पाँच बेतहाशा सफल मूल्य निवेशक

विषय - सूची

• माइकल ली-चिन
• डेविड अब्राम्स
• मोहनीश पबराई
• एलन मचम
• टॉम गनर
• तल - रेखा

मूल्य निवेश दर्शन के पीछे की अवधारणा सरल है: निवेशक अपने आंतरिक मूल्य से नीचे व्यापार करने वाले प्रतिभूतियों को खरीदकर जबरदस्त लाभ प्राप्त कर सकते हैं। उनकी पुस्तकों में सिक्योरिटी एनालिसिस (1934) और द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर , (1949) बेंजामिन ग्राहम- वैल्यू इनवेस्टमेंट के गॉडफादर- ने निवेशकों को समझाया कि, "स्टॉक सिर्फ टिकर सिंबल या इलेक्ट्रॉनिक ब्लिप नहीं है; यह एक ओनरशिप इंटरेस्ट है। एक वास्तविक व्यवसाय, एक अंतर्निहित मूल्य के साथ जो इसके शेयर मूल्य पर निर्भर नहीं करता है।"

ग्राहम के निवेश दर्शन ने उनके कई शिष्यों को समृद्ध होने में मदद की है। 2019 तक, उनके सबसे प्रसिद्ध अनुयायी, वॉरेन बफेट, 82.4 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति के साथ दुनिया के तीसरे सबसे धनी व्यक्ति हैं। लेकिन बफेट एकमात्र निवेशक नहीं हैं जिन्हें ग्राहम के निवेश के दृष्टिकोण को अपनाने से काफी फायदा हुआ है। नीचे पांच मूल्य निवेशक हैं जो बहुत प्रसिद्ध नहीं हैं, साल दर साल बाजार की धड़कन के लिए त्रुटिहीन ट्रैक रिकॉर्ड होने के बावजूद।

चाबी छीन लेना

• हालांकि वॉरेन बफे के रूप में अच्छी तरह से जाना नहीं जाता है, कई अत्यधिक सफल मूल्य निवेशक हैं। वे शामिल हैं: माइकल ली-चिन, पोर्टलैंड होल्डिंग्स, एक कनाडाई होल्डिंग्स कंपनी के अध्यक्ष हैं। डेविड अब्राम्स बोस्टन स्थित हेज फंड अब्राम्स कैपिटल मैनेजमेंट चलाते हैं। मोहनीश पाबराई ने पबराई इंवेस्टमेंट फंड्स चलाए। मार्कटेल कार्पोरेशन के सह-मुख्य कार्यकारी अधिकारी के रूप में सिटी.टॉम गेनर, बीमाकर्ता के पोर्टफोलियो का प्रबंधन करता है।

माइकल ली-चिन

1951 में जमैका में एक किशोर मां के घर जन्मे माइकल ली-चिन कनाडा के सबसे दयालु अरबपतियों में से एक हैं। हाई स्कूल की पढ़ाई पूरी करने के बाद, ली-चिन इंजीनियरिंग में अपनी शिक्षा को आगे बढ़ाने के लिए कनाडा चले गए। उन्होंने 26 साल की उम्र में म्यूचुअल फंड विक्रेता के रूप में नौकरी के साथ वित्तीय क्षेत्र में प्रवेश किया। जैसे ही ली-चिन घर-घर जाकर म्यूचुअल फंड खरीदने के लिए लोगों को समझाने की कोशिश कर रहे थे, उन्होंने एक ऐसा अचूक फॉर्मूला खोज निकाला, जिसे वे ग्राहकों को अमीर बनाने के लिए इस्तेमाल कर सकते थे- और खुद भी।

वर्षों बाद उन्होंने उस सूत्र को पाया और धनी निवेशकों के बीच साझा की गई पांच विशेषताओं में इसे संहिताबद्ध किया:

1. वे उच्च गुणवत्ता वाले व्यवसायों के एक केंद्रित पोर्टफोलियो के मालिक हैं। वे अपने पोर्टफोलियो में व्यवसायों को समझते हैं। वे अपनी संपत्ति बनाने के लिए अन्य लोगों के धन का विवेकपूर्ण उपयोग करते हैं। वे सुनिश्चित करते हैं कि उनके व्यवसाय मजबूत, दीर्घकालिक विकास के साथ उद्योगों में हैं। लंबे समय के लिए।

इन पांच कानूनों के साथ, ली-चिन ने आधा मिलियन डॉलर उधार लिया और इसे केवल एक कंपनी में निवेश किया। चार साल बाद, उनके शेयरों का मूल्य सात गुना बढ़ गया। उन्होंने उन शेयरों को बेच दिया और एक छोटी सी म्यूचुअल फंड कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए लाभ का इस्तेमाल किया, जो कि उन्होंने कंपनी के तहत संपत्ति में $ 800, 000 से बढ़कर $ 15 बिलियन से अधिक का निवेश किया, इससे पहले कि उन्होंने कंपनी को Manulife Financial (MFC) को बेच दिया।

आज ली-चिन पोर्टलैंड होल्डिंग्स की अध्यक्ष हैं, जो एक ऐसी कंपनी है जो पूरे कैरेबियन और उत्तरी अमेरिका में व्यवसायों के विविध संग्रह का मालिक है। उनका मंत्र है "खरीदें, पकड़ें और समृद्ध करें।" 2019 तक, उनकी कुल संपत्ति 2.4 बिलियन डॉलर है।

डेविड अब्राम्स

बहुत कम विपणन और धन उगाहने वाले अभियानों के साथ, डेविड अब्राम्स ने प्रबंधन के तहत $ 9 बिलियन की संपत्ति के साथ एक हेज फंड बनाया है। बोस्टन स्थित अब्राम कैपिटल मैनेजमेंट के प्रमुख के रूप में, 1999 में स्थापित, अब्राम निवेशकों के लिए 19% की वार्षिक शुद्ध वापसी का एहसास करके 97% से अधिक हेज फंड प्रबंधकों का प्रदर्शन करने में सक्षम रहा है। हेजफंड इंटेलिजेंस के अनुसार, यह ट्रैक रिकॉर्ड इतने बड़े फंड के लिए लगभग अनसुना है।

अब्राम्स फंड अप्रकाशित है - यह उधार (लीवरेज्ड) फंडों के साथ निवेश नहीं करता है, और यह बहुत अधिक नकदी रखता है।

अब्राम्स कैपिटल के सबसे हालिया (अगस्त 2019) एसईसी फॉर्म 13-एफ फाइलिंग पर एक नज़र से पता चलता है कि फर्म अपनी प्रत्येक होल्डिंग में बहुत बड़े स्टेक के साथ $ 3.68 बिलियन का एक बहुत ही केंद्रित पोर्टफोलियो रखती है। मूल्य के संदर्भ में अब्राम्स की बड़ी जोत, जिसमें पोर्टफोलियो का 42% हिस्सा है, सेल्जीन कॉर्प (CELG) (पोर्टफोलियो का 17%), PG & E Corp. (PCG) (15% हिस्सेदारी) और फ्रैंकलिन रिसोर्स (बेन) (9%) हैं।)।

मोहनीश पबराई

वॉरेन बफेट के साथ दोपहर का भोजन करने के अवसर के लिए $ 650, 000 से अधिक खर्च करने के लिए प्रसिद्ध, मोहनीश पबराई टी को हठधर्मिता का निवेश करने के लिए मूल्य का अनुसरण करते हैं। फोर्ब्स के अनुसार, पबरी के पास ऐसी कंपनी में कोई दिलचस्पी नहीं है जो 10% कम दिखती है। वह कुछ वर्षों में अपना पैसा पांच गुना करने के लिए एंगल कर रहा है। अगर उसे नहीं लगता कि अवसर स्पष्ट रूप से स्पष्ट है, तो वह गुजरता है।

1999 में अपने आईटी व्यवसाय को $ 20 मिलियन से अधिक के लिए बेचने के बाद, पब्राई ने एक निवेश फर्म, जो कि बफेट की निवेश भागीदारी के बाद मॉडलिंग की थी, पब्राई इन्वेस्टमेंट फंड लॉन्च किया। उनका "हेड्स मैं जीता हूं, पूंछता हूं कि मैं ज्यादा नहीं हारता" निवेश के लिए दृष्टिकोण स्पष्ट रूप से काम कर रहा है। 2000 और 2018 के बीच पाबराई निवेशकों के लिए 900% से अधिक की संचयी वापसी का एहसास करने में सक्षम है।

आज तक, Pabrai Investment Funds 400 मिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति का प्रबंधन करता है।

15 से 20 कंपनियों के बीच उनका पोर्टफोलियो भारत और उभरते राष्ट्रों पर केंद्रित है, क्योंकि उन्हें अमेरिकी बाजार में कई गलत या कम मूल्य वाले स्टॉक नहीं मिले हैं।

एलन मचम

एलन मचम आपके विशिष्ट हेज फंड मैनेजर नहीं हैं। वह एक कॉलेज ड्रॉपआउट है और वॉल स्ट्रीट से दूर, उटाह के साल्ट लेक सिटी के पास रहता है, जहाँ वह अर्लिंगटन वैल्यू कैपिटल मैनेजमेंट चलाता है। प्रबंधन के तहत 1.4 बिलियन से अधिक की संपत्ति के साथ, मेखम अपने ग्राहकों के लिए मूल्य निवेश की रणनीति पर अमल करता है। वह एक वर्ष में लगभग एक या दो ट्रेड करता है, अपने पोर्टफोलियो में छह से 12 स्टॉक रखता है और अपना अधिकांश समय कंपनियों की वार्षिक रिपोर्ट पढ़ने में बिताता है। अगस्त 2019 तक उनके प्रमुख पद बर्कशायर हैथवे (BRK.B) में हैं - बफेट की कंपनी के पोर्टफोलियो का 30% हिस्सा है- और अलायंस डेटा सिस्टम्स (ADS) (13%)।

2007 के बाद से, आर्लिंगटन मूल्य ने 18.36% की एक वार्षिक वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) पोस्ट की है। 2013 में, यह बताया गया कि एक दशक पहले मेखम के साथ निवेश करने वाले निवेशकों ने अपनी पूंजी में 400% की वृद्धि की होगी।

टॉम गनर

मार्सेल कॉरपोरेशन (MKL) के सह-मुख्य कार्यकारी अधिकारी के रूप में, एक पुनर्बीमा व्यवसाय जिसमें बर्कशायर हैथवे (BRK-A) के समान व्यवसाय मॉडल है, टॉम गनर अपने फ़्लोट का प्रबंधन करने सहित मार्केल के लिए निवेश गतिविधियों के प्रभारी हैं। फ्लोट पॉलिसीधारकों द्वारा प्रदान किया गया धन है, जो मार्केल की बीमा सब्सिडी से पहले दावा भुगतान करने के लिए आयोजित किया जाता है। कुल मिलाकर, गेनेर $ 2 बिलियन से अधिक का प्रबंधन करता है।

अपने आईपीओ के बाद से, मार्केल ने प्रत्येक वर्ष अपने पुस्तक मूल्य में 20% की वृद्धि की है। उसके शीर्ष पर, गेनेर ने हर साल कई सौ आधार अंकों के साथ एसएंडपी 500 को पीछे छोड़ दिया। उनकी रणनीति ऐसे व्यवसायों (137 शेयरों) के एक बड़े पोर्टफोलियो में धन आवंटित करना है जो बाजार द्वारा मूल्यांकन किए गए हैं। वह पहले और सबसे अच्छे प्रबंधन के साथ कंपनियों को महत्व देते हैं, बड़े-कैप, वैश्विक उद्यमों के पक्ष में हैं।

तल - रेखा

वॉरेन बफेट एकमात्र मूल्य निवेशक नहीं है जिसे बाजार ने पुरस्कृत किया है। ऐसे कई निवेशक हैं जिन्होंने बेंजामिन ग्राहम की ईमानदारी से उन शेयरों का चयन करने की रणनीति को निष्पादित करने से बहुत लाभ उठाया है जो अपने आंतरिक मूल्यों से कम के लिए व्यापार करते हैं।