विषय - सूची
- कुछ ऐतिहासिक परिप्रेक्ष्य
- लॉन्ग बॉन्ड फॉल्स शॉर्ट
- निश्चित-आय अवसर
- विविधीकरण: पांच विचार
- एक नमूना पोर्टफोलियो
- फंड फंड रूट का उपयोग करना है या नहीं
- तल - रेखा
फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट अक्सर हमारे विचारों में तेजी से पुस्तक शेयर बाजार में अपनी दैनिक कार्रवाई और बेहतर रिटर्न के वादों के साथ एक बैकसीट लेता है। लेकिन अगर आप सेवानिवृत्त हो गए हैं - या सेवानिवृत्ति के करीब पहुंच रहे हैं - निश्चित-आय वाले उपकरणों को चालक की सीट पर चलना चाहिए। इस स्तर पर, एक गारंटीकृत आय स्ट्रीम के साथ पूंजी का संरक्षण सबसे महत्वपूर्ण लक्ष्य बन जाता है।
आज, निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को उच्च रखने, जोखिम को कम करने और मुद्रास्फीति से आगे रहने के लिए विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के लिए चीजों को मिलाने और एक्सपोजर प्राप्त करने की आवश्यकता है। यहां तक कि महान बेंजामिन ग्राहम, मूल्य निवेश के पिता, ने बाद के चरण के निवेशकों के लिए स्टॉक और बॉन्ड के पोर्टफोलियो मिश्रण का सुझाव दिया।
यदि वह आज जीवित होते, तो ग्राहम शायद उसी धुन को गाते, खासकर नए और विविध उत्पादों के आगमन और आय चाहने वाले निवेशकों के लिए रणनीतियों के बाद से।, हम आधुनिक फिक्स्ड-इनकम पोर्टफोलियो बनाने के लिए रोड मैप तैयार करेंगे।
चाबी छीन लेना
- यह दिखाया गया है कि स्टॉक बॉन्ड से उन लोगों को वापस कर देता है, फिर भी दो रिटर्न के बीच विसंगति उतनी महान नहीं है जितनी कोई सोच सकता है। लोग रिटायरमेंट में आगे बढ़ते हैं, निश्चित आय वाले साधन पूंजी को संरक्षित करने और गारंटीकृत प्रदान करने के लिए अधिक महत्वपूर्ण हो जाते हैं। आय स्ट्रीम। बॉन्ड लैडर का उपयोग विभिन्न परिपक्वताओं के साथ बॉन्ड की एक सीमा में निवेश करने का एक तरीका है, ताकि भविष्य में आपको ब्याज दरों का पूर्वानुमान लगाने से रोका जा सके।
कुछ ऐतिहासिक परिप्रेक्ष्य
शुरुआत से ही, हमें सिखाया जाता है कि बॉन्ड से स्टॉक का रिटर्न रिटर्न मिलता है। जबकि ऐतिहासिक रूप से यह सच दिखाया गया है, दो रिटर्न के बीच विसंगति इतनी महान नहीं है जितनी कोई सोच सकता है। यहाँ जर्नल ऑफ़ अमेरिकन फाइनेंस ने एक अध्ययन से रिपोर्ट किया, "लॉन्ग-टर्म बॉन्ड्स बनाम स्टॉक्स" (2004)। 1900 से 1996 तक 60 से अधिक कंपित 35-वर्ष के अंतराल का उपयोग करते हुए, अध्ययन से पता चला कि स्टॉक रिटर्न, मुद्रास्फीति के लिए जिम्मेदार होने के बाद, लगभग 5.5% की वृद्धि को मापा गया।
दूसरी ओर, बॉन्ड्स ने वास्तविक रिटर्न (मुद्रास्फीति के बाद) लगभग 3% दिखाया। हालांकि, निवेशकों को इस बात से अवगत होना चाहिए कि डीए डेविडसन एंड कंपनी में तय आय के उपाध्यक्ष मैरीअन हर्ले के अनुसार, 2008 से पहले की आय की आय ऐतिहासिक रूप से कम है और उनकी वापसी की संभावना नहीं है।
रिटायरमेंट के पास जैसे-जैसे आपके पास फिक्स्ड इनकम बढ़ती जाती है, और गारंटीकृत इनकम स्ट्रीम के साथ पूंजी का संरक्षण एक महत्वपूर्ण लक्ष्य होता जाता है।
लॉन्ग बॉन्ड फॉल्स शॉर्ट
21 वीं सदी के मोड़ पर फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट में सबसे महत्वपूर्ण बदलाव यह है कि लॉन्ग बॉन्ड (10 साल से अधिक के बॉन्ड में परिपक्वता) ने अपने पहले पर्याप्त उपज लाभ को छोड़ दिया है।
उदाहरण के लिए, प्रमुख बॉन्ड वर्गों के लिए उपज घटता पर एक नज़र डालें क्योंकि वे 18 जुलाई, 2019 को खड़े थे:
इन चार्टों की समीक्षा से कई निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं:
- लंबे (20- या 30-वर्षीय) बांड बहुत आकर्षक निवेश नहीं है; ट्रेजरी के मामले में, 30 साल का बॉन्ड वर्तमान में छह महीने के ट्रेजरी बिल से अधिक नहीं देता है। उच्च श्रेणी के कॉरपोरेट बॉन्ड ट्रेज़री को एक आकर्षक उपज पिक-अप प्रदान करते हैं (10 साल की परिपक्वता के लिए 5.57% से 4.56%)। एक कर योग्य खाते में, नगरपालिका बांड सरकार के लिए आकर्षक कर-समतुल्य पैदावार की पेशकश कर सकते हैं, यदि बेहतर न हो। इसमें पुष्टि करने के लिए एक अतिरिक्त गणना शामिल है, लेकिन एक अच्छा अनुमान कूपन की उपज को लेने और राज्य और संघीय कर बचत (32% संघीय कर ब्रैकेट में एक निवेशक के लिए) के प्रभावों का अनुमान लगाने के लिए इसे 0.68 से विभाजित करना है।
अल्पकालिक पैदावार के साथ लंबी अवधि की पैदावार के इतने करीब, यह बस लंबे समय तक बंधन के लिए समझ में नहीं आता है। एक अतिरिक्त 20 या 30 आधार अंक हासिल करने के लिए एक और 20 वर्षों के लिए अपने पैसे को लॉक करना सिर्फ निवेश को सार्थक बनाने के लिए पर्याप्त भुगतान नहीं करता है।
हर्ले के अनुसार, एक फ्लैट उपज वक्र एक धीमी अर्थव्यवस्था का संकेत देता है। हर्ले कहते हैं, "अगर आप 7- से 15 साल के बॉन्ड में निवेश करते हैं, हालांकि थोड़ी पैदावार वाली पिकअप होती है, जब शॉर्ट सिक्योरिटी परिपक्व होती है, तो सिक्योरिटी भी कम पैदावार देती है, लेकिन कम कर्व सेक्टर्स से कम होती है।" फेड ने ढील दी, पैदावार में गिरावट आएगी और छोटी दरें लंबी दरों से अधिक घटेंगी। ''
फिक्स्ड-इनकम निवेश का अवसर
यह निश्चित आय वाले निवेशकों के लिए एक अवसर प्रस्तुत करता है क्योंकि खरीद पांच से 10 साल की परिपक्वता सीमा में की जा सकती है, फिर उन बांडों की वजह से प्रचलित दरों पर पुनर्निवेश किया जाता है। जब ये बांड परिपक्व होते हैं तो अर्थव्यवस्था की स्थिति को फिर से आश्वस्त करने और आवश्यकतानुसार अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करने का एक स्वाभाविक समय होता है।
कम पैदावार निवेशकों को उतना ही जोखिम लेने के लिए लुभा सकती है, जितना कि पिछले वर्षों में किया गया रिटर्न हासिल करने के लिए। अल्पकालिक और दीर्घकालिक पैदावार के बीच वर्तमान संबंध भी एक बांड सीढ़ी की उपयोगिता को दर्शाता है। हर साल आने वाले आठ से 10 व्यक्तिगत मुद्दों के साथ लैडरिंग निवेश कर रहा है। यह भविष्य में ब्याज दरों का पूर्वानुमान लगाने से रोकने के साथ-साथ आपको विविधता लाने में भी मदद कर सकता है, क्योंकि प्रति वर्ष उपज घटने के अवसर के साथ परिपक्वता प्राप्त होगी, क्योंकि आपकी दृश्यता स्पष्ट हो जाती है।
पोर्टफोलियो में विविधता लाना: पांच विचार
जोखिम प्रबंधन के रूप में विविधता सभी निवेशकों के दिमाग में होनी चाहिए। एक विविध पोर्टफोलियो में किए गए विभिन्न प्रकार के निवेश - औसतन निवेशक को लंबी अवधि की उपज प्राप्त करने में मदद करेंगे।
1. समानता
संतुलित पोर्टफोलियो बनाने के लिए कुछ ठोस, उच्च-लाभांश देने वाले इक्विटी को जोड़ना, देर से निवेश करने के लिए एक मूल्यवान नया मॉडल बन रहा है, यहां तक कि लोगों के लिए उनकी सेवानिवृत्ति के वर्षों में भी। बहुत से बड़े और स्थापित एस एंड पी 500 में स्थापित कंपनियाँ मौजूदा मुद्रास्फीति दरों (जो प्रति वर्ष लगभग 2.4% चल रही हैं) के अतिरिक्त पैदावार देती हैं, साथ ही एक निवेशक को कॉर्पोरेट लाभ वृद्धि में भाग लेने की अनुमति देता है।
एक साधारण स्टॉक पेंचर का उपयोग उन कंपनियों को खोजने के लिए किया जा सकता है जो कुछ विशेष मूल्य और स्थिरता की आवश्यकताओं को पूरा करते हुए उच्च-लाभांश भुगतान की पेशकश करते हैं, जैसे कि एक रूढ़िवादी निवेशक के लिए फिट होते हैं जो कि idiosyncratic (स्टॉक-विशिष्ट) और बाजार जोखिमों को कम करने की मांग करते हैं। नीचे निम्नलिखित उदाहरण स्क्रीन मानदंड वाली कंपनियों की सूची दी गई है:
- आकार: बाजार पूंजीकरण में कम से कम $ 10 बिलियन उच्च लाभांश: सभी कम से कम 2.8% कम अस्थिरता की उपज का भुगतान करते हैं : सभी शेयरों में 1 से कम का बीटा होता है, जिसका अर्थ है कि उन्होंने समग्र बाजार की तुलना में कम अस्थिरता के साथ कारोबार किया है। वाजिब मूल्य: सभी शेयरों में P / E-to-growth ratio होता है, या PEG का अनुपात 1.75 या उससे कम होता है, जिसका अर्थ है कि विकास की उम्मीदें स्टॉक में यथोचित हैं। यह फिल्टर उन कंपनियों को हटा देता है, जिनकी आय मूल रूप से बिगड़ने के कारण कृत्रिम रूप से अधिक है। सेक्टर विविधीकरण: विभिन्न क्षेत्रों के शेयरों की एक टोकरी अर्थव्यवस्था के सभी हिस्सों में निवेश करके बाजार के कुछ जोखिमों को कम कर सकती है।
यह सुनिश्चित करने के लिए, इक्विटी में निवेश निश्चित आय वाले वाहनों की तुलना में काफी जोखिम के साथ आता है, लेकिन इन जोखिमों को सेक्टरों के भीतर विविधता लाने और कुल पोर्टफोलियो मूल्य के 30 से 40% से कम इक्विटी इक्विटी रखने के द्वारा कम किया जा सकता है।
हाई-डिविडेंड स्टॉक के बारे में कोई भी मिथक, गैर-प्रदर्शनकारी होते हैं: मिथक। विचार करें कि 1972 और 2005 के बीच, लाभांश भुगतान करने वाले एस एंड पी में शेयरों ने प्रति वर्ष 10% से अधिक का वार्षिक भुगतान किया, जबकि शेयरों का भुगतान नहीं करने वाले शेयरों के लिए इसी अवधि में केवल 4.3% की तुलना में। नकदी आय, कम अस्थिरता और उच्च रिटर्न की स्थिर मात्रा? वे अब और नहीं लग रहे हो, वे कर रहे हैं?
2. रियल एस्टेट
संपत्ति के एक अच्छे टुकड़े की तरह कुछ भी नहीं है जो आपके बाद के वर्षों को बढ़ाने के लिए समृद्ध किराया आय प्रदान करता है। हालांकि, मकान मालिक को बदलने के बजाय, आप रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) में निवेश करने से बेहतर हैं। ये अधिक उपज देने वाली प्रतिभूतियां तरलता प्रदान करती हैं, स्टॉक की तरह व्यापार करती हैं, और बांड और इक्विटी से अलग परिसंपत्ति वर्ग में होने का अतिरिक्त लाभ है। आरईआईटी शेयरों में बाजार के जोखिम और बांड में क्रेडिट जोखिम के खिलाफ एक आधुनिक निश्चित-आय पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक तरीका है।
3. हाई-यील्ड बॉन्ड
उच्च उपज वाले बांड, उर्फ "जंक बांड, " एक और संभावित एवेन्यू हैं। सच है, उपरोक्त बाजार की पैदावार की पेशकश करने वाले ये ऋण साधन व्यक्तिगत रूप से विश्वास के साथ निवेश करने में बहुत मुश्किल हैं, लेकिन लगातार ऑपरेटिंग परिणामों के साथ एक बॉन्ड फंड का चयन करके, आप अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से को बढ़ावा देने के तरीके के रूप में उच्च उपज वाले बांड मुद्दों के लिए समर्पित कर सकते हैं। निश्चित आय।
कई उच्च-उपज वाले फंड बंद-अंत होंगे, जिसका अर्थ है कि मूल्य निधि के शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) से अधिक हो सकता है। यहां निवेश करते समय सुरक्षा के अतिरिक्त मार्जिन के लिए एनएवी पर बहुत कम प्रीमियम वाला कोई फंड खोजने के लिए देखें।
4. मुद्रास्फीति से सुरक्षित प्रतिभूति
इसके बाद, ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (TIPS) पर विचार करें। भविष्य में जो भी मुद्रास्फीति आपके रास्ते को गिरा सकती है, उससे बचाने के लिए वे एक शानदार तरीका हैं। वे एक मामूली कूपन दर (आमतौर पर 1% और 2.5% के बीच) ले जाते हैं, लेकिन वास्तविक लाभ यह है कि मुद्रास्फीति को गति देने के लिए मूल्य को व्यवस्थित रूप से समायोजित किया जाएगा।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि TIPS कर-प्रचालित खातों में सबसे अच्छी तरह से आयोजित किए जाते हैं, क्योंकि मुद्रास्फीति की मात्रा को मूल राशि में परिवर्धन के माध्यम से किया जाता है। इसका मतलब है कि वे बेचे जाने पर बड़े पूंजीगत लाभ कमा सकते हैं, इसलिए उस IRA में TIPS रखें, और आप सुरक्षा के साथ कुछ ठोस मुद्रास्फीति से लड़ने वाले पंच जोड़ेंगे जो केवल यूएस ट्रेजरी प्रदान कर सकते हैं।
5. उभरते बाजार ऋण
उच्च उपज के मुद्दों के साथ बहुत कुछ, उभरते हुए बाजार बांडों को म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से सबसे अच्छा निवेश किया जाता है। अलग-अलग मुद्दों पर प्रभावी ढंग से शोध करना कठिन और कठिन हो सकता है। हालांकि, पैदावार ऐतिहासिक रूप से उन्नत-अर्थव्यवस्था ऋण से अधिक है, एक अच्छा विविधीकरण प्रदान करता है जो देश-विशिष्ट जोखिमों को कम करने में मदद करता है। उच्च-उपज वाले फंडों के साथ, कई उभरते बाजार फंड बंद होते हैं, इसलिए उन लोगों की तलाश करें जिनकी कीमत उनके एनएवी की तुलना में उचित है।
एक नमूना पोर्टफोलियो
यह नमूना पोर्टफोलियो अन्य बाजारों और परिसंपत्ति वर्गों के लिए मूल्यवान प्रदर्शन प्रदान करेगा। नीचे दिए गए पोर्टफोलियो को सुरक्षा को ध्यान में रखकर बनाया गया था। यह इक्विटी और रियल एस्टेट परिसंपत्तियों में निवेश के माध्यम से वैश्विक विकास में भाग लेने के लिए भी तैयार है।
नकदी प्रवाह के इष्टतम स्तर को निर्धारित करने के लिए पोर्टफोलियो के आकार को सावधानीपूर्वक मापने की आवश्यकता होगी, और कर बचत को अधिकतम करना महत्वपूर्ण होगा। यदि यह पता चलता है कि एक निवेशक की सेवानिवृत्ति योजना प्रमुख राशियों के आवधिक "ड्राइंग डाउन" के साथ-साथ नकदी प्रवाह प्राप्त करने के लिए कॉल करेगी, तो आवंटन के साथ मदद करने के लिए प्रमाणित वित्तीय योजनाकार (सीएफपी) का दौरा करना सबसे अच्छा है। एक सीएफपी आपको मोंटे कार्लो सिमुलेशन भी दिखा सकती है, जिसमें दिखाया गया है कि किसी दिए गए पोर्टफोलियो में विभिन्न आर्थिक वातावरण, ब्याज दरों में बदलाव और अन्य संभावित कारकों के बारे में क्या प्रतिक्रिया होगी।
फंड का उपयोग करना है या नहीं
जैसा कि आपने देखा होगा, हमने ऊपर वर्णित कई संपत्तियों के लिए फंड विकल्पों की सिफारिश की है। यह तय करना कि किसी फंड का उपयोग करना कम हो जाएगा और निवेशक अपने पोर्टफोलियो के लिए कितना समय और प्रयास करना चाहते हैं - और वे कितनी फीस ले सकते हैं।
आय या लाभांश में 5% प्रति वर्ष फेंकने का लक्ष्य, पहले से ही छोटे पाई का एक बड़ा टुकड़ा भी 0.5% के व्यय अनुपात के साथ दे रहा है। इसलिए इस मार्ग पर ले जाने के दौरान लंबे ट्रैक रिकॉर्ड, कम टर्नओवर और सबसे ऊपर, कम फीस वाले फंड पर नजर रखें।
तल - रेखा
फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट नाटकीय रूप से सिर्फ कुछ समय में बदल गया है। हालांकि कुछ पहलू पेचीदा हो गए हैं, वाल स्ट्रीट ने आधुनिक फिक्स्ड-इनकम निवेशक के लिए कस्टम पोर्टफोलियो बनाने के लिए अधिक उपकरण प्रदान करके प्रतिक्रिया दी है। आज एक सफल फिक्स्ड इनकम इनवेस्टर होने के नाते इसका मतलब सिर्फ क्लासिकल स्टाइल के बक्सों के बाहर जाना और आधुनिक फिक्स्ड इनकम पोर्टफोलियो बनाने के लिए इन टूल्स का इस्तेमाल करना हो सकता है, जो एक अनिश्चित दुनिया में फिट और लचीला है।
यहां सूचीबद्ध प्रत्येक प्रकार के निवेश से जुड़े जोखिम हैं - क्या हमेशा नहीं होते हैं? परिसंपत्ति वर्गों के बीच विविधता, हालांकि, समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने के लिए एक बहुत प्रभावी तरीका साबित हुआ है। आय के साथ प्रमुख सुरक्षा की मांग करने वाले निवेशक के लिए सबसे बड़ा खतरा मुद्रास्फीति के साथ तालमेल है। इस जोखिम को कम करने का एक सामान्य तरीका यह है कि मानक बांडों पर भरोसा करने के बजाय उच्च गुणवत्ता, उच्च-उपज वाले निवेशों में विविधता लाएं
