विषय - सूची
- मौद्रिक नीतियों का मसौदा तैयार करना
- देश-विशिष्ट मुद्दों को संभालना
- अंतिम उपाय का ऋणदाता
- महंगाई-नियंत्रण के उपाय
- मुद्रा अवमूल्यन
- तल - रेखा
यूरोपीय संघ (ईयू) के गठन ने एकल मुद्रा-यूरो के तहत एकीकृत, बहु-सरकारी वित्तीय प्रणाली का मार्ग प्रशस्त किया। जबकि अधिकांश यूरोपीय संघ के सदस्य राष्ट्र यूरो को अपनाने के लिए सहमत हुए, कुछ, जैसे यूनाइटेड किंगडम, डेनमार्क और स्वीडन (अन्य के बीच), ने अपनी स्वयं की विरासत मुद्राओं के साथ छड़ी करने का फैसला किया है। इस लेख में उन कारणों के बारे में चर्चा की गई है कि क्यों यूरोपीय संघ के कुछ देशों ने यूरो से दूर भाग लिया है और इससे उनकी अर्थव्यवस्थाओं को क्या लाभ हो सकता है।
यूरोपीय संघ में वर्तमान में 28 देश हैं और इनमें से नौ देश यूरो का उपयोग नहीं कर रहे हैं, जो एकीकृत मुद्रा प्रणाली है। इन देशों में से दो, यूनाइटेड किंगडम और डेनमार्क को यूरो अपनाने के लिए कानूनी रूप से छूट दी गई है (यूके ने ईयू को छोड़ने के लिए वोट दिया है, ब्रेक्सिट देखें)। अन्य सभी यूरोपीय संघ के देशों को कुछ मानदंडों को पूरा करने के बाद यूरोजोन में प्रवेश करना चाहिए। हालाँकि, देशों को यूरोज़ोन के मानदंडों को पूरा करने का अधिकार है और इस तरह से वे यूरो को अपनाते हैं।
यूरोपीय संघ के राष्ट्र संस्कृति, जलवायु, जनसंख्या और अर्थव्यवस्था में विविध हैं। राष्ट्रों की अलग-अलग वित्तीय जरूरतें और चुनौतियां हैं। आम मुद्रा समान रूप से लागू केंद्रीय मौद्रिक नीति की एक प्रणाली लागू करती है। हालाँकि, समस्या यह है कि एक यूरोज़ोन राष्ट्र की अर्थव्यवस्था के लिए क्या अच्छा है दूसरे के लिए भयानक हो सकता है। आर्थिक स्वतंत्रता को बनाए रखने के लिए अधिकांश यूरोपीय संघ जो यूरोज़ोन से बचते हैं, ऐसा करते हैं। यहाँ उन मुद्दों पर एक नज़र है जो कई यूरोपीय संघ के राष्ट्र स्वतंत्र रूप से संबोधित करना चाहते हैं।
चाबी छीन लेना
- यूरोपीय संघ में 28 देश हैं, लेकिन उनमें से 9 यूरो में नहीं हैं और इसलिए वे यूरो का उपयोग नहीं करते हैं। 9 देशों ने कुछ प्रमुख मुद्दों पर वित्तीय स्वतंत्रता बनाए रखने के लिए अपनी मुद्रा का उपयोग करने का चयन किया है। मौद्रिक नीति स्थापित करना, प्रत्येक देश के लिए विशिष्ट मुद्दों से निपटना, राष्ट्रीय ऋण से निपटने, मुद्रास्फीति को संशोधित करना और कुछ परिस्थितियों में मुद्रा का अवमूल्यन करना शामिल है।
मौद्रिक नीतियों का मसौदा तैयार करना
चूंकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) सभी यूरोजोन राष्ट्रों के लिए आर्थिक और मौद्रिक नीतियों को निर्धारित करता है, इसलिए व्यक्तिगत राज्य के लिए अपनी स्वयं की स्थितियों के अनुसार तैयार की गई शिल्प नीतियों के लिए कोई स्वतंत्रता नहीं है। यूके, एक गैर-यूरो काउंटी, 2007-2008 के वित्तीय संकट से 2008 के अक्टूबर में घरेलू ब्याज दरों में तेजी से कटौती करने और 2009 के मार्च में मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम शुरू करने में कामयाब हो सकता है। इसके विपरीत, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने इंतजार किया 2015 तक अपने मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम (अर्थव्यवस्था को गति देने के लिए सरकारी बॉन्ड खरीदने के लिए पैसा बनाना) शुरू करना।
देश-विशिष्ट मुद्दों को संभालना
हर अर्थव्यवस्था की अपनी चुनौतियां होती हैं। उदाहरण के लिए, ग्रीस में ब्याज दर में बदलाव के प्रति संवेदनशीलता अधिक है, क्योंकि इसके अधिकांश बंधक तय किए जाने के बजाय एक परिवर्तनीय ब्याज दर पर हैं। हालांकि, यूरोपीय सेंट्रल बैंक के नियमों से बंधे होने के नाते, ग्रीस को अपने लोगों और अर्थव्यवस्था को लाभ पहुंचाने के लिए ब्याज दरों का प्रबंधन करने की स्वतंत्रता नहीं है। इस बीच, यूके की अर्थव्यवस्था भी ब्याज दर में बदलाव के प्रति बहुत संवेदनशील है। लेकिन गैर-यूरोज़ोन देश के रूप में, यह अपने केंद्रीय बैंक, बैंक ऑफ इंग्लैंड के माध्यम से ब्याज दरों को कम रखने में सक्षम था।
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यूरोपीय संघ के देशों की संख्या जो यूरो का उपयोग अपनी मुद्रा के रूप में नहीं करते हैं; देश बुल्गारिया, क्रोएशिया, चेक गणराज्य, डेनमार्क, हंगरी, पोलैंड, रोमानिया, स्वीडन और यूनाइटेड किंगडम हैं।
अंतिम उपाय का ऋणदाता
एक देश की अर्थव्यवस्था ट्रेजरी बांड पैदावार के लिए अत्यधिक संवेदनशील है। फिर, गैर-यूरो देशों को यहां फायदा है। उनके पास अपने स्वतंत्र केंद्रीय बैंक हैं जो देश के ऋण के लिए अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में कार्य करने में सक्षम हैं। बॉन्ड यील्ड बढ़ने के मामले में, ये केंद्रीय बैंक बॉन्ड खरीदना शुरू करते हैं और इस तरह से बाजारों में तरलता बढ़ती है। यूरोजोन देशों के पास ईसीबी उनके केंद्रीय बैंक के रूप में है, लेकिन ईसीबी ऐसी स्थितियों में सदस्य-राष्ट्र विशिष्ट बांड नहीं खरीदता है। परिणाम यह है कि बांड की पैदावार बढ़ने के कारण इटली जैसे देशों को बड़ी चुनौतियों का सामना करना पड़ा है।
एक आम मुद्रा यूरोज़ोन के सदस्य देशों के लिए फायदे लाती है, लेकिन इसका मतलब यह भी है कि केंद्रीय मौद्रिक नीति की एक प्रणाली बोर्ड भर में लागू होती है; इस एकीकृत नीति का मतलब यह है कि एक आर्थिक संरचना रखी जा सकती है जो एक देश के लिए महान हो, लेकिन दूसरे के लिए सहायक न हो।
महंगाई-नियंत्रण के उपाय
जब मुद्रास्फीति एक अर्थव्यवस्था में बढ़ती है, तो ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए एक प्रभावी प्रतिक्रिया होती है। गैर-यूरो देश अपने स्वतंत्र नियामकों की मौद्रिक नीति के माध्यम से ऐसा कर सकते हैं। यूरोजोन देशों के पास हमेशा वह विकल्प नहीं होता है। उदाहरण के लिए, आर्थिक संकट के बाद, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने जर्मनी में उच्च मुद्रास्फीति से डरकर ब्याज दरों को बढ़ा दिया। इस कदम से जर्मनी को मदद मिली, लेकिन इटली और पुर्तगाल जैसे अन्य यूरोजोन देशों को उच्च ब्याज दरों के तहत नुकसान उठाना पड़ा।
मुद्रा अवमूल्यन
उच्च मुद्रास्फीति, उच्च मजदूरी, कम निर्यात, या कम औद्योगिक उत्पादन के आवधिक चक्रों के कारण राष्ट्र आर्थिक चुनौतियों का सामना कर सकते हैं। इस तरह की स्थितियों को देश की मुद्रा का अवमूल्यन करके कुशलतापूर्वक नियंत्रित किया जा सकता है, जो निर्यात को सस्ता और अधिक प्रतिस्पर्धी बनाता है और विदेशी निवेश को प्रोत्साहित करता है। गैर-यूरो देश अपनी संबंधित मुद्राओं का आवश्यकतानुसार अवमूल्यन कर सकते हैं। हालांकि, यूरोज़ोन स्वतंत्र रूप से यूरो मूल्यांकन को बदल नहीं सकता है - यह 19 अन्य देशों को प्रभावित करता है और यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा नियंत्रित होता है।
तल - रेखा
यूरोज़ोन राष्ट्र पहले यूरो के तहत संपन्न हुए। आम मुद्रा अपने साथ विनिमय दर की अस्थिरता (और संबद्ध लागत) को समाप्त करने के लिए लाई, एक बड़े और मौद्रिक रूप से एकीकृत यूरोपीय बाजार में आसान पहुंच, और मूल्य पारदर्शिता। हालांकि, 2007-2008 के वित्तीय संकट ने यूरो के कुछ नुकसानों का खुलासा किया। कुछ यूरोज़ोन अर्थव्यवस्थाओं को दूसरों की तुलना में अधिक नुकसान उठाना पड़ा (उदाहरण ग्रीस, स्पेन, इटली और पुर्तगाल हैं)। आर्थिक स्वतंत्रता की कमी के कारण, ये देश अपनी स्वयं की वसूलियों को बढ़ावा देने के लिए मौद्रिक नीति निर्धारित नहीं कर सके। यूरो का भविष्य इस बात पर निर्भर करेगा कि यूरोपीय संघ की नीतियां एकल मौद्रिक नीति के तहत व्यक्तिगत राष्ट्रों की मौद्रिक चुनौतियों का समाधान करने के लिए कैसे विकसित होती हैं।
