उत्तरजीविता पूर्वाग्रह क्या है?
उत्तरजीविता पूर्वाग्रह या उत्तरजीविता पूर्वाग्रह बाजार में मौजूदा स्टॉक या फंड के प्रदर्शन को देखने के लिए एक प्रतिनिधि व्यापक नमूने के रूप में उन लोगों के बारे में बिना जाने की प्रवृत्ति है। उत्तरजीविता पूर्वाग्रह का परिणाम ऐतिहासिक प्रदर्शन और फंड या मार्केट इंडेक्स की सामान्य विशेषताओं से अधिक हो सकता है।
उत्तरजीविता पूर्वाग्रह जोखिम एक निवेशक को प्रकाशित निवेश निधि रिटर्न डेटा के आधार पर एक गुमराह निवेश निर्णय लेने का मौका है।
चाबी छीन लेना
- उत्तरजीविता पूर्वाग्रह तब होता है जब केवल विजेताओं पर विचार किया जाता है जबकि गायब होने वाले पर विचार नहीं किया जाता है। यह तब हो सकता है जब म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का मूल्यांकन करते समय (जहां विलय या अयोग्य फंड शामिल नहीं होते हैं) या बाजार सूचकांक प्रदर्शन (जहां स्टॉक वहां से गिर गए हैं) जो भी कारण छोड़ दिया जाता है, उसके लिए सूचकांक).सर्वशिव पूर्वाग्रह सूचकांक या जीवित धन के लिए औसत परिणामों को ऊपर की ओर धकेलते हैं, जिससे वे बेहतर प्रदर्शन करने लगते हैं क्योंकि अंडरपरफॉर्मर्स की अनदेखी की गई है।
बचे हुए जीव को समझना
उत्तरजीविता पूर्वाग्रह एक प्राकृतिक विलक्षणता है जो निवेश बाजार में मौजूदा धनराशि को अधिक दिखाई देता है और इसलिए प्रतिनिधि नमूने के रूप में अधिक देखा जाता है। उत्तरजीविता पूर्वाग्रह इसलिए होता है क्योंकि निवेश बाजार में कई फंड निवेश प्रबंधक द्वारा बंद कर दिए जाते हैं, क्योंकि मौजूदा फंड को निवेशित ब्रह्मांड में सबसे आगे छोड़ दिया जाता है।
विभिन्न कारणों से फंड बंद हो सकता है। कई बाजार शोधकर्ताओं ने फंड बंद होने के प्रभावों का पालन किया और जीवित रहने वाले पूर्वाग्रह की घटना पर प्रकाश डाला। बाजार के शोधकर्ता ऐतिहासिक रुझानों का आकलन करने और फंड के प्रदर्शन की निगरानी के लिए नई गतिशीलता को जोड़ने के लिए नियमित रूप से फंड सरवाइवर्स बायस और फंड क्लोजिंग का पालन करते हैं।
जीवित रहने के पूर्वाग्रह और इसके प्रभावों पर चर्चा करते हुए कई अध्ययन किए गए हैं। उदाहरण के लिए, 2017 में, मॉर्निंगस्टार ने एक रिसर्च रिपोर्ट जारी की, जिसका शीर्षक था, "फॉल ऑफ फंड्स: व्हाई सम फंड्स फेल" फंड समापन और निवेशकों के लिए उनके नकारात्मक परिणामों पर चर्चा करता है।
फंड क्लोजिंग
फंड बंद होने के दो मुख्य कारण हैं। एक, फंड को उच्च मांग प्राप्त नहीं हो सकती है और इसलिए परिसंपत्ति प्रवाह निधि को खुला रखने का वारंट नहीं करता है। दो, निवेश प्रबंधक द्वारा प्रदर्शन के कारण एक फंड को बंद किया जा सकता है। प्रदर्शन समापन आमतौर पर सबसे आम हैं।
फंड में निवेशकों को फंड बंद होने का तुरंत असर होता है। कंपनियां आमतौर पर फंड बंद करने के लिए दो समाधान पेश करती हैं। एक, फंड पूर्ण परिसमापन से गुजरता है और निवेशकों के शेयर बेचे जाते हैं। यह निवेशक के लिए संभावित कर रिपोर्टिंग परिणाम का कारण बनता है। दो, फंड मर्ज करना चुन सकता है। मर्ज किए गए फंड अक्सर शेयरधारकों के लिए सबसे अच्छा समाधान होते हैं क्योंकि वे शेयरों के विशेष संक्रमण के लिए अनुमति देते हैं, जिनमें आमतौर पर कोई कर रिपोर्टिंग आवश्यकता नहीं होती है। हालांकि, मर्ज किए गए फंडों का प्रदर्शन इसलिए भी परिवर्तित होता है और यह जीवित रहने वाले पूर्वाग्रह की चर्चा का एक कारक हो सकता है।
मॉर्निंगस्टार एक निवेश सेवा प्रदाता है जो नियमित रूप से जीवित रहने वाले पूर्वाग्रह पर चर्चा और रिपोर्ट करता है। निवेशकों के लिए जीवित रहने वाले पूर्वाग्रह से अवगत होना महत्वपूर्ण हो सकता है क्योंकि यह प्रदर्शन को प्रभावित करने वाला एक कारक हो सकता है कि वे जागरूक नहीं हैं। जबकि मर्ज किए गए फंड बंद किए गए फंड प्रदर्शन को ध्यान में रखते हैं, ज्यादातर मामलों में फंड बंद हो जाते हैं और उनका प्रदर्शन भविष्य की रिपोर्टिंग में एकीकृत नहीं होता है। यह जीवित रहने के पूर्वाग्रह की ओर जाता है, क्योंकि निवेशकों को यह विश्वास हो सकता है कि वर्तमान में, सक्रिय धन ऐतिहासिक रूप से एक विशिष्ट प्रबंधन की दिशा में प्रबंधन के सभी प्रयासों का एक सच्चा प्रतिनिधि है। इस प्रकार, निवेशक गुणात्मक निधि अनुसंधान को उस रणनीति पर शामिल करना चाह सकते हैं जिसे वे निवेश करने में रुचि रखते हैं यह निर्धारित करने के लिए कि पिछले प्रबंधकों ने अतीत में कोशिश की थी और विफल रहे थे।
नए निवेशकों के लिए बंद
फंड नए निवेशकों के करीब हो सकता है जो एक पूर्ण फंड समापन से बहुत अलग है। नए निवेशकों के लिए बंद करना वास्तव में फंड की लोकप्रियता और ऊपर-औसत रिटर्न के लिए निवेशकों का ध्यान आकर्षित करने का संकेत हो सकता है।
उत्तरजीविता पूर्वाग्रह
रिवर्स बचे रहने वाले पूर्वाग्रह एक कम सामान्य स्थिति का वर्णन करते हैं जहां कम-प्रदर्शनकर्ता खेल में बने रहते हैं, जबकि उच्च प्रदर्शन करने वाले अनजाने में दौड़ से बाहर हो जाते हैं। रसेल 2000 इंडेक्स में रिवर्स सर्वाइवरशिप का एक उदाहरण देखा जा सकता है जो कि रसेल 3000 से 2000 सबसे छोटी प्रतिभूतियों का एक उप-समूह है। हारे हुए शेयर छोटे रहते हैं और स्मॉल-कैप इंडेक्स में रहते हैं, जबकि विजेता इंडेक्स छोड़ने के बाद एक बार भी बन जाते हैं। बड़ा और सफल।
