पुस्तक मूल्य और बाजार मूल्य कैसे भिन्न हैं?

हालांकि निवेशकों के पास कंपनी के स्टॉक के मूल्यांकन का निर्धारण करने के लिए कई मीट्रिक हैं, जिनमें से दो सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले हैं बुक वैल्यू और बाजार मूल्य। दोनों मूल्यांकन यह गणना करने में सहायक हो सकते हैं कि क्या स्टॉक काफी मूल्यवान है, ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है।, हम दोनों के बीच के मतभेदों को दूर करेंगे और उनका उपयोग निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा कैसे किया जाएगा।

चाबी छीन लेना

• एक कंपनी का बुक वैल्यू यह है कि यदि संपत्ति को तरल कर दिया गया और देनदारियों का भुगतान किया जाता है तो शेयरधारकों को कितनी राशि मिलेगी। बाजार मूल्य बाजार के हिसाब से एक कंपनी का मूल्य है - वर्तमान स्टॉक मूल्य और बकाया शेयरों की संख्या पर। जब बाजार मूल्य पुस्तक मूल्य से कम होता है, तो बाजार का मानना ​​नहीं है कि कंपनी मूल्य के लायक है इसकी पुस्तकें। बुक वैल्यू की तुलना में उच्च बाजार मूल्य का मतलब है कि बाजार कंपनी को उच्च मूल्य प्रदान कर रहा है, अपेक्षित आय में वृद्धि के कारण।

पुस्तक मूल्य

किसी शेयर का बुक वैल्यू सैद्धांतिक रूप से उस राशि का होता है जो शेयरधारकों को भुगतान की जाती है यदि कंपनी को लिक्विड किया गया और उसकी सभी देनदारियों का भुगतान किया गया। नतीजतन, पुस्तक मूल्य कंपनी की कुल संपत्ति और कुल देनदारियों के बीच अंतर के बराबर होता है। बुक वैल्यू को शेयरधारकों की इक्विटी के रूप में भी दर्ज किया जाता है। दूसरे शब्दों में, सभी देयताओं को संपत्ति से घटाए जाने के बाद, पुस्तक का मूल्य वस्तुतः अपनी पुस्तकों (बैलेंस शीट) के अनुसार कंपनी का मूल्य है।

आमतौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) की बात आती है तो बुक वैल्यू की आवश्यकता भी उत्पन्न होती है। इन नियमों के अनुसार, किसी कंपनी की बैलेंस शीट में सूचीबद्ध हार्ड एसेट्स (जैसे भवन और उपकरण) केवल बुक वैल्यू के अनुसार ही बताए जा सकते हैं। यह कभी-कभी उन परिसंपत्तियों वाली कंपनियों के लिए समस्याएं पैदा करता है, जिन्होंने बहुत सराहना की है - इन परिसंपत्तियों को फिर से कीमत नहीं दी जा सकती है और कंपनी के समग्र मूल्य में जोड़ा जा सकता है।

बुक और मार्केट वैल्यू के बीच का अंतर

बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्पोरेशन (बीएसी) के बुक वैल्यू की गणना

नीचे बैंक की वार्षिक 10K स्टेटमेंट के अनुसार 2017 के लिए समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए बैलेंस शीट है।

• कुल $ 2, 281, 234 ट्रिलियन की कुल संपत्ति। 2, 014, 088 ट्रिलियन की कुल आय। 2017 के अंत तक पुस्तक का मूल्य $ 267, 146 बिलियन था ।

सिद्धांत रूप में, यदि बैंक ऑफ अमेरिका ने अपनी सभी संपत्तियों को नष्ट कर दिया और अपनी देनदारियों का भुगतान किया, तो शेयरधारकों का भुगतान करने के लिए बैंक के पास लगभग 267 बिलियन डॉलर बचे होंगे।

बाजारी मूल्य

बाजार मूल्य वित्तीय बाजारों के अनुसार एक कंपनी का मूल्य है। किसी कंपनी के बाजार मूल्य की गणना मौजूदा स्टॉक मूल्य को बाजार में व्यापार करने वाले बकाया शेयरों की संख्या से गुणा करके की जाती है। बाजार मूल्य को बाजार पूंजीकरण के रूप में भी जाना जाता है।

उदाहरण के लिए, 2017 के अंत तक, बैंक ऑफ अमेरिका के 10 बिलियन से अधिक शेयर बकाया (10, 207, 302, 000) थे, जबकि स्टॉक ने 29.52 डॉलर का कारोबार किया, जिससे बैंक ऑफ अमेरिका का बाजार मूल्य या बाजार पूंजीकरण $ 301 बिलियन (10, 207, 302, 000 * 29.52) हो गया।

एक बार सभी देयताओं को संपत्ति से घटा देने के बाद, पुस्तक का मूल्य वस्तुतः अपनी पुस्तकों (बैलेंस शीट) के अनुसार कंपनी का मूल्य है।

बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यू की व्याख्या कैसे की जाती है

जब किसी कंपनी का बाजार मूल्य उसके पुस्तक मूल्य से कम होता है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि निवेशकों का कंपनी पर से विश्वास उठ गया है। दूसरे शब्दों में, बाजार को विश्वास नहीं हो सकता है कि कंपनी अपनी पुस्तकों के मूल्य के लायक है या कि भविष्य में पर्याप्त कमाई हो। मूल्य निवेशक एक ऐसी कंपनी की तलाश कर सकते हैं जहां बाजार मूल्य उसके बुक वैल्यू से कम हो, यह उम्मीद करता है कि बाजार उसके मूल्यांकन में गलत है।

उदाहरण के लिए, ग्रेट मंदी के दौरान, बैंक ऑफ अमेरिका का बाजार मूल्य उसके पुस्तक मूल्य से कम था। अब जबकि बैंक और अर्थव्यवस्था ने वसूली कर ली है, कंपनी का बाजार मूल्य अब उसके बुक वैल्यू पर छूट पर कारोबार नहीं कर रहा है।

जब बाजार मूल्य पुस्तक मूल्य से अधिक होता है, तो कंपनी के परिसंपत्तियों की आय शक्ति के कारण शेयर बाजार कंपनी को उच्च मूल्य प्रदान कर रहा है। लगातार लाभदायक कंपनियों में आमतौर पर बाजार मूल्य उनकी पुस्तक मूल्यों से अधिक होता है क्योंकि निवेशकों को राजस्व वृद्धि और आय में वृद्धि करने के लिए कंपनियों की क्षमताओं में विश्वास होता है।

जब बुक वैल्यू बाजार मूल्य के बराबर होती है, तो बाजार यह मानने के लिए मजबूर नहीं होता है कि कंपनी की संपत्ति बैलेंस शीट पर बताई गई या उससे बेहतर है।

तल - रेखा

बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यू दो मौलिक रूप से अलग-अलग गणनाएं हैं जो कंपनी की समग्र वित्तीय ताकत के बारे में एक कहानी बताती हैं। किसी कंपनी के बाजार मूल्य के लिए बुक वैल्यू की तुलना करने से निवेशकों को यह निर्धारित करने में भी मदद मिल सकती है कि स्टॉक ओवरवैल्यूड है या उसकी संपत्ति, देनदारियों को देखते हुए उसका मूल्यांकन किया गया है या उसकी आय उत्पन्न करने की क्षमता है। हालांकि, किसी भी वित्तीय मीट्रिक के साथ, पुस्तक मूल्य और बाजार मूल्य की सीमाओं को पहचानना और कंपनी का विश्लेषण करते समय वित्तीय मीट्रिक के संयोजन का उपयोग करना महत्वपूर्ण है।