डबल गियरिंग क्या है
डबल गियरिंग उन स्थितियों का वर्णन करता है जहां एक से अधिक कंपनी जोखिम को कम करने के लिए साझा पूंजी का उपयोग करती हैं। एक दूसरे को ऋण देने के लिए दोहरे गियरिंग फंड में शामिल व्यवसाय। यह अभ्यास कंपनियों के खातों को कृत्रिम रूप से तिरछा कर सकता है, जिससे वे बेहतर वित्तीय स्वास्थ्य में दिखाई देते हैं। यह अभ्यास जटिल कॉर्पोरेट संरचनाओं में आम है, जहां एक बड़ी कंपनी विभिन्न सहायक कंपनियों का मालिक है, प्रत्येक एक अलग बैलेंस शीट बनाए रखता है। वे व्यक्तिगत बैलेंस शीट पर्याप्त पूंजी दिखाने के लिए दिखाई दे सकती हैं, लेकिन अगर एक इकाई के रूप में विश्लेषण किया जाए तो यह ओवरलेवरेड पदों को प्रकट कर सकती है।
ब्रेकिंग डबल गियरिंग
डबल गियरिंग एक ऐसी प्रथा है जो जोखिम जोखिम को समाप्त कर सकती है क्योंकि एक से अधिक व्यापार इकाई जोखिम के खिलाफ रक्षा करने वाली पूंजी के समान संपत्ति का दावा कर सकती है। साझा करना एक ऐसा तरीका है जो जोखिम को कम करने में मदद करता है लेकिन प्रत्येक कंपनी के लिए जोखिम के वास्तविक जोखिम का पर्याप्त रूप से दस्तावेज नहीं करता है।
डबल या मल्टीपल गियरिंग का उपयोग करने से एक समूह में पूंजी की अधिकता हो सकती है। सब्सिडियरी अक्सर एक मूल कंपनी द्वारा जानबूझकर अपने व्यवसाय को खंडित करने के लिए बनाई जाती है। सहायक, जिन्हें कभी-कभी बेटियां कहा जाता है, अलग-अलग व्यावसायिक संस्थाओं के रूप में कार्य करती हैं। यह संरचना माता-पिता को विभिन्न सहायक कंपनियों के बीच लाभ और हानि को ऑफसेट करने और कम कर योग्य राजस्व का आनंद लेने की क्षमता के साथ समेकित कर रिपोर्ट दर्ज करने की अनुमति देती है।
जैसे-जैसे फंड अलग-अलग व्यावसायिक खातों में घूमते हैं, एक समूह के वास्तविक वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन अस्पष्ट हो जाता है। इस प्रथा का लाभ उठाते हैं और अधिक लाभ प्राप्त करते हैं। इसके अलावा, मध्य स्तरीय इकाइयाँ बनाना संभव है जिनकी एकमात्र संपत्ति आश्रित स्तरों में निवेश है।
कभी-कभी बैंक, निवेश फर्म, बीमा एजेंसियां और अन्य विनियमित उद्योग डबल या मल्टीपल गियरिंग का उपयोग करते हुए एक असंगठित सहायक कंपनी के माध्यम से फंड की फंडिंग करेंगे। जब मूल कंपनी पूंजी उधार देती है, तो यह उनकी बैलेंस शीट पर उनके कारण कर्ज के रूप में और आय के रूप में उधारकर्ता की बैलेंस शीट पर दिखाई देगी। डबल गियरिंग पहले उधारकर्ता के रूप में कई गियरिंग बन सकती है, बदले में, धन को डाउनट्रीम के छत्र के भीतर एक तृतीय-स्तरीय होल्डिंग में भेजती है। डबल गियरिंग एक अपस्ट्रीम दिशा में भी हो सकती है जब फंड निचले स्तर वाले व्यवसायों से एक मूल कंपनी में ऊपर की ओर प्रवाहित होता है।
डबल गियरिंग अनियंत्रित जोखिम में विनियमित धन
एक उदाहरण के रूप में, एक वित्तीय होल्डिंग कंपनी Fistodollars, कॉर्नर बैंकिंग और एक Space4U पट्टे का मालिक है।
- Fistodollars ने Space4U का पैसा उधार दिया। पूंजी ऋण के माध्यम से फंड के रूप में फिस्टोडोलर्स बैलेंस शीट पर दिखाई देगी। ऋण के साथ कोने बैंकिंग स्टॉक के शेयर। Space4U खरीदता है। Space4U इन शेयरों को अपनी बैलेंस शीट पर एक परिसंपत्ति के रूप में सूचीबद्ध करता है। कॉर्नर बैंकिंग फिस्टोडॉलर्स की सहायता के लिए ऋण प्रतिभूतियों या सीडी खरीदने के लिए शेयरों की बिक्री से प्राप्त धन का उपयोग करता है। कॉर्नर बैंकिंग FistODollars CD के स्वामित्व के माध्यम से उसी पूंजी को संपत्ति के रूप में दिखाता है।
स्वतंत्र रूप से देखे जाने पर बैंक और पट्टे पर दी जाने वाली सहायक कंपनियां उचित पूंजीकरण कर सकती हैं। लेकिन चूंकि लीजिंग कंपनी से संबंधित कुछ संपत्ति बैंक में स्टॉक के शेयर हैं, इसलिए यह दोनों व्यवसायों को जोखिम में डाल रहा है।
यदि एक सहायक कंपनी के पास दूसरी सहायक कंपनी द्वारा जारी पूंजी है, तो पूरी होल्डिंग कंपनी ओवरलेवरेज हो सकती है। उत्तोलन उधार ली गई पूंजी को धन स्रोत के रूप में उपयोग कर रहा है। जैसे-जैसे ये कंपनियां अधिक कर्ज लेती हैं, उनके डिफ़ॉल्ट जोखिम की संभावना बढ़ जाती है। जब किसी व्यवसाय के बारे में कहा जाता है कि वह बहुत अधिक ऋण ले रहा है, तो वह अब ब्याज भुगतान, प्रमुख भुगतानों का भुगतान करने या व्यवसायों के परिचालन खर्चों को बनाए रखने में सक्षम नहीं है।
डबल गियरिंग पर डबिंग डाउन
2016 में ऑस्ट्रेलियाई प्रतिभूति और निवेश आयोग (ASIC) ने ऑस्ट्रेलियाई बाजार के 90% का प्रतिनिधित्व करने वाले छह मार्जिन उधारदाताओं की प्रथाओं की समीक्षा की। एएसआईसी ने पाया कि पांच मार्जिन उधारदाताओं ने मार्जिन ऋण को मंजूरी दी थी जो दोहरे गियर वाले थे। एएसआईसी की समीक्षा के बाद, मार्जिन उधारदाताओं ने दोहरे गियर मार्जिन ऋण के जोखिम को बेहतर तरीके से संबोधित करने के लिए कार्रवाई की है। हालांकि ऑस्ट्रेलिया में अवैध नहीं है, एक ऋणदाता ने ASIC की समीक्षा के बाद अभ्यास को समाप्त कर दिया और अन्य उधारदाताओं ने यह सुनिश्चित करने के लिए कदम उठाए कि मार्जिनल ऋण जिम्मेदार उधार के लिए उच्च मानकों को पूरा करते हैं।
2002 में स्टैंडर्ड एंड पुअर्स रेटिंग सर्विसेज ने बीमा कंपनियों की वित्तीय ताकत और पांच जापानी जीवन बीमा कंपनियों की प्रतिपक्ष क्रेडिट रेटिंग को कम कर दिया। उन बीमा कंपनियों और जापानी बैंकों के बीच डबल गियरिंग की खोज ने रेटिंग एजेंसियों को कार्रवाई करने के लिए प्रेरित किया। घटाए गए स्कोर इसलिए हैं क्योंकि "बैंकों के कमजोर क्रेडिट प्रोफाइल के कारण घरेलू बैंकों के लिए अत्यधिक जोखिम में बीमाकर्ताओं द्वारा ग्रहण किए गए परिसंपत्ति जोखिम बढ़ गए हैं।"
