व्यापारियों या निवेशकों के लिए जो जोखिम को मापने और पोर्टफोलियो निर्णय लेने के लिए सूचकांक विश्लेषण का उपयोग करते हैं, सूचकांक का विकल्प अधिक महत्वपूर्ण है।

एस एंड पी 500

इंडेक्स की बात करें तो एस एंड पी 500 आज सीधे ऊपर चढ़ा क्योंकि निवेशकों का भरोसा लौटा। लगता है कि शुरुआती रिबाउंड उच्च बिक्री की उम्मीद की गई खुदरा बिक्री की रिपोर्ट के आधार पर सहायता प्राप्त कर रहा है। मैं पिछले महीने की पराजय के बाद खुदरा डेटा के साथ स्पष्ट रूप से थोड़ा अभिभूत था। मुझे संदेह है कि एक समायोजन या संशोधन अभी भी आ रहा है और अगले महीने दिखाना चाहिए।

रैली में योगदान देने से एक घोषित सौदा हुआ कि NVIDIA Corporation (NVDA) $ 7 बिलियन के लिए Mellanox Technologies, Ltd. (MLNX) का अधिग्रहण करेगा। जैसा कि मैंने चार्ट सलाहकार के पिछले मुद्दों में उल्लेख किया है, अकादमिक शोध से पता चलता है कि बड़े अधिग्रहण और विलय शायद ही कभी सकारात्मक रिटर्न बनाते हैं। हालांकि, वे जोखिम-भूख के बारे में सोचने के लिए सहायक तरीके हैं। इस आकार के अधिग्रहण जोखिम भरे हैं, और प्रबंधकों और बोर्डों को केवल उन्हें केवल तभी करना है जब निकट भविष्य में विकास के लिए आत्मविश्वास अधिक हो।

एक तकनीकी दृष्टिकोण से, मैं अभी भी एस एंड पी 500 पर 2, 800 प्रतिरोध स्तर से सावधान हूं, लेकिन पिछले सप्ताह की रिट्रेन्स जनवरी के अंत में विराम की तरह काम कर सकती थी जो निवेशकों के लिए अभी काफी समय था जब वे बिना सोचे-समझे अवसरों पर ध्यान केंद्रित कर सकते थे और बाजार को ऊंचा कर सकते थे। । यदि बॉन्ड बाजार में अधिक पुष्टिकरण साक्ष्य हैं और यदि अमेरिकी डॉलर का मूल्य अपनी उच्चता को कम कर सकता है, तो प्रतिरोध के टूटने की संभावना अधिक होगी।

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जोखिम संकेतक - एक कमजोर येन

पिछले हफ्ते बिकने के बावजूद घबराहट के कोई संकेत नहीं थे, जिसने आज की रैली को बहुत अधिक संभावना बना दिया। अत्यधिक तेजी वाले अमेरिकी डॉलर (यूएसडी) को छोड़कर, अधिकांश जोखिम संकेतक अभी भी कम हैं। अगर इस सप्ताह के अंत में स्टॉक ने आज की बढ़त को छोड़ भी दिया, तो भी अगर घबराहट बाजार से बाहर रहती है, तो मैं अपने तेजी के पूर्वाग्रह को बनाए रखूंगा।

एक संकेतक जो शुरुआती चेतावनी दे सकता है कि निवेशक स्टॉक को अधिक धकेलने की तैयारी कर रहे हैं और अधिक लाभ उठाने के लिए जापानी येन (जेपीवाई) का उपयोग कर रहे हैं। जैसा कि आप यूएसडी-जेपीवाई विनिमय दर के निम्नलिखित चार्ट में देख सकते हैं, मुद्रा को हाल के डाउनट्रेंड के 61.8% रिट्रेसमेंट स्तर पर अस्वीकार कर दिया गया है। इसका मतलब है कि येन पिछले हफ्ते मजबूत हुआ जबकि स्टॉक गिरा, जो सामान्य है।

यदि विनिमय दर इस प्रतिरोध स्तर (यह दर्शाता है कि येन कमजोर हो रही है) के माध्यम से वापस उगता है, तो हमें शेयरों के रूप में भी वृद्धि की उम्मीद करनी चाहिए। येन और शेयरों के बीच संबंध सही नहीं है, लेकिन यह अक्सर बाजार की रैलियों का नेतृत्व करता है। उदाहरण के लिए, इसने पिछले अप्रैल की स्टॉक रैली का नेतृत्व दो सप्ताह से थोड़ा अधिक किया। अगर ऐसा होता है, तो मैं इस शुक्रवार से पहले किसी भी तरह से ब्रेकआउट की उम्मीद नहीं करूंगा।

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निचला रेखा: व्यापार और टिकाऊ सामान

महीने का दूसरा सप्ताह आमतौर पर आर्थिक घोषणाओं के लिए थोड़ा शांत होता है। हालांकि, आज की रिटेल रिपोर्ट के अलावा, टिकाऊ सामान डेटा जो कि बुधवार सुबह बाजार खुलने से पहले जारी किया जाएगा, सहायक पुष्टि प्रदान कर सकता है। टिकाऊ माल वे औद्योगिक और खुदरा उत्पाद हैं जिनकी तीन साल या उससे अधिक की अपेक्षित जीवन अवधि होती है। एक सकारात्मक टिकाऊ माल की रिपोर्ट निवेशक को टैरिफ के बारे में चिंता को दूर कर सकती है - कम से कम अस्थायी रूप से - और प्रतिरोध के माध्यम से स्टॉक को धक्का देने में मदद करता है।