रियायती भविष्य की कमाई एक वैल्यूएशन का तरीका है जिसका इस्तेमाल किसी फर्म की कीमत का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। रियायती भविष्य की कमाई पद्धति भविष्य की तारीख में एक फर्म और फर्म के अनुमानित टर्मिनल मूल्य की कमाई के लिए पूर्वानुमान का उपयोग करती है, और इन पर वर्तमान में एक उचित छूट दर का उपयोग करके छूट देती है। रियायती भविष्य की कमाई और रियायती टर्मिनल मूल्य का योग फर्म के अनुमानित मूल्य के बराबर है।
ब्रेकिंग डाउन डिस्काउंटेड फ्यूचर अर्निंग
पूर्वानुमान के आधार पर किसी भी अनुमान के साथ, भविष्य की कमाई पद्धति का उपयोग करने वाली फर्म का अनुमानित मूल्य केवल इनपुट के रूप में अच्छा है - भविष्य की कमाई, टर्मिनल मूल्य और छूट दर। हालांकि ये कठोर अनुसंधान और विश्लेषण पर आधारित हो सकते हैं, समस्या यह है कि इनपुट में छोटे बदलाव भी व्यापक रूप से अनुमानित मूल्यों को जन्म दे सकते हैं।
उदाहरण के लिए, एक फर्म पर विचार करें जो अगले पांच वर्षों में निम्नलिखित आय स्ट्रीम उत्पन्न करने की उम्मीद करता है। वर्ष 5 में टर्मिनल मान उस वर्ष की कमाई के 10 गुना के आधार पर है।
| वर्ष 1 | $ 50, 000 |
| वर्ष २ | $ 60, 000 |
| वर्ष 3 | $ 65, 000 |
| वर्ष 4 | $ 70, 000 |
| वर्ष 5 | $ 750, 000 (टर्मिनल मूल्य) |
10% की छूट दर का उपयोग करते हुए, फर्म का वर्तमान मूल्य $ 657, 378.72 है।
क्या होगा अगर डिस्काउंट रेट को 12% में बदल दिया जाए? इस मामले में, फर्म का वर्तमान मूल्य $ 608.796.61 है
क्या होगा यदि टर्मिनल मूल्य 11 बार वर्ष 5 की कमाई पर आधारित है? उस स्थिति में, 10% की छूट दर और $ 825, 000 के एक टर्मिनल मूल्य पर, फर्म का वर्तमान मूल्य $ 703, 947.82 होगा।
इस प्रकार, अंतर्निहित जानकारी में छोटे परिवर्तन अनुमानित फर्म मूल्य में एक महत्वपूर्ण अंतर पैदा कर सकते हैं।
इस पद्धति में उपयोग की जाने वाली छूट दर सबसे महत्वपूर्ण आदानों में से एक है। यह या तो फर्म की पूंजी की भारित औसत लागत पर आधारित हो सकता है या यह जोखिम-मुक्त ब्याज दर में जोड़े गए जोखिम प्रीमियम के आधार पर अनुमान लगाया जा सकता है। फर्म का कथित जोखिम जितना अधिक होता है, उतनी अधिक छूट दर का उपयोग किया जाना चाहिए।
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डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल - DDM डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (DDM) पूर्वानुमानित लाभांश का उपयोग करके स्टॉक का मूल्यांकन करने और उन्हें वर्तमान मूल्य पर वापस करने के लिए एक प्रणाली है। कंपनी की गोलमाल वैल्यू क्या है? यदि निगम मूल कंपनी से अलग हो जाता है, तो निगम का मुख्य मूल्य उसके प्रत्येक मुख्य व्यवसाय खंड का मूल्य है। अधिक टर्मिनल मान (टीवी) परिभाषा टर्मिनल मूल्य (टीवी) भविष्य की नकदी प्रवाह का अनुमान लगाया जा सकता है जब पूर्वानुमान अवधि से परे किसी व्यवसाय या परियोजना का मूल्य निर्धारित करता है। अधिक मूल्य-से-आय अनुपात - P / E अनुपात मूल्य-से-आय अनुपात (P / E अनुपात) को उस कंपनी के मूल्यांकन के लिए एक अनुपात के रूप में परिभाषित किया जाता है जो अपनी प्रति-शेयर आय के सापेक्ष वर्तमान शेयर मूल्य को मापता है। अधिक निरपेक्ष मूल्य निरपेक्ष मूल्य एक व्यापार मूल्यांकन विधि है जो कंपनी की वित्तीय कीमत निर्धारित करने के लिए रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण का उपयोग करता है। अधिक अंडरस्टैंडिंग कैश फ्लो (DCF) डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) एक निवेश पद्धति के आकर्षण का अनुमान लगाने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक मूल्यांकन तरीका है। अधिक साथी लिंकसंबंधित आलेख
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