वितरण जोखिम का मूल्यांकन
डिलीवरी जोखिम का तात्पर्य इस बात से है कि एक प्रतिपक्ष अनुबंध की अंतर्निहित संपत्ति या नकद मूल्य देने में विफल होकर समझौते के अपने पक्ष को पूरा नहीं कर सकता है। इस स्थिति का वर्णन करने के लिए अन्य शर्तें निपटान जोखिम, डिफ़ॉल्ट जोखिम और प्रतिपक्ष जोखिम हैं। यह एक जोखिम है जो दोनों पक्षों को वित्तीय अनुबंध करने से पहले विचार करना चाहिए। वितरण जोखिम की अलग-अलग डिग्री हैं जो सभी वित्तीय लेनदेन में मौजूद हैं।
यदि एक प्रतिपक्ष को दूसरे की तुलना में जोखिम भरा माना जाता है, तो समझौते में एक प्रीमियम संलग्न किया जा सकता है। विदेशी मुद्रा बाजार में, डिलीवरी जोखिम को हेर्स्टैट जोखिम के रूप में भी जाना जाता है, जिसका नाम छोटे जर्मन बैंक के नाम पर है जो नियत दायित्वों को कवर करने में विफल रहा।
ब्रेकिंग डाउन डिलिवरी जोखिम
सितंबर 2008 में लेहमैन ब्रदर्स के पतन के दौरान और बाद में वैश्विक वित्तीय तनाव के दौरान प्रसव जोखिम अपेक्षाकृत कम है, लेकिन यह वित्तीय इतिहास में सबसे बड़े पतन में से एक था और वितरण जोखिम पर वापस मुख्यधारा का ध्यान लाया। अब, अधिकांश संपत्ति प्रबंधक प्रतिपक्ष जोखिम से जुड़े नकारात्मक पक्ष नुकसान को कम करने के लिए संपार्श्विक का उपयोग करते हैं। यदि कोई संस्था संपार्श्विक धारण करती है, तो प्रतिपक्ष के पेट में होने वाली क्षति को संपार्श्विक के बीच के अंतर और सौदे को बदलने के बाजार मूल्य के बीच सीमित कर दिया जाता है। अधिकांश फंड मैनेजर नकद, संप्रभु बांड में संपार्श्विक की मांग करते हैं और यहां तक कि महत्वपूर्ण मूल्य का अनुभव होने पर व्युत्पन्न मूल्य से ऊपर महत्वपूर्ण मार्जिन पर जोर देते हैं।
इस जोखिम को कम करने के अन्य उपायों में क्लियरिंग हाउस के माध्यम से निपटान और बॉन्ड और मुद्रा बाजार में काउंटर ट्रेडिंग से निपटने पर बाजार के उपायों को चिह्नित करना शामिल है। खुदरा और वाणिज्यिक वित्तीय लेनदेन में, ऋण रिपोर्ट का उपयोग अक्सर ऋणदाताओं के लिए प्रतिपक्ष ऋण जोखिम का निर्धारण करने के लिए किया जाता है ताकि ग्राहकों को ऑटो ऋण, गृह ऋण और व्यावसायिक ऋण दिया जा सके। यदि उधारकर्ता के पास कम ऋण है, तो लेनदार डिफ़ॉल्ट रूप से जोखिम के कारण उच्च ब्याज दर का प्रीमियम वसूलता है, खासकर अनधिकृत ऋण पर।
मापने "वितरण जोखिम"
वित्तीय संस्थान कई मेट्रिक्स की जांच करते हैं ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि एक प्रतिपक्ष को अपने भुगतान पर चूक का खतरा बढ़ गया है। वे कंपनी के वित्तीय विवरणों की जांच करते हैं और पुनर्भुगतान की संभावना निर्धारित करने के लिए विभिन्न अनुपातों को नियुक्त करते हैं। मुफ्त नकदी प्रवाह का उपयोग अक्सर इस बात के लिए किया जाता है कि कंपनी को अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए नकदी पैदा करने में परेशानी हो।
नकारात्मक या सिकुड़ती नकदी प्रवाह के साथ एक कंपनी उच्च वितरण जोखिम का संकेत दे सकती है। क्रेडिट बाजार में, जोखिम प्रबंधक क्रेडिट एक्सपोज़र, क्रेडिट व्युत्पन्न में अनुरूप क्रेडिट एक्सपोज़र का अनुमान लगाने के लिए क्रेडिट एक्सपोज़र और अपेक्षित संभावित एक्सपोज़र पर विचार करते हैं।
