फेडरल रिजर्व सहित दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों द्वारा खोई जा रही मौद्रिक नीतियों में मौजूदा परिसंपत्ति बुलबुले को बड़ा बनाने और संभवतः नए बनाने की खतरनाक क्षमता है। यह एक "पूर्ण-विकसित वित्तीय संकट में मिल की मंदी" को चालू कर सकता है, क्रिस बानिक, वरिष्ठ मैक्रो रिसर्च एनालिस्ट, मुख्य निवेश रणनीतिकार और वोल्फ रिसर्च के प्रमुख मात्रात्मक विश्लेषक, बैरोन द्वारा उद्धृत ग्राहकों के लिए एक नोट में चेतावनी देते हैं। । “हम 10 परिसंपत्तियों के बुलबुले के बारे में चिंतित हैं। सवाल यह है कि ये असंतुलन कब सुकून देगा।
10 बुलबुले, जो सेनियक सबसे अधिक निकटता से देख रहे हैं: अमेरिकी सरकारी ऋण, अमेरिकी कॉर्पोरेट ऋण, अमेरिकी ऋण, यूरोपीय ऋण, बैंक ऑफ जापान (BoJ) बैलेंस शीट और संबंधित इक्विटी होल्डिंग्स, लाभहीन आईपीओ, क्रिप्टोकरेंसी और भांग, विकास और गति स्टॉक, सॉफ्टवेयर और क्लाउड कंप्यूटिंग स्टॉक, और ईटीएफ।
निवेशकों के लिए महत्व
यूबीएस ग्रुप एजी के सीईओ सर्जियो एर्मोटी ने ब्लूमबर्ग टीवी के एक इंटरव्यू में कहा, '' मैं बहुत आगे रहूंगा, केंद्रीय बैंकों की बैलेंस शीट बढ़ने के बारे में। ' उन्होंने कहा, "हम एक एसेट बबल बनाने के जोखिम में हैं।" 2020 और शायद परे, प्रति सीएनबीसी। इस बीच, फेड को व्यापक रूप से फेडरल फंड्स रेट में 25 जुलाई के अंक में कटौती करने की उम्मीद है, 31 जुलाई 2019 की बैठक में, एक अन्य सीएनबीसी रिपोर्ट के अनुसार।
10 बुलबुले में से कुछ पर सेन्याक की टिप्पणियों को संक्षेप में प्रस्तुत किया गया है।
अमेरिकी सरकार ने ऋण "मौजूदा चक्र में सबसे बड़े बुलबुले में से एक… अमेरिकी अर्थव्यवस्था में आर्थिक सुधार में लगभग दस साल होने के बावजूद युद्ध के बाद के अमेरिकी ऋण का स्तर।"
अमेरिकी कॉर्पोरेट ऋण। गैर-वित्तीय व्यवसाय ऋण जीडीपी के प्रतिशत के रूप में बढ़ रहा है, और गैर-वित्तीय निगमों से ऋण एक रिकॉर्ड उच्च स्तर पर है।
यूरोपीय ऋण। नकारात्मक पैदावार के साथ यूरोपीय बांड "शायद वर्तमान में सबसे बड़ा बुलबुला है।" निवेशक ईसीबी से अतिरिक्त मौद्रिक प्रोत्साहन पर बैंकिंग कर रहे हैं।
बैंक ऑफ जापान बैलेंस शीट। BoJ की बैलेंस शीट सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 100% है, और इसकी जापानी शेयरों और ETF की भारी खरीद ने कृत्रिम रूप से समर्थित इक्विटी कीमतों का समर्थन किया है।
लाभहीन आईपीओ। गैर-लाभकारी कंपनियों के आईपीओ का प्रतिशत बाजार में गिरावट का संकेत है जो कि डॉट बबल के चरम पर था। Uber Technologies Inc. (UBER) और Lyft Inc. (LYFT) जैसे बड़े मनी लॉस के लिए भारी वैल्यूएशन विशेष रूप से चिंताजनक हैं।
ETFs। ईटीएफ के माध्यम से निष्क्रिय निवेश की लोकप्रियता बढ़ रही है, केंद्रीय बैंकों से आसान धन नीतियों ने अस्थिरता को दबा दिया है। "हम कई निश्चित आय ईटीएफ के बारे में चिंतित हैं, जो प्रतिभूतियों में निवेश किए गए वाहनों की तुलना में उनकी नकदी की मात्रा काफी कम है।" फिक्स्ड इनकम ईटीएफ तेजी से विकास का आनंद ले रहे हैं, और हाल ही में वैश्विक स्तर पर $ 1 ट्रिलियन संपत्ति प्रति पेंशन और निवेश पारित किया है।
आगे देख रहा
एक आर्थिक मंदी में "पूर्ण विकसित संकट" पैदा करने की क्षमता है क्योंकि अमेरिकी कॉर्पोरेट ऋण "डाउनग्रेड चक्र" से टकरा जाता है। इसी तरह, अमेरिकी ऋणों का ऋण, कंपनियों द्वारा किया गया ऋण जो पहले से ही बहुत ऋणी हैं, मंदी में विशेष जोखिम में हैं, वे अधिक वरिष्ठ लेनदारों की लंबी लाइन के पीछे खड़े हैं।
जापानी स्टॉक्स और ईटीएफ के मूल्य में वृद्धि करके, बीओजे "जब भी अगली बार टकराव होता है, तो समग्र नुकसान को और अधिक गंभीर बना सकता है।" ईटीएफ के बारे में सामान्य तौर पर, सेन्येक कई पर्यवेक्षकों में से हैं, जो डरते हैं कि अगले बाजार में तेजी आएगी क्योंकि घबराए हुए निवेशक अपनी होल्डिंग डंप करेंगे।
