गियरिंग क्या है?
गियरिंग से तात्पर्य किसी कंपनी के डेट टू इक्विटी से संबंध या अनुपात से है। गियरिंग से पता चलता है कि एक फर्म के संचालन को ऋणदाताओं बनाम शेयरधारकों द्वारा वित्त पोषित किया जाता है - दूसरे शब्दों में, यह कंपनी के वित्तीय उत्तोलन को मापता है। जब इक्विटी के लिए ऋण का अनुपात बहुत अच्छा होता है, तो एक व्यवसाय को अत्यधिक गियर या अत्यधिक लाभ के रूप में माना जा सकता है।
एक साधारण चित्रण के रूप में, इसके विस्तार को निधि देने के लिए, एक्सवाईजेड कॉर्पोरेशन निवेशकों को उचित मूल्य पर अतिरिक्त शेयर नहीं बेच सकता है; इसके बजाय, यह $ 10, 000, 000 का अल्पकालिक ऋण प्राप्त करता है। वर्तमान में, XYZ Corporation के पास 2, 000, 000 डॉलर की इक्विटी है; इसलिए ऋण-से-इक्विटी (डी / ई) अनुपात 5x है- एक्सवाईजेड कॉर्पोरेशन निश्चित रूप से अत्यधिक सक्षम माना जाएगा।
बर्तनभांड़ा
गियरिंग को समझना
गियरिंग को कई अनुपातों द्वारा मापा जाता है - जिसमें डी / ई अनुपात, शेयरधारकों की इक्विटी अनुपात, और ऋण-सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) शामिल है-जो किसी विशेष व्यवसाय से जुड़े जोखिम के स्तर को इंगित करता है। किसी कंपनी के लिए गियरिंग का उपयुक्त स्तर उसके क्षेत्र और उसके कॉर्पोरेट साथियों के लाभ उठाने की डिग्री पर निर्भर करता है।
उदाहरण के लिए, 70% का गियरिंग अनुपात दर्शाता है कि किसी कंपनी का ऋण स्तर उसकी इक्विटी का 70% है। एक उपयोगिता कंपनी के लिए 70% का गियरिंग अनुपात बहुत प्रबंधनीय हो सकता है - जैसे कि स्थानीय सरकारी चैनलों के समर्थन के साथ एकाधिकार के रूप में व्यावसायिक कार्य - लेकिन यह एक प्रौद्योगिकी कंपनी के लिए अत्यधिक तेजी से बदलते बाजार में तीव्र प्रतिस्पर्धा के साथ हो सकता है।
गियरिंग का उपयोग वित्तीय सेवाओं में कैसे किया जाता है?
गियरिंग या उत्तोलन, कंपनी की साख को निर्धारित करने में मदद करता है। उधारकर्ता किसी व्यवसाय के गियरिंग अनुपात पर विचार कर सकते हैं, यह तय करते समय कि क्या इसे क्रेडिट देना है; जिसके लिए एक ऋणदाता कारकों को जोड़ सकता है जैसे कि ऋण संपार्श्विक के साथ समर्थित होगा, और यदि ऋणदाता "वरिष्ठ" ऋणदाता के रूप में अर्हता प्राप्त करेगा। इस जानकारी के साथ, वरिष्ठ उधारदाता गियरिंग अनुपात की गणना करते समय अल्पकालिक ऋण दायित्वों को हटाने का विकल्प चुन सकते हैं, क्योंकि वरिष्ठ ऋणदाता व्यवसाय के दिवालियापन की स्थिति में प्राथमिकता प्राप्त करते हैं।
ऐसे मामलों में जहां एक ऋणदाता एक असुरक्षित ऋण की पेशकश करेगा, गियरिंग अनुपात में वरिष्ठ उधारदाताओं और पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स की उपस्थिति के बारे में जानकारी शामिल हो सकती है, जिनके पास कुछ भुगतान गारंटी हैं। इससे ऋणदाता एक सुरक्षित ऋण के साथ मौजूद जोखिम के उच्च स्तर को प्रतिबिंबित करने के लिए गणना को समायोजित करने की अनुमति देता है।
गियरिंग और जोखिम
सामान्य तौर पर, अत्यधिक लाभ उठाने वाली एक कंपनी, जिसके उच्च गियरिंग अनुपात द्वारा प्रदर्शित किया जाता है, एक कंपनी की तुलना में आर्थिक मंदी के लिए अधिक असुरक्षित हो सकती है, जो कि लीवरेज्ड नहीं है, क्योंकि एक अत्यधिक लीवरेज फर्म को ब्याज भुगतान करना होगा और नकदी प्रवाह के माध्यम से अपने ऋण की सेवा करनी चाहिए, जो गिरावट के दौरान गिरावट। दूसरी ओर, अत्यधिक लीवरेज होने का जोखिम अच्छे आर्थिक समय के दौरान अच्छी तरह से काम करता है, क्योंकि ऋण का भुगतान किए जाने के बाद सभी अतिरिक्त नकदी प्रवाह शेयरधारकों को मिलते हैं।
