मार्जिन पर खरीदना क्रेडिट कार्ड से खरीदारी करने जैसा है, क्योंकि यह आपको अपने वॉलेट में जरूरत से ज्यादा खर्च करने की अनुमति देता है। मार्जिन पर खरीदना एक पुरानी तकनीक है जिसका अभ्यास न केवल अनुभवी निवेशकों और व्यापारियों द्वारा किया जाता है, बल्कि यहां तक कि धोखेबाज़ भी होते हैं। एक से अधिक पैसे का उपयोग करके प्रतिभूतियों को खरीदने में सक्षम होने की संभावना ने कई निवेशकों को नए उत्पादों की कोशिश करने के लिए लुभाया है। लेकिन याद रखें, जब आप मार्जिन खरीदने का विकल्प चुनते हैं, तो वित्तीय साधन जितना जोखिम भरा होता है। आइए देखें कि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) को मार्जिन पर कैसे खरीदा जा सकता है और कहां देखना है! (हमारे ट्यूटोरियल देखें, "मार्जिन ट्रेडिंग।")
आमतौर पर, ईटीएफ का लक्ष्य एक चुने हुए सूचकांक या बेंचमार्क (जैसे एसएंडपी 500, डॉव जोन्स, आदि) के प्रदर्शन को प्रतिबिंबित करना है। ईटीएफ को शेयर बाजारों में निवेश करने का एक कम जोखिम वाला और किफायती तरीका माना जाता है। लेकिन ईटीएफ की कुछ विविधताएं (गैर-पारंपरिक ईटीएफ के रूप में जानी जाती हैं) पारंपरिक ईटीएफ की तुलना में अधिक जटिल और जोखिम भरी हैं। हालांकि गैर-पारंपरिक ईटीएफ सूचीबद्ध हैं और नियमित ईटीएफ की तरह कारोबार किया जाता है, लेकिन कुछ विशिष्ट विशेषताएं पूर्व को बाद वाले से अलग करती हैं।
पारंपरिक ईटीएफ
इन ईटीएफ का उद्देश्य बाजार सूचकांक को हराना नहीं है, बल्कि इसका मिलान करना है। ये ईटीएफ 1: 1 के आधार पर एक सूचकांक या बेंचमार्क के आंदोलन को दोहराने की कोशिश करते हैं। इस तरह के ईटीएफ को एफआईएनआरए द्वारा पारंपरिक फंड के रूप में वर्गीकृत किया जाता है और नियमित स्टॉक होल्डिंग्स के समान मार्जिन आवश्यकताएं होती हैं। ऐसे मामलों में, प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता खरीद मूल्य का 50% है, जबकि रखरखाव मार्जिन के रूप में 25% की आवश्यकता होती है।
गैर-पारंपरिक ईटीएफ
- लीवरेज्ड ईटीएफ
लीवरेज्ड ईटीएफ एक इंडेक्स की दैनिक चालों को दो से तीन गुना बढ़ाने का काम करते हैं, जिससे इंडेक्स के रिटर्न, जोखिम और अस्थिरता बढ़ जाती है। ये फंड अपने दैनिक लक्ष्य को पूरा करने में सक्षम होने के लिए डेरिवेटिव (मुख्य रूप से वायदा और स्वैप) का उपयोग करते हैं। लीवरेज्ड ईटीएफ के लिए एफआईएनआरए द्वारा रखरखाव की आवश्यकता लीवरेज की राशि से 25% गुणा (ईटीएफ के मूल्य के 100% से अधिक नहीं) से गुणा की जाती है। तो, 2: 1 के अनुपात पर उत्तोलित ETF के लिए रखरखाव की आवश्यकता 50% (25% x 2) होगी, और 3: 1-leveraged ETF के लिए, यह 75% (25% x 3) होगा। दिन के व्यापार के मामले में, खाते के लिए दिन-व्यापार की खरीद में क्रमशः 2: 1- और 3: 1-लेवरेज्ड ईटीएफ के लिए एक-आधा और एक तिहाई कम हो जाएगा।
- उलटा ETFs
जैसा कि नाम से पता चलता है, उलटा ईटीएफ को अंतर्निहित सूचकांक आंदोलन के विपरीत वितरित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। जब लक्षित सूचकांक नीचे चला जाता है, तो ये ईटीएफ बढ़ जाते हैं और इसलिए भालू बाजारों में जीवित रहने की एक तकनीक है। ऐसे फंडों में "भालू, " "उलटा" या "छोटा" जैसे शब्दों का उपयोग पाया जाता है। ऐसे फंडों में रखरखाव मार्जिन की आवश्यकता 30% है। निवेशक को अतिरिक्त फंड के लिए मार्जिन कॉल प्राप्त होगा यदि इन फंडों में उसकी इक्विटी उस निशान से नीचे आती है।
- उत्तोलन उलटा ETFs
ये "लेवरेज्ड" और "उलटा" ईटीएफ को मिश्रित करते हैं और सूचकांक आंदोलन को दो या तीन बार लेकिन विपरीत दिशा में बढ़ाते हैं। इसलिए, यदि अंतर्निहित लक्ष्य सूचकांक 1.5% से नीचे जाता है, तो 2: 1-लीवरेज्ड उलटा ETF को 3% बढ़ाना चाहिए। ऐसे मामलों में, रखरखाव मार्जिन की आवश्यकता उत्तोलन स्तर से 30% गुणा होती है। इस प्रकार 2: 1- और 3: 1-लीवरेज्ड उलटा ईटीएफ में क्रमशः 60% और 90% की रखरखाव मार्जिन आवश्यकता होगी।
मार्जिन पर खरीद में लिप्त?
- मार्जिन पर पारंपरिक ईटीएफ खरीदना एक उचित शर्त है। लेकिन जब गैर-पारंपरिक ईटीएफ की बात आती है, तो उनके कामकाज को स्पष्ट रूप से मुनाफा कमाने में सक्षम होना चाहिए। गैर-पारंपरिक ईटीएफ अपने दैनिक लक्ष्य (2: 1 या 3: 1) को पूरा करने का प्रबंधन करते हैं, लेकिन चूंकि वे दैनिक "असंतुलन" करते हैं, इसलिए दीर्घकालिक परिणाम तिरछा हो सकते हैं। मान लें कि आपने एक 3: 1-लीवरेज्ड ईटीएफ खरीदा है जो लक्ष्य XY की वापसी को तीन बार लक्षित करता है। बेंचमार्क इंडेक्स 10, 000 पर होने पर ईटीएफ का हिस्सा खरीदने के लिए आप $ 100 का भुगतान करते हैं। यदि सूचकांक XY अगले दिन 11, 000 तक 10% बढ़ाता है, तो लीवरेज्ड ईटीएफ 30% बढ़कर $ 130 हो जाएगा। अब, यदि सूचकांक अगले दिन 11, 000 से घटकर 10, 000 रह जाता है, तो 9.09% की गिरावट होती है। लीवरेज्ड ईटीएफ जो आप धारण कर रहे हैं, वह तीन बार यानी 27.27% नीचे चला जाएगा। अब, हालांकि इंडेक्स शुरुआती बिंदु पर लौट आया, लेकिन $ 130 से 27.27% की गिरावट आपको ईटीएफ शेयर के साथ सिर्फ $ 94.55 के बराबर छोड़ देगी, यानी ईटीएफ शेयर 5.45% नीचे है। गैर-पारंपरिक ईटीएफ को निरंतर निगरानी की आवश्यकता होती है और इसे लघु अवधि के लिए सख्ती से खरीदा जाना चाहिए, क्योंकि कई ट्रेडिंग सत्रों में लिप्त होने से आपके लाभ में काफी गिरावट आ सकती है। इन विचारों को नजरअंदाज करने वाले निवेशक या तो सही समय पर बाहर निकलने में विफल रहते हैं या गलत समय पर खरीदारी खत्म कर देते हैं, जिसके परिणामस्वरूप नुकसान होता है। मार्जिन पर गैर-पारंपरिक ईटीएफ खरीदने से बचा जाना चाहिए, विशेषकर बदमाशों द्वारा, क्योंकि मार्जिन ट्रेडिंग में ब्याज शुल्क और जोखिम शामिल हैं!
गैर-पारंपरिक ईटीएफ पर पूरा फिनारा नियामक नोटिस पढ़ने के लिए यहां क्लिक करें।
तल - रेखा
ईटीएफ को मार्जिन पर खरीदने की रणनीति को नौसिखियों से बचना चाहिए। जिन लोगों को मार्जिन पर खरीदने का अनुभव है, उनके लिए यह रिटर्न बढ़ाने का काम कर सकता है, लेकिन गैर-पारंपरिक ईटीएफ से निपटने के दौरान उन्हें बेहद सावधानी बरतनी चाहिए। इन ईटीएफ पर बहुत बारीकी से नजर रखी जानी चाहिए, क्योंकि उनका दीर्घकालिक प्रदर्शन उनके "दैनिक" लक्ष्यों से काफी भिन्न हो सकता है। याद रखें, मार्जिन खरीदने से ब्याज शुल्क लगता है, और इस तरह यह आपके मुनाफे को नुकसान पहुंचा सकता है या नुकसान में जोड़ सकता है। ईटीएफ के निवेश उद्देश्यों, शुल्कों, खर्चों और जोखिम प्रोफाइल को समझने से पहले, विशेष रूप से मार्जिन पर यह सुनिश्चित करें!
आगे पढ़ना: देश ईटीएफ खरीदने के बारे में जानकारी के लिए, "देश ईटीएफ खरीदते समय शीर्ष 10 कारक देखें"।
