स्टॉक बढ़ता है लेकिन पैदावार कम रहती है

प्रमुख चालें

मैंने कल के चार्ट सलाहकार में उल्लेख किया है कि, इसके विपरीत कई सुर्खियों के बावजूद, संयुक्त राज्य अमेरिका में खुदरा बिक्री अभी भी बहुत अच्छी दिख रही है। स्वाभाविक रूप से ईबे और प्रवाह खर्च, लेकिन अमेरिकी उपभोक्ता अभी भी अपेक्षाकृत मजबूत लगता है। मैंने यह भी कहा कि हम आज सुबह वॉलमार्ट इंक। (WMT) की आय रिपोर्ट से उस धारणा के लिए कुछ अच्छी पुष्टि प्राप्त कर सकते हैं।

वॉलमार्ट ने बताया कि पहली तिमाही में कुल बिक्री में बढ़ोतरी हुई थी, और साल-दर-साल आधार पर समान-दुकान की बिक्री 3.4% बढ़ी थी। कंपनी पूरे देश में प्रभावी स्थिति के कारण उपभोक्ता व्यवहार के लिए एक अच्छी प्रॉक्सी है और विशेष रूप से मुद्रास्फीति के मुद्दों या कमजोर बाजार के प्रति संवेदनशील है।

वॉलमार्ट के कुछ सकारात्मक प्रदर्शन ऑनलाइन बिक्री में वृद्धि का परिणाम है, जिसमें भौतिक स्थानों से डिलीवरी और पिकअप विशेषताएं शामिल हैं। इसने कंपनी को अन्य खुदरा विक्रेताओं के बाजार में हिस्सेदारी का अतिक्रमण करने की अनुमति दी है, लेकिन यह उपभोक्ताओं की वृद्धि या महत्वपूर्ण कमजोरी को छिपाने के लिए पर्याप्त नहीं है। मुझे लगता है कि यह ठोस पुष्टि है कि अमेरिका में आर्थिक विकास के लिए उपभोक्ता खर्च अभी भी सहायक है

जैसा कि आप निम्न चार्ट में देख सकते हैं, वॉलमार्ट स्टॉक ने अपनी रिलीज के बाद अपने $ 100 के धुरी समर्थन स्तर को उछाल दिया। मेरे विचार में, रिपोर्ट में नकारात्मक में से एक (परिचालन आय में गिरावट) उन बाधाओं को बढ़ाएगा जो स्टॉक प्रति शेयर $ 104 के पास प्रतिरोध पर रोकते हैं। वॉलमार्ट की रिपोर्ट इस बात की प्रतिनिधि थी कि हमने इस कमाई के मौसम में बहुत कुछ देखा है; शीर्ष-पंक्ति की बिक्री बढ़ रही है, लेकिन लाभप्रदता की वृद्धि दर घटने लगी है।

एस एंड पी 500

एसएंडपी 500 ने 2, 820 के पास अपना उछाल जारी रखा और सोमवार के नुकसान को पूरा किया, जो कि इतिहास पर नजर डालें तो बहुत आश्चर्य नहीं होना चाहिए। 2009 में बैल बाजार शुरू हुए 72 दिन हो चुके हैं कि एसएंडपी 500 2% या उससे अधिक गिर गया है। लगभग 72% समय, बाजार गिरावट के दिन की तुलना में उन गिरावटों के बाद 30 दिन अधिक है।

हालांकि मेरे पास आम तौर पर तेजी से होने वाले पूर्वाग्रह हैं, लेकिन कुछ सावधानी बरतने के लिए पर्याप्त अज्ञात हैं क्योंकि एस एंड पी 500 2, 940 के पास अपने पूर्व के उच्च प्रतिरोध स्तर तक पहुंचता है। उदाहरण के लिए, चीन ने आज चेतावनी दी कि हुआवेई टेक्नोलॉजीज को मंजूरी देने के ट्रम्प प्रशासन के कदम से चल रही व्यापार वार्ता को नुकसान हो सकता है। चीनी दूरसंचार फर्म को विशेष सरकारी अनुमोदन के बिना अमेरिकी कंपनियों से प्रौद्योगिकी खरीदने से प्रतिबंधित किया गया है, जिसने अमेरिकी सेमीकंडक्टर स्टॉक को कम भेजा। क्वालकॉम इनकॉर्पोरेटेड (QCOM) 4% से अधिक नीचे था, और माइक्रोन टेक्नोलॉजी, Inc. (MU) आज एक बिंदु पर 3% से अधिक नीचे था।

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कैसे एक व्यापार युद्ध आपको प्रभावित करेगा

जोखिम संकेतक - डॉलर और ब्याज दरें सिग्नल सावधानी

जोखिम के दृष्टिकोण से, अधिकांश संकेतक या तो सुधर गए या स्थिर रहे, एक को छोड़कर: अमेरिकी डॉलर फिर से बढ़ रहा है। आय में वृद्धि और अमेरिकी निर्यात पर बढ़ती डॉलर की जगहों को खींचने के अलावा, मुझे आज डॉलर के लाभ के बारे में एक अतिरिक्त चिंता है।

टैरिफ जैसी संरक्षणवादी रणनीतियाँ शुद्ध आयात करने वाले राष्ट्र की मुद्रा के मूल्य को बढ़ाती हैं। इस मामले में, इसका मतलब है कि निवेशक डॉलर के मूल्य को बढ़ाकर व्यापार युद्ध का जवाब दे रहे हैं। मेरे बारे में क्या है कि शेयर बाजार में सकारात्मक प्रदर्शन के बावजूद निवेशक डॉलर खरीद रहे हैं।

क्या मुद्रा व्यापारियों को स्टॉक निवेशकों की तुलना में कल या अगले सप्ताह व्यापार तनाव को पुनर्जीवित करने के बारे में अधिक घबराहट होती है? इससे पहले की तरह एक विचलन। अक्टूबर 2018 में एसएंडपी 500 में बड़ी गिरावट सितंबर के अंत में शुरू होने वाले डॉलर में तेजी से खरीद उन्माद से पहले थी।

मेरे दिमाग को और अधिक आसानी से पुष्टि होगी कि शेयरों के साथ लंबी अवधि की ब्याज दरें बढ़ रही हैं। आमतौर पर, दीर्घकालिक ब्याज दरें तब बढ़ती हैं जब स्टॉक करते हैं क्योंकि वे दोनों एक ही अंतर्निहित मूलभूत कारकों द्वारा संचालित होते हैं। हालांकि, जब से शेयर बाजार ने 24 दिसंबर, 2018 को रैली शुरू की, तब से यह संबंध टूट गया है।

10-वर्षीय ट्रेजरी बांड पर ब्याज दर आज बाजार के साथ बढ़ी, लेकिन यह अभी भी बहुत कम है। जैसा कि आप निम्नलिखित चार्ट में देख सकते हैं, 10 साल की उपज संभावित समर्थन पर है लेकिन पिछले दिसंबर में भालू बाजार के बाद गिर गई गहराई के नीचे। डॉलर की मजबूती और कम लंबी अवधि की ब्याज दरें दोनों ही इस समय सावधानी बरतने की वजह हैं।

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कमजोर डॉलर और मजबूत डॉलर का मतलब क्या है?

एक मजबूत ग्रीनबैक अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करता है

ब्याज दरों, मुद्रास्फीति और बांडों को समझना

निचला रेखा - यह एक स्टॉक पिकर का बाजार है

मैं समझता हूं कि जिस तरह से मैं हाल ही में बाजार की स्थितियों का वर्णन कर रहा हूं वह थोड़ा विरोधाभासी हो सकता है। बुल मार्केट अभी भी बरकरार है, खर्च सकारात्मक है और टॉप-लाइन ग्रोथ अभी भी मजबूत है। लेकिन दूसरी ओर, व्यापार युद्ध के जोखिम अधिक हैं, उभरती अर्थव्यवस्थाएं धीमी हो रही हैं और ब्याज दरें गिर रही हैं।

मेरे अनुभव में, इस तरह से विभाजित बाजार में व्यापार का लाभ यह है कि यह मजबूत अंतर्निहित मौलिक विकास के रुझान वाले शेयरों का पक्षधर है। कभी-कभी "स्टॉक पिकर के बाजार" के रूप में संदर्भित किया जाता है, संभावित आउटपरफॉर्मिंग स्टॉक की पहचान करना आसान होता है जब निवेशकों को मूल सिद्धांतों पर अधिक ध्यान देना पड़ता है क्योंकि बाजार "सभी नावों को उठाना" नहीं रखेगा जैसे कि जोखिम बहुत कम है ।

इस तरह का बाजार उन निवेशकों के लिए बढ़त प्रदान करता है जो मूल्य को समझते हैं और क्यों फंडामेंटल उनके चार्ट विश्लेषण में सुधार कर सकते हैं।