वित्तीय संकट की परिभाषा

एक वित्तीय संकट क्या है?

वित्तीय संकट में, परिसंपत्ति की कीमतों में मूल्य में भारी गिरावट देखी जाती है, व्यवसाय और उपभोक्ता अपने ऋण का भुगतान करने में असमर्थ होते हैं, और वित्तीय संस्थान तरलता की कमी का अनुभव करते हैं। एक वित्तीय संकट अक्सर एक आतंक या बैंक से जुड़ा होता है, जिसके दौरान निवेशक परिसंपत्तियों को बेच देते हैं या बचत खातों से पैसे निकालते हैं क्योंकि उन्हें डर है कि अगर वित्तीय संस्थान में रहते हैं तो उन परिसंपत्तियों का मूल्य गिर जाएगा। अन्य स्थितियों में जिन्हें वित्तीय संकट का लेबल दिया जा सकता है, उनमें एक सट्टा वित्तीय बुलबुले का फटना, एक शेयर बाजार दुर्घटना, एक संप्रभु डिफ़ॉल्ट, या एक मुद्रा संकट शामिल है। एक वित्तीय संकट बैंकों तक सीमित हो सकता है या एक ही अर्थव्यवस्था, एक क्षेत्र की अर्थव्यवस्था या दुनिया भर की अर्थव्यवस्थाओं में फैल सकता है।

वित्तीय संकट

एक वित्तीय संकट के कारण क्या है?

एक वित्तीय संकट के कई कारण हो सकते हैं। आमतौर पर, एक संकट तब हो सकता है जब संस्थानों या परिसंपत्तियों को ओवरवैल्यूड किया जाता है, और तर्कहीन या झुंड-जैसे निवेशक व्यवहार से ख़त्म किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, सेलऑफ़ का एक तेज़ तार कम संपत्ति की कीमतों में परिणाम कर सकता है, जिससे व्यक्तियों को संपत्ति डंप करने या बैंक की विफलता की अफवाह होने पर बड़ी बचत निकासी करने में मदद मिलती है।

चाबी छीन लेना

• बैंकिंग पैनिक 19 वीं, 20 वीं और 21 वीं शताब्दी के कई वित्तीय संकटों की उत्पत्ति पर थे, जिनमें से कई मंदी या अवसाद का कारण बने। स्टॉक मार्केट क्रैश, क्रेडिट क्रंच, वित्तीय बुलबुले का फटना, संप्रभु चूक और मुद्रा संकट वित्तीय संकट के सभी उदाहरण हैं। वित्तीय संकट किसी एक देश या वित्तीय सेवाओं के एक खंड तक सीमित हो सकता है, लेकिन क्षेत्रीय रूप से फैलने की अधिक संभावना है या विश्व स्तर पर।

वित्तीय संकट में योगदान करने वाले कारकों में प्रणालीगत विफलताओं, अप्रत्याशित या बेकाबू मानव व्यवहार, बहुत अधिक जोखिम लेने के लिए प्रोत्साहन, विनियामक अनुपस्थिति या विफलताएं, या एक संस्था या देश से अगले तक वायरस जैसी समस्याओं के प्रसार की राशि शामिल हैं। यदि अनियंत्रित छोड़ दिया जाता है, तो एक संकट एक अर्थव्यवस्था को मंदी या अवसाद में जाने का कारण बन सकता है। यहां तक ​​कि जब एक वित्तीय संकट को रोकने के लिए उपाय किए जाते हैं, तब भी वे हो सकते हैं, तेजी ला सकते हैं, या गहरा कर सकते हैं।

वित्तीय संकट के उदाहरण

वित्तीय संकट असामान्य नहीं हैं; वे तब तक के लिए हुए हैं जब तक दुनिया में मुद्रा है। कुछ प्रसिद्ध वित्तीय संकटों में शामिल हैं:

• ट्यूलिप मेनिया (1637)। एक सट्टा बुलबुले के अधिक, यह संकट तब हुआ जब एक नए, फैशनेबल ट्यूलिप के अनुबंध की कीमतें एक डच शिल्पकार के वार्षिक वेतन के कई गुना की कीमतों तक पहुंच गईं, इससे पहले कि वे कई भाग्य मिटा दें। 1772 के क्रेडिट संकट। तेजी से बढ़ते क्रेडिट की अवधि के बाद, यह संकट लंदन में मार्च / अप्रैल में शुरू हुआ। एक बड़े बैंक में एक पार्टनर, अलेक्जेंडर Fordyce, ईस्ट इंडिया कंपनी के शेयरों की एक बड़ी राशि को खो दिया और फ्रांस से भाग गया। इस कारण से अंग्रेजी बैंकों में भगदड़ मच गई जिसने 20 से अधिक बड़े बैंकिंग घरानों को या तो दिवालिया कर दिया या जमाकर्ताओं और लेनदारों को भुगतान रोक दिया। यह संकट तेज़ी से यूरोप के अधिकांश हिस्सों में फैल गया। इतिहासकारों ने इस संकट से 13 कालोनियों में बोस्टन चाय पार्टी-अलोकप्रिय कर कानून के कारण एक रेखा खींची और इसके परिणामस्वरूप अमेरिकी क्रांति को जन्म दिया। 1929 का स्टॉक क्रैश। 24 अक्टूबर, 1929 को शुरू हुई इस दुर्घटना में, शेयर खरीदने के लिए जंगली अटकलों और उधार लेने की अवधि के बाद शेयर की कीमतों में गिरावट देखी गई। इसने महामंदी को जन्म दिया, जिसे दुनिया भर में एक दर्जन वर्षों से महसूस किया जा रहा था। इसका सामाजिक प्रभाव लंबे समय तक रहा। दुर्घटना का एक कारण कमोडिटी फसलों का भारी ओवरसाइड था, जिसके कारण कीमतों में भारी गिरावट आई। क्रैश के परिणामस्वरूप नियमों और बाजार-प्रबंधन उपकरणों की एक विस्तृत श्रृंखला पेश की गई थी। 1973 ओपेक तेल संकट। ओपेक के सदस्यों ने अक्टूबर 1973 में उन देशों को निशाना बनाकर तेल उगाही शुरू की जो योम किप्पुर युद्ध में इजरायल का समर्थन करते थे। एम्बार्गो के अंत तक, तेल का एक बैरल $ 12 पर खड़ा था, $ 3 से। यह देखते हुए कि आधुनिक अर्थव्यवस्थाएं तेल पर निर्भर करती हैं, उच्च कीमतों और अनिश्चितता के कारण 1973-74 के शेयर बाजार में गिरावट आई, जब जनवरी 1973 से दिसंबर 1974 तक एक भालू बाजार बना रहा और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने अपने मूल्य का 45% खो दिया। 1997-1998 के एशियाई संकट। इस संकट की शुरुआत जुलाई 1997 में थाई बाट के ढहने से हुई थी। विदेशी मुद्रा की कमी के कारण, थाई सरकार को अपने अमेरिकी डॉलर खूंटे को त्यागने और बाहत को तैरने के लिए मजबूर होना पड़ा। इसका परिणाम भारी अवमूल्यन था, जो पूर्वी एशिया के अधिकांश हिस्सों में फैल गया, जापान पर भी, साथ ही साथ ऋण-से-जीडीपी अनुपात में भारी वृद्धि हुई। इसके मद्देनजर, संकट ने बेहतर वित्तीय विनियमन और पर्यवेक्षण का नेतृत्व किया। 2007-2008 ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस। 1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश के बाद यह वित्तीय संकट सबसे खराब आर्थिक संकट था। यह 2007 में एक सबप्राइम बंधक ऋण संकट के साथ शुरू हुआ और सितंबर 2008 में निवेश बैंक लेहमैन ब्रदर्स की विफलता के साथ वैश्विक बैंकिंग संकट में विस्तारित हुआ। बड़े पैमाने पर खैरात और अन्य उपाय क्षति के प्रसार को सीमित करने में विफल रहा और वैश्विक अर्थव्यवस्था मंदी में गिर गई।

वैश्विक वित्तीय संकट

सबसे हाल ही में और सबसे ज्यादा नुकसानदायक वित्तीय संकट की घटना के रूप में, ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस विशेष ध्यान देने योग्य है, क्योंकि इसके कारण, प्रभाव, प्रतिक्रिया और सबक वर्तमान वित्तीय प्रणाली पर सबसे अधिक लागू होते हैं।

ढीले उधार मानक

संकट घटनाओं के अनुक्रम का परिणाम था, प्रत्येक अपने स्वयं के ट्रिगर के साथ और बैंकिंग प्रणाली के निकट पतन में समाप्त हुआ। यह तर्क दिया गया है कि संकट के बीज को 1970 के दशक में सामुदायिक विकास अधिनियम के साथ बोया गया था, जिससे बैंकों को निम्न-आय वाले उपभोक्ताओं के लिए अपनी क्रेडिट आवश्यकताओं को ढीला करना पड़ता था, जिससे उपप्राइम बंधक के लिए एक बाजार का निर्माण होता था।

एक वित्तीय संकट कई रूप ले सकता है, जिसमें बैंकिंग / क्रेडिट आतंक या स्टॉक मार्केट क्रैश शामिल है, लेकिन एक मंदी से अलग है, जो अक्सर ऐसे संकट का परिणाम होता है।

फ़्रेडी मैक और फैनी मॅई द्वारा गारंटी दी गई सबप्राइम मॉर्गेज ऋण की राशि ने 2000 के दशक के प्रारंभ में विस्तार करना जारी रखा, जब फेडरल रिजर्व बोर्ड ने मंदी से बचने के लिए ब्याज दरों में भारी कटौती करना शुरू कर दिया। ढीली क्रेडिट आवश्यकताओं और सस्ते पैसे के संयोजन ने एक आवास उछाल को बढ़ावा दिया, जिसने अटकलों को हवा दी, आवास की कीमतों को धक्का दिया और एक अचल संपत्ति बुलबुला बनाया।

जटिल वित्तीय साधन

इस बीच, निवेश बैंकों ने डॉटकॉम बस्ट और 2001 की मंदी के मद्देनजर आसान मुनाफे की तलाश में, द्वितीयक बाजार पर खरीदे गए बंधक से संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) का निर्माण किया। चूँकि सबप्राइम बंधक को प्रमुख बंधक के साथ बांधा गया था, इसलिए निवेशकों के पास उत्पाद से जुड़े जोखिमों को समझने का कोई तरीका नहीं था। जब सीडीओ के लिए बाजार गर्म होना शुरू हुआ, तो कई सालों से बन रहे हाउसिंग बबल आखिरकार फट गए। जैसा कि आवास की कीमतें गिर गईं, सबप्राइम उधारकर्ताओं ने उन ऋणों पर डिफ़ॉल्ट करना शुरू कर दिया जो उनके घरों से अधिक मूल्य थे, कीमतों में गिरावट को तेज करते हुए।

विफलताएं, कंटैगियन स्प्रेड्स

जब निवेशकों को एहसास हुआ कि उनके द्वारा जहरीले कर्ज के कारण सीडीओ बेकार हैं, तो उन्होंने दायित्वों को उतारने का प्रयास किया। हालांकि, सीडीओ के लिए कोई बाजार नहीं था। सबप्राइम ऋणदाता विफलताओं के बाद के कैस्केड ने तरलता छूत पैदा की जो बैंकिंग प्रणाली के ऊपरी स्तरों पर पहुंच गई। दो प्रमुख निवेश बैंक, लेहमैन ब्रदर्स और बियर स्टर्न्स, सबप्राइम ऋण के लिए उनके जोखिम के भार के तहत ढह गए, और अगले पांच वर्षों में 450 से अधिक बैंक विफल रहे। कई प्रमुख बैंक विफलता की कगार पर थे और एक करदाता द्वारा वित्त पोषित खैरात द्वारा बचाया गया था।

प्रतिक्रिया

अमेरिकी सरकार ने वित्तीय संकटों का जवाब लगभग शून्य से ब्याज दरों को कम करके, बंधक और सरकारी ऋण को वापस खरीदने और कुछ संघर्षशील वित्तीय संस्थानों को खत्म करने के लिए दिया। इतनी कम दरों के साथ, बॉन्ड यील्ड शेयरों की तुलना में निवेशकों के लिए बहुत कम आकर्षक हो गई। सरकार की प्रतिक्रिया ने शेयर बाजार को प्रज्वलित कर दिया, जो उस समय एसएंडपी 500 के साथ 250% रिटर्न के साथ 10 साल के बुल रन पर चला गया। अधिकांश प्रमुख शहरों में अमेरिकी आवास बाजार में गिरावट आई, और बेरोजगारी की दर गिर गई क्योंकि व्यवसायों ने अधिक निवेश करना शुरू कर दिया।

नए नियम

संकट का एक बड़ा कारण डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कन्ज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट को अपनाना था, जो 2010 में ओबामा प्रशासन द्वारा पारित वित्तीय सुधार कानून का एक बड़ा हिस्सा था। डोड-फ्रैंक अमेरिकी वित्तीय के हर पहलू में थोक परिवर्तन लाया। विनियामक वातावरण, जिसने प्रत्येक नियामक निकाय और प्रत्येक वित्तीय सेवा व्यवसाय को छुआ। विशेष रूप से, डोड-फ्रैंक के निम्नलिखित प्रभाव थे:

• डेरिवेटिव्स के अधिक निरीक्षण सहित वित्तीय बाजारों के अधिक व्यापक विनियमन, जो एक्सचेंजों में लाए गए थे। रेज्युलिटरी एजेंसियों, जो कई थे और कभी-कभी निरर्थक थे, को समेकित किया गया था। एक नया निकाय, फाइनेंशियल स्टैबिलिटी ओवरसाइट काउंसिल, मौद्रिक जोखिम की निगरानी के लिए तैयार किया गया था। एक नई उपभोक्ता संरक्षण एजेंसी (उपभोक्ता वित्तीय संरक्षण ब्यूरो) और "सादे-वेनिला" उत्पादों के लिए मानकों सहित ग्रेटर निवेशक सुरक्षा शुरू की गई थी। प्रक्रियाओं और औजारों की शुरूआत (जैसे नकद उल्लंघन) असफलता के समापन में मदद करने के लिए थी। वित्तीय संस्थाएं। क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों के मानकों, लेखांकन और विनियमन में सुधार करने का मतलब है।