रिकॉर्ड स्तर के पास भीड़ भरे शेयर बाजार के जोखिम को उजागर करते हैं

हाल के हफ्तों में शेयर बाजार में बड़े पैमाने पर और व्यापक रूप से व्यापक लाभ ने एक हड़ताली और संभावित जोखिमपूर्ण प्रवृत्ति को छुपा दिया है। बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच के एक अध्ययन के अनुसार, म्यूचुअल फंड्स और हेज फंड्स के शीर्ष 50 स्टॉकहोल्डिंग, जिनके निवेश के दृष्टिकोण अलग-अलग हैं, उनमें समानता का रिकॉर्ड लगभग एक डिग्री है। बोफोलाम में यूएस इक्विटी क्वांटिटेटिव रणनीति की प्रमुख सविता सुब्रमण्यन ने कहा, "निवेश योग्य संपत्तियों की यह विशाल दुनिया एक छोटे से दायरे में सिकुड़ गई है।" -एड, "वह कहती है। द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा एक कहानी को विस्तृत रूप दिया गया था जैसा कि नीचे उल्लिखित है।

मास्टरकार्ड इंक (MA), माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN), एबट लेबोरेटरीज (ABT), और पेपल होल्डिंग्स इंक (PYPL) को बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने सबसे अधिक भीड़ वाले ट्रेडों में से पहचाना। संस्थागत निवेशकों के बीच, जर्नल जोड़ता है। इस बीच, FAANG स्टॉक, फेसबुक इंक (FB), Apple Inc. (AAPL) में कम रुचि। Amazon.com, Netflix Inc. (NFLX), और Google पैरेंट अल्फाबेट इंक। (GOOGL), BofAML के अनुसार, सभी समय के चढ़ाव पर है।

चाबी छीन लेना

• म्यूचुअल फंड और हेज फंड एक ही कुछ शेयरों में भीड़ जमा कर रहे हैं। FAANG तकनीक के शेयरों में ब्याज सभी समय पर कम है। इन शेयरों में गिरावट के कारण, कुल मिलाकर बाजार में गिरावट आ सकती है।

निवेशकों के लिए महत्व

म्यूचुअल फंड्स और हेज फंड्स की होल्डिंग्स के बीच कन्वर्सेशन खास तौर पर तकलीफदेह है। भीड़ भरे ट्रेडों के साथ समस्या यह है कि, एक बार भावनाएं शिफ्ट हो जाती हैं और ये बड़े संस्थागत निवेशक एक ही समय में अपने वर्तमान पसंदीदा को बेचना शुरू कर देते हैं, एक बड़े पैमाने पर बाजार में खिंचाव की संभावना बढ़ जाती है।

टेक शेयरों में बिकवाली ने एसएंडपी 500 सूचना प्रौद्योगिकी सूचकांक को 4Q 2018 में ऊपर से नीचे तक 24.4% पर गिरा दिया। इससे एस एंड 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) में 19.6% की गिरावट में प्रमुख योगदान रहा।, एस एंड पी डॉव जोन्स इंडिसेस के अनुसार एक ही समय सीमा के दौरान भालू बाजार क्षेत्र में एक बाल छोटा।

मार्केट कंट्राइन्स ने FAANG के शेयरों में कम ब्याज के निम्न स्तर की व्याख्या की है, जो कि उनकी संभावनाओं के बारे में अत्यधिक आशावाद के संकेत के रूप में है, यदि पूर्ण-अपरिमेय अपरिमेयता नहीं है, और इस प्रकार एक मंदी संकेत है। एक समूह के रूप में, एफएआईएएनजी स्टॉक एस एंड पी 500 के मूल्य का 15.9% प्रति SlickCharts.com के खाते में है।

ऊपर बताए गए अन्य अति भीड़ भरे शेयरों को जोड़ें (Mastercard, Microsoft, Abbott Labs, और PayPal) FAANGs के लिए, और इन 9 इक्विटीज़ का S & P 500 में सामूहिक वजन 22.5% है। इन लोकप्रिय होल्डिंग्स के माध्यम से बिक्री की एक लहर फैलती है। 2018 के अंत में टेक सेलऑफ के रूप में समग्र बाजार पर एक समान प्रभाव पड़ने के लिए बाध्य है।

1Q 2019 के अंत में फंड होल्डिंग्स के आधार पर UBS द्वारा किए गए एक अध्ययन के अनुसार, उस समय सक्रिय म्यूचुअल फंड मैनेजरों के बीच सबसे अधिक ओवरवेट इक्विटी पोजिशन, अवरोही इंकम (V), अलीबाबा ग्रुप होल्डिंग लिमिटेड (BABA) थीं।), वर्णमाला, माइक्रोसॉफ्ट, और मास्टरकार्ड, बैरोन की एक रिपोर्ट के अनुसार।

आगे देख रहा

बाजार, कुल मिलाकर, नाटकीय रूप से पिछले साल के अपने चरम से अधिक है। और जब ये शेयर अब अस्वाभाविक लगते हैं, तो वे एक भारी बल द्वारा हिलाने पर भारी बिक्री शुरू कर सकते हैं। कोई नहीं जानता कि ऐसा कब होगा, लेकिन इस तरह की घटना में पिछले 18 महीनों में निवेशकों को हिला देने वाले लोगों की तुलना में गिरावट या ईंधन के रूप में गिरावट की संभावना है।