एक विरोधाभासी दृष्टिकोण में, गोल्डमैन सैक्स का कहना है कि म्यूचुअल फंड्स और हेज फंड्स दोनों के पास 12 'भीड़-भाड़ वाले स्टॉक' हैं, जो कि अमेरिका के दो व्यापार युद्धों के बीच बाजार के बाकी हिस्सों में नाटकीय रूप से बेहतर प्रदर्शन की संभावना है। म्यूचुअल और हेज फंड, दोनों के बीच लोकप्रिय ये 'साझा पसंदीदा' उद्योगों की एक व्यापक रूप से व्यापक श्रेणी से आते हैं, जैसे एयरलाइंस, केबल, वित्तीय भुगतान, स्वास्थ्य देखभाल और तकनीक, और इनमें Adobe Inc. (ADBE), बुकिंग होल्डिंग्स इंक। (BKNG), सिटीग्रुप इंक (C), कॉमाकास्ट कॉर्प (CMCSA), Salesforce.com (CRM), डेल्टा एयरलाइंस इंक (DAL), मास्टरकार्ड इंक (MA), ServiceNow Inc. (अब), पेपाल होल्डिंग इंक। (पीवाईपीएल), संयुक्त राष्ट्र ग्रुप इंक (यूएनएच), वीज़ा इंक (वी), और अल्फाबेट इंक (जीओएचएल),
गोल्डमैन ने अपनी नवीनतम यूएस वीकली किकस्टार्ट की रिपोर्ट में कहा, "मेक्सिको से आयातों पर टैरिफ की घोषणा के बाद लोकप्रिय पदों की अंडरपरफॉर्मेंस आज निवेशकों की चिंता को कम करती है।" गोल्डमैन ने कहा, "एक सामरिक जोखिम के बावजूद, केंद्रित स्वामित्व बाद के स्टॉक रिटर्न के लिए एक सकारात्मक संकेत है।"
गोल्डमैन की सूची के लिए अनुमानित बिक्री और ईपीएस ग्रोथ
साझा पसंदीदा की वर्तमान सूची के भीतर औसतन स्टॉक 2019 की बिक्री में 16% की वृद्धि और उसी राशि से कमाई की उम्मीद है, जो हेज फंड या म्यूचुअल फंड बास्केट की विकास दर से कहीं अधिक तेज है।
इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है
निश्चित रूप से, इस समूह के किसी भी व्यक्तिगत स्टॉक को नकारात्मक शक्तियों द्वारा खींचा जा सकता है, जैसे कि अल्फाबेट, जिनके शेयर सोमवार को इस खबर पर तेजी से गिर गए कि अमेरिकी सरकार कंपनी में एक एंटी-ट्रस्ट जांच शुरू कर रही है।
लेकिन गोल्डमैन के लोकप्रिय शेयरों ने एक समूह के रूप में अच्छा किया है। हेज फंड और म्यूचुअल फंड से साझा पसंदीदा के अपने पोर्टफोलियो ने आज तक 18% वापसी वर्ष पोस्ट किया है, गोल्डमैन के हेज फंड वीआईपी बास्केट के 13% रिटर्न से आगे और म्यूचुअल फंड बास्केट के 15% रिटर्न से भी आगे। साझा पसंदीदा की वर्तमान सूची के भीतर औसतन स्टॉक 2019 की बिक्री में 16% की वृद्धि और उसी राशि से कमाई की उम्मीद है, जो हेज फंड या म्यूचुअल फंड बास्केट की विकास दर से कहीं अधिक तेज है। गोल्डमैन का कहना है कि साझा पसंदीदा में भी उच्च मार्जिन होने की उम्मीद है। हालाँकि, साझा पसंदीदा समूह में औसत स्टॉक में नाटकीय रूप से उच्च मूल्य-से-आय अनुपात 26 है।
कई निवेशकों को चिंता है कि अत्यधिक लोकप्रिय स्टॉक जोखिम भरा दांव हैं क्योंकि वे अक्सर ओवरवैल्यूड होते हैं और आगे मूल्य प्रशंसा के लिए न्यूनतम संभावनाएं प्रदान करते हैं। लेकिन ऐतिहासिक डेटा एक अलग कहानी बताता है। सबसे लोकप्रिय हेज फंड होल्डिंग्स के मामले में, गोल्डमैन ने पाया कि 2009 के बाद से 65% तिमाहियों में, शीर्ष 20% - या सबसे लोकप्रिय स्टॉक - हेज फंड मालिकों की संख्या के आधार पर सबसे कम लोकप्रिय, निचले 20% से बेहतर प्रदर्शन किया।
गोल्डमैन ने यह भी पाया कि लोकप्रिय, उच्च-मूल्यांकन वाले शेयरों ने औसत दर्जे का 12- महीने का रिटर्न पोस्ट किया है, जो कि अलोकप्रिय, कम मूल्यांकन वाले शेयरों के लिए औसत 8% रिटर्न से बहुत बेहतर है।
आगे देख रहा
एक चेतावनी है। गोल्डमैन ने चेतावनी दी है कि इक्विटी बाजारों में गिरावट के दौरान भीड़ की स्थिति आम तौर पर कमजोर होती है। साझा पसंदीदा पोर्टफोलियो ने 60% हफ्तों में बेहतर प्रदर्शन किया है, जिसमें एस एंड पी 500 ने 2013 के बाद से सकारात्मक वापसी दर्ज की है, लेकिन यह उन 44% हफ्तों में बेहतर प्रदर्शन कर रहा है जहां एसएंडपी 500 ने नकारात्मक रिटर्न दर्ज किया था। यदि व्यापार युद्ध एक भालू बाजार को उगलने के लिए पर्याप्त रूप से आगे बढ़ता है, तो निवेशक भीड़ भरे स्थानों से दूर हटना चाहते हैं।
