गोल्ड ईटीएफ
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) व्यापारियों को भौतिक सोने की खरीद के बिना सोने के मूल्य आंदोलनों तक पहुंच देता है। इसके बजाय, ईटीएफ निवेशक के लिए ऐसा करता है।
गोल्ड ईटीएफ आमतौर पर ट्रस्ट के रूप में संरचित होते हैं। इस संरचना के तहत, ईटीएफ जारी किए गए ईटीएफ के प्रत्येक हिस्से के लिए एक निश्चित मात्रा में सोना रखता है। शेयर खरीदने का मतलब ट्रस्ट द्वारा रखे गए सोने के एक हिस्से का मालिक है।
इस प्रकार के फंड भौतिक सोना धारण करते हैं, इसलिए उनकी कीमतें कम अवधि और लंबी अवधि में सोने की कीमत के साथ चलती हैं। ईटीएफ मूल्य सोने की कीमत से विचलित होने पर केवल छोटी ट्रैकिंग त्रुटियां हैं। जब ट्रैकिंग त्रुटियां होती हैं, तो मध्यस्थता उन्हें जल्दी ठीक कर देती है।
कई गोल्ड ईटीएफ हैं, लेकिन हम यहां केवल दो सबसे लोकप्रिय विकल्पों पर विचार करेंगे।
जीएलडी गोल्ड ईटीएफ
एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट (जीएलडी) नवंबर 2019 तक प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 44 बिलियन के साथ सबसे लोकप्रिय गोल्ड ईटीएफ है। जीएलडी ईटीएफ औसतन एक दिन में 1.4 बिलियन डॉलर से अधिक है। एसपीडीआर के अनुसार, प्रत्येक शेयर शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) में 0.094214 स्वर्ण औंस के बराबर था। जैसे वास्तविक सोने की कीमत ऊपर या नीचे जाती है, वैसे ही जीएलडी की कीमत बढ़ जाती है। निवेशक एनएवी के ऊपर या नीचे मूल्य को धक्का दे सकते हैं, जिसका अर्थ है कि शेयर सोने के 0.094214 औंस से थोड़ा अधिक या कम मूल्य का हो सकता है।
जीएलडी ईटीएफ ने सोने की कीमत लगभग 1/10 पर शुरू की। हालांकि, प्रत्येक शेयर के पास सोने की मात्रा समय के साथ थोड़ी कम हो जाती है क्योंकि ईटीएफ निवेशकों को 0.4% वार्षिक शुल्क लेता है। ये शुल्क ईटीएफ के एनएवी को धीरे-धीरे कम करते हैं, इस प्रकार प्रत्येक वर्ष सोने की मात्रा को कम करते हैं। यह शुल्क सोने के दीर्घकालिक लाभ के संदर्भ में अपेक्षाकृत मामूली है। याद रखें कि वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के अनुसार, 1971 और 2018 के बीच प्रति वर्ष लगभग 7.65% सोना वापस आया। छोटे निवेशकों के लिए भौतिक सोने का भंडारण और बीमा शुल्क आमतौर पर प्रति वर्ष 0.4% से अधिक है। इसलिए, गोल्ड ईटीएफ सोने में निवेश के लिए एक कुशल वाहन है।
याद रखें कि वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के अनुसार, 1971 और 2018 के बीच प्रति वर्ष लगभग 7.65% सोना वापस आया।
IAU गोल्ड ईटीएफ
नवंबर 2019 में प्रबंधन के तहत लगभग 17 बिलियन डॉलर की संपत्ति के साथ एक और लोकप्रिय गोल्ड ईटीएफ iShares गोल्ड ट्रस्ट (IAU) है। ईटीएफ औसतन एक दिन में $ 300 मिलियन से अधिक है। IAU में 0.25% व्यय अनुपात है, और यह सोने की कीमत लगभग 1/100 पर कारोबार करना शुरू कर दिया। IAU भी विश्वास में सोना रखता है और GLD के समान संरचना है।
उत्तोलन और उलटा गोल्ड ETNs
उत्तोलन और प्रतिलोम गोल्ड फंड भी उपलब्ध हैं। ये फंड सादे-वेनिला गोल्ड ईटीएफ की तुलना में अधिक जटिल हैं क्योंकि वे ट्रस्ट में भौतिक सोना नहीं रखते हैं। एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स के बजाय, लीवरेज्ड एंड इनवर्स फंड्स अक्सर एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ETNs) के रूप में ट्रेड करते हैं। ETN, ETN के अंडरराइटर के ऋण दायित्व हैं। ईटीएन की कीमत एक कमोडिटी इंडेक्स को ट्रैक करती है। हालांकि, एक ETN अंडरराइटर की साख पर निर्भर करता है और निवेशकों को सोने का स्वामित्व नहीं देता है।
उत्तोलन और उलटा सोना ETN केवल अल्पकालिक ट्रेडों के लिए अभिप्रेत है। वे सोने की कीमत में दैनिक आंदोलनों को सटीक रूप से ट्रैक करते हैं, न कि दीर्घकालिक परिवर्तनों को। समय के साथ उत्तोलन का उपयोग अस्थिरता से नुकसान को बढ़ा सकता है। उलटे सोने के फंडों में लंबे समय में नकारात्मक अपेक्षित रिटर्न होता है क्योंकि आमतौर पर सोने की कीमत एक फिएट मनी सिस्टम में बढ़ जाती है।
उत्तोलन और उलटा सोना ETN केवल अल्पकालिक ट्रेडों के लिए अभिप्रेत है।
यूजीएलडी ने गोल्ड ईटीएन का लाभ उठाया
वेलोसिटी शेयर 3x लॉन्ग गोल्ड ईटीएन (यूजीएलडी) सोने के वायदा अनुबंध के दैनिक आंदोलन के तीन गुना तक जोखिम प्रदान करता है। नवंबर 2019 में लगभग 20 मिलियन डॉलर की औसत दैनिक मात्रा के साथ इसका व्यय अनुपात 1.35% था।
DZZ उलटा उत्तोलन गोल्ड ETN
डीबी गोल्ड डबल शॉर्ट ईटीएन (डीजेडजेड) सोने की कीमतों के विपरीत है। अगर आज सोना 1% ऊपर चला जाता है, तो DZZ को 2% तक गिरना चाहिए क्योंकि यह विपरीत दिशा में दो बार चलता है। नवंबर 2019 तक औसत दैनिक मात्रा केवल $ 80, 000 थी। उस समय इसमें 0.75% व्यय अनुपात था।
तल - रेखा
ट्रस्टों के रूप में परिचालन करने वाले गोल्ड ईटीएफ सीधे हैं। ट्रस्ट भौतिक सोना रखता है और शेयर जारी करता है। शेयरधारक के पास उस सोने का आंशिक स्वामित्व होता है। शेयर वास्तविक सोने की कीमत की गति को दर्शाते हैं, लेकिन आम तौर पर धातु की कीमत के बारे में 1/10 या 1/100 है। व्यय अनुपात धीरे-धीरे प्रत्येक शेयर के लिए सोने की मात्रा को मिटा देता है। हालांकि, ETF आमतौर पर भौतिक सोने को खरीदने और इसे स्टोर करने की तुलना में अधिक कुशल है। उलटा और leveraged ETNs ETF की तुलना में अधिक जटिल होते हैं। वे विपरीत दिशा या मूल्य आन्दोलनों में जाकर दैनिक सोने के मूल्य परिवर्तनों को ट्रैक करते हैं। दुर्भाग्य से, उत्तोलन और उलटा ETNs लंबी अवधि के सोने के मूल्य परिवर्तनों को सही ढंग से ट्रैक नहीं करते हैं।
