मार्जिन ऋण क्या है?
मार्जिन ऋण एक ब्रोकरेज ग्राहक है जो मार्जिन पर व्यापार करता है। ब्रोकर के माध्यम से प्रतिभूतियों की खरीद करते समय, निवेशकों के पास नकद खाते का उपयोग करने और निवेश की पूरी लागत को स्वयं कवर करने या मार्जिन खाते का उपयोग करने का विकल्प होता है - जिसका अर्थ है कि वे अपने दलाल से प्रारंभिक पूंजी का हिस्सा उधार लेते हैं। निवेशकों द्वारा उधार लिया गया हिस्सा मार्जिन डेट के रूप में जाना जाता है, जबकि वे जिस फंड को खुद फंड करते हैं, वह मार्जिन या इक्विटी है।
चाबी छीन लेना
- मार्जिन ऋण वह राशि है जो एक निवेशक दलाल से मार्जिन खाते के माध्यम से उधार लेता है। मार्जिन ऋण प्रतिभूतियों को खरीदने या कम स्टॉक को बेचने के लिए उधार लिया गया धन हो सकता है। विनियमन टी प्रारंभिक मार्जिन को न्यूनतम 50% पर सेट करता है, जिसका अर्थ है कि एक निवेशक केवल खाता शेष के 50% के मार्जिन ऋण पर ले सकता है। इस बीच, विशिष्ट मार्जिन आवश्यकता 25% है, जिसका अर्थ है कि ग्राहकों की इक्विटी मार्जिन कॉल को रोकने के लिए मार्जिन खातों में उस अनुपात से ऊपर होनी चाहिए। मार्जिन ऋण (उत्तोलन का एक रूप) लाभ बढ़ा सकता है, लेकिन नुकसान भी बढ़ा सकता है।
कैसे मार्जिन ऋण काम करता है
मार्जिन ऋण का उपयोग उस समय किया जा सकता है, जब सिक्योरिटी खरीदने के लिए पैसे उधार लेने के बजाय शॉर्ट सेल में सिक्योरिटी उधार लेते हैं। एक उदाहरण के रूप में, एक निवेशक जॉनसन एंड जॉनसन (JNJ) के 1, 000 शेयर प्रति शेयर $ 100 खरीदना चाहता है। वह इस समय पूरे $ 100, 000 को नीचे नहीं रखना चाहती है, लेकिन फेडरल रिजर्व बोर्ड के विनियमन टी ने अपने दलाल को शुरुआती निवेश का 50% उधार देने के लिए सीमित कर दिया है - जिसे शुरुआती मार्जिन भी कहा जाता है।
मार्जिन पर खरीदने के संबंध में ब्रोकरेज के अपने नियम हैं, जो नियामकों की तुलना में अधिक सख्त हो सकते हैं। वह मार्जिन ऋण में $ 50, 000 की राशि लेते हुए प्रारंभिक मार्जिन में $ 50, 000 जमा करता है। जॉनसन एंड जॉनसन के 1, 000 शेयर वह इस ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में काम करते हैं।
मार्जिन ऋण के लाभ और नुकसान
नुकसान
दो परिदृश्य मार्जिन ऋण पर लेने के संभावित जोखिमों और पुरस्कारों का वर्णन करते हैं। पहले में, जॉनसन एंड जॉनसन की कीमत $ 60 हो गई। शीला का मार्जिन कर्ज $ 50, 000 का है, लेकिन उसकी इक्विटी गिरकर $ 10, 000 हो गई है। स्टॉक का मूल्य (1, 000 × $ 60 = $ 60, 000) उसका मार्जिन ऋण घटाता है। वित्तीय उद्योग विनियमन प्राधिकरण (एफआईएनआरए) और एक्सचेंजों की रखरखाव मार्जिन आवश्यकता 25% है, जिसका अर्थ है कि ग्राहकों की इक्विटी मार्जिन खातों में उस अनुपात से ऊपर होनी चाहिए।
रखरखाव मार्जिन आवश्यकता के नीचे आने से मार्जिन कॉल तब तक बढ़ जाती है जब तक कि शीला अपने मार्जिन को $ 60, 000 मूल्य के प्रतिभूतियों के 25% तक लाने के लिए नकद में $ 5, 000 जमा करती है, ब्रोकर अपने स्टॉक को बेचने के लिए हकदार है (उसे अधिसूचित किए बिना) जब तक उसका खाता अनुपालन नहीं करता है नियम। इसे मार्जिन कॉल के रूप में जाना जाता है। इस मामले में, एफआईएनआरए के अनुसार, ब्रोकर $ 4, 000 के बजाय $ 20, 000 मूल्य के स्टॉक को परिसमापन करेगा, जिसकी उम्मीद की जा सकती है ($ 10, 000 + $ 4, 000, $ 60, 000 - $ 4, 000 का 25%)। यह मार्जिन नियमों के संचालन के तरीके के कारण है।
लाभ
एक दूसरा परिदृश्य मार्जिन पर व्यापार के संभावित पुरस्कारों को प्रदर्शित करता है। यह कहें कि, ऊपर के उदाहरण में, जॉनसन एंड जॉनसन का शेयर मूल्य $ 150 तक बढ़ जाता है। शीला के 1, 000 शेयर अब 150, 000 डॉलर के हैं, जिसमें 50, 000 डॉलर मार्जिन डेट और $ 100, 000 इक्विटी है। यदि शीला कमीशन-और शुल्क-मुक्त बेचती है, तो वह अपने दलाल को चुकाने के बाद $ 100, 000 प्राप्त करती है। निवेश पर उसकी वापसी (आरओआई) 100% के बराबर है, या बिक्री से $ 150, 000 $ 50, 000 से कम $ 50, 000 प्रारंभिक प्रारंभिक $ 50, 000 निवेश द्वारा विभाजित निवेश से कम है।
अब मान लेते हैं कि शीला ने एक नकद खाते का उपयोग करके स्टॉक खरीदा था, जिसका अर्थ है कि उसने $ 100, 000 के पूरे प्रारंभिक निवेश को वित्त पोषित किया है, इसलिए उसे बेचने के बाद अपने दलाल को चुकाने की आवश्यकता नहीं है। इस परिदृश्य में उसका ROI 50%, या $ 100, 000 के शुरुआती निवेश से विभाजित $ 100, 000 से कम $ 150, 000 के बराबर है।
दोनों ही मामलों में, उसका लाभ $ 50, 000 था, लेकिन मार्जिन खाते के परिदृश्य में, उसने उस पैसे को अपनी पूंजी के आधे हिस्से के रूप में नकद खाते के परिदृश्य के रूप में इस्तेमाल किया। मार्जिन पर ट्रेडिंग करके मुक्त की गई पूंजी अन्य निवेशों की ओर जा सकती है। ये परिदृश्य लाभ उठाने में शामिल बुनियादी व्यापार-बंद का वर्णन करते हैं: संभावित लाभ अधिक हैं, जैसा कि जोखिम हैं।
