क्यों टेक दिग्गजों को अलग करना मुश्किल हो रहा है

पुरानी कहावत जो धीमी और स्थिर दौड़ जीतती है, वह अमेरिकी प्रौद्योगिकी फर्मों की कटहल प्रतियोगिता की वास्तविकताओं के अनुकूल नहीं लगती है। लेकिन न तो सामान्य विचार यह है कि छोटे, निंबल और अधिक नवीन स्टार्टअप अंततः अपने बड़े, क्लंकियर और कम गतिशील प्रतिद्वंद्वियों से आगे निकल जाएंगे। हो सकता है कि यह एक चौथाई सदी पहले सच हो गया हो, लेकिन आज के बड़े निगमों में बुढ़ापे के दुर्बल प्रभावों के लिए पर्याप्त नहीं हैं, और छोटी कंपनियों को परिपक्वता तक पहुंचने में परेशानी हो रही है, जो कि हार्वर्ड शिक्षक समीक्षा में हालिया लेख में प्रस्तुत आंकड़ों के अनुसार है।

1990 के दशक के मध्य तक, वह पुराना मॉडल टूटना शुरू हो गया था। डार्टमाउथ के प्रबंधन के प्रोफेसर विजय गोविंदराजन, लेखा और वित्त बारूक लेव के प्रोफेसर डार्टमाउथ के अनुसार, बड़े फर्म अपना प्रभुत्व बनाए हुए हैं और वे अनुसंधान और विकास (आर एंड डी), उद्यम के विकास और प्रदर्शन के प्राथमिक चालक पर खर्च कर रहे हैं। और यूनिवर्सिटी ऑफ कैलगरी के एसोसिएट प्रोफेसर ऑफ बिजनेस अनूप श्रीवास्तव और ल्युमिनिटा एनचे।

इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है

पारंपरिक विचार यह था कि जैसे-जैसे कंपनियां अपने जीवन चक्र के अधिक परिपक्व चरण तक पहुँचती हैं, तब वे परिचालन क्षमता को अधिकतम करने के लिए मानकीकरण प्रक्रियाओं पर अपने समय और ऊर्जा का अधिक ध्यान केंद्रित करेंगी और अपने मुनाफे का एक बड़ा हिस्सा शेयरधारकों को सौंपेंगी। इसके विपरीत, स्टार्टअप, गतिशील माना जाता है, मानकीकृत नहीं है, और उम्मीद नहीं की जाती है कि वे विकास पर अपना ध्यान केंद्रित करें और अगले उत्पाद या सेवा के साथ आने के रूप में आरएंडडी में कमाई से अधिक नकदी की जरूरत है।

यह मॉडल जो अपने जीवनचक्र के विभिन्न चरणों में फर्मों की प्राथमिकताओं के विपरीत है, का उपयोग यह बताने के लिए किया गया है कि क्यों, आज व्यक्तिगत कंप्यूटिंग में उपयोग की जाने वाली अधिकांश तकनीकों का आविष्कार करना, ज़ेरॉक्स होल्डिंग्स कॉर्प (XRX) सबसे बड़ी कंप्यूटिंग कंपनियों में से एक नहीं है। या डिजिटल कैमरा के आविष्कारक, ईस्टमैन कोडक कंपनी (KODK) को 2012 में दिवालिया होने की अर्जी देनी पड़ी, और क्यों स्मार्टफोन के शुरुआती अग्रणी नोकिया कॉर्प (NOK; ADR) ने महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी गंवा दी। फोर्ब्स के अनुसार ऐप्पल इंक (एएपीएल) और इसका आईफोन।

हालांकि, पिछले 25 वर्षों में, यह मॉडल तेजी से बढ़ रहा है। सबसे बड़ी सार्वजनिक फर्मों (औसत 30% इक्विटी के बाजार मूल्य के आधार पर) और सबसे छोटी सार्वजनिक फर्मों (30%) के मध्य के बाजार मूल्यों के बीच का अंतर 1981 के डॉलर (या 2017 के डॉलर में 8.4 बिलियन डॉलर) तक बढ़कर 3.5 बिलियन डॉलर हो गया। । १ ९ -१ से १ ९९ ० के मध्य तक वह अंतर ०.३ अरब डॉलर से ०.। अरब डॉलर के बीच रहा। चौड़ी खाई न केवल बड़ी कंपनियों के मजबूत प्रदर्शन के कारण है, बल्कि उनके छोटे प्रतिद्वंद्वियों के बीच भी ठहराव है।

"छोटे आकार का जाल" वह लेबल है जिसका उपयोग लेखक उन हाल की कठिनाई का वर्णन करने के लिए कर रहे हैं जो छोटे फर्मों के मध्य आकार की कंपनियों या बड़े निगमों में बढ़ने के उनके प्रयासों में हैं। 2000 से पहले, लगभग 15% से 20% छोटी कंपनियां आकार में छलांग लगाने में सक्षम थीं, लेकिन 2017 तक ऐसा करने वाले प्रतिशत में आधे में कटौती की गई थी। इस बीच, बड़ी कंपनियों का प्रतिशत जो अपने आकार की स्थिति को बनाए रखने में सक्षम है, हाल ही में 2000 से पहले 75-80% से बढ़कर 89% हो गया है।

लाभप्रदता के आधार पर, बड़ी कंपनियां भी व्यापक और व्यापक मार्जिन द्वारा छोटी कंपनियों को पछाड़ रही हैं। 1990 के दशक में बड़ी और छोटी कंपनियों के बीच परिचालन परिसंपत्तियों पर औसत रिटर्न का अंतर 15% था। तब से, यह अंतर दोगुना होकर लगभग 30-35% हो गया है। 2015 से 2017 तक परिचालन परिसंपत्तियों और औसत लाभ मार्जिन पर दोनों औसत रिटर्न छोटी कंपनियों के लिए नकारात्मक हो गए। वार्षिक घाटे के संदर्भ में, हाल के वर्षों में बड़ी कंपनियों के सिर्फ 10-15% ने नकारात्मक कमाई दर्ज की है, जबकि उनके छोटे प्रतिस्पर्धियों का 60-65% हिस्सा है।

बड़ी और छोटी फर्मों के बीच बढ़ते हुए वेतन को ध्यान में रखते हुए एक प्रमुख अंतर यह है कि दो समूहों के बीच अनुसंधान एवं विकास खर्च में बढ़ती हुई खाई है। वह अंतर 1980 के दशक में 20 मिलियन डॉलर से कम होकर 2017 में लगभग $ 120 मिलियन हो गया (मुद्रास्फीति 1981 डॉलर समायोजित)। 2017 में आर एंड डी पर औसतन 330 मिलियन डॉलर खर्च करने वाली बड़ी फर्मों के साथ, छोटी फर्मों के लिए औसतन $ 6 मिलियन के साथ, अभिनव होने की क्षमता बड़े खर्च करने वालों के अनन्य क्लब के लिए आरक्षित प्रतीत होती है।

आगे देख रहा

एकाधिकार फर्मों के खराब होने के कारणों में से एक यह है कि प्रतिस्पर्धा की कमी उनके नवाचार को प्रोत्साहन को कम कर देती है, जिसके परिणामस्वरूप एक स्थिर अर्थव्यवस्था है। लेकिन जबकि Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB), अल्फाबेट इंक (GOOGL), और Apple जैसी बड़ी टेक कंपनियों के प्रमुख आकार के बारे में चिंतित होने के अच्छे कारण हो सकते हैं, जो अब हैं। विनियामक जांच का सामना करना पड़ रहा है, हाल ही के निष्कर्षों पर प्रकाश डाला गया सुझाव है कि नवाचार की कमी उनमें से एक नहीं है।