इक्विटी पर अमेज़न की वापसी का विश्लेषण (आरओई)

अमेज़ॅन (AMZN) चल रही कमाई के बजाय कंपनी के निरंतर निवेश द्वारा समर्थित प्रीमियम वैल्यूएशन वाली बहुत कम कंपनियों में से एक है, जो आमतौर पर ज्यादातर कंपनियों पर मूल्यांकन के लिए उपयोग किया जाता है। अमेज़ॅन के साथ बाजार की धारणा यह है कि निरंतर विकास के लिए आवश्यक सभी बुनियादी ढांचे को लगाकर, कंपनी अंततः पैसा कमा सकती है, और भुगतान सभी निवेशों के लायक होगा।

निवेशक शानदार विकास का स्वागत करते हैं, लेकिन वे आसानी से कमाई से नहीं चूकते हैं। अमेज़ॅन के मामले में, कई लोग इक्विटी (आरओई) पर कंपनी की वापसी पर कम कठोर दृष्टिकोण के साथ विकास के लिए आय का व्यापार करने के लिए तैयार हुए हैं, निवेशकों द्वारा उनके निवेश का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग की जाने वाली अंतिम वित्तीय मीट्रिक।

चाबी छीन लेना

• अमेज़ॅन ने अपने बुनियादी ढांचे और विकास में भारी निवेश किया है। वे निवेश अब बंद कर रहे हैं क्योंकि रिटेलर के पास इक्विटी पर 27% रिटर्न है-जो कि अधिकांश प्रतियोगियों में सबसे ऊपर है। शुद्ध लाभ में वृद्धि के लिए अमेज़न का ROE अच्छी तरह से विकसित हुआ है। अमेज़न का ROE अब 18% पर वॉलमार्ट में सबसे ऊपर है और टारगेट के 27% के साथ गर्दन-इन-नेक है।

ऐतिहासिक अमेज़न आरओई

अमेज़ॅन का ROE सभी लेकिन स्टेलर रहा है क्योंकि कंपनी पर्याप्त पैसा नहीं कमा रही है और यह कई बार घाटे में चल रही है। आरओई को कुल शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा विभाजित शुद्ध आय के रूप में मापा जाता है। अमेज़ॅन का सबसे हालिया आरओई, 12 महीने के डेटा के आधार पर, 27% है। शुद्ध आय की गणना चार नवीनतम तिमाही से त्रैमासिक शुद्ध आय के योग के रूप में की जाती है, और अमेज़ॅन ठोस आय पोस्ट कर रहा है।

पिछले पांच वर्षों से, अमेज़ॅन की शुद्ध आय बढ़ रही है। पांच साल की अवधि के दौरान, अमेज़ॅन की पूंजी व्यय में हर साल वृद्धि हुई है, जो 2014 में 4.6 बिलियन डॉलर से बढ़कर बारह महीनों में $ 14 बिलियन से अधिक है, जैसा कि इसके नकदी प्रवाह विवरण से पता चलता है।

2016 से पहले, अमेज़ॅन एक नकारात्मक आरओई चला रहा था, क्योंकि यह शुद्ध लाभ के आधार पर पैसा खो रहा था। इस बीच, अमेज़ॅन स्टॉक लाभ का आनंद ले रहा है, 1, 800 डॉलर प्रति शेयर से अधिक के साथ कारोबार कर रहा है।

आरओई तुलना और अनुमान

चूँकि वस्तुतः कोई भी कंपनी उस तरह से निवेश नहीं करती है, जिस तरह से अमेज़ॅन करता है-निरंतर विकास और भविष्य के भुगतान के लिए वर्तमान कमाई का त्याग कर रहा है-अमेज़न कई वर्षों तक अपने साथियों से पिछड़ता रहा। अमेज़ॅन के निवेश ने बहुत देर से भुगतान किया है।

अमेज़ॅन के करीबी प्रतियोगी वॉलमार्ट ने पिछले पांच वर्षों में अपने पूंजीगत व्यय को अपेक्षाकृत सपाट रखा। 12 महीने के अनुगामी आधार पर, वालमार्ट का आरओई 18% है, जो अब अमेज़न के 27% से नीचे है। यह 2018 तक आने वाले कई वर्षों से एक बड़ा बदलाव है।

अमेज़ॅन के भारी निवेश इसके शेयरधारक इक्विटी में वृद्धि में योगदान दे रहे हैं। एक बड़ा इक्विटी बेस के साथ एक मजबूत आय-सृजन क्षमता आती है। जब आय वृद्धि इक्विटी संचय की दर से अधिक हो जाती है, तो उच्च आरओई होगा।

अमेज़ॅन अब विविध खुदरा उद्योग में सबसे आगे है, जिसमें वॉलमार्ट और अन्य खुदरा विक्रेताओं, जैसे कि टारगेट, मैसीज और कॉस्टको शामिल हैं। मिड-कैप से लेकर बड़े कैप मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनियों के लिए औसत ROE ज्यादातर हाई-टीन प्रतिशत-वार है, जो वॉलमार्ट के लिए भी है।

लक्ष्य, हालांकि, एक ROE है जो 27.9% पर अमेज़न के अनुरूप है। यह आता है क्योंकि टारगेट एक लाभदायक है, लेकिन अमेज़ॅन जितना लाभदायक नहीं है। लाभप्रदता एक कंपनी के आरओई को पेश करने में एक भूमिका निभाती है और किसी भी संभावित आरओई विविधताओं की व्याख्या कर सकती है। अमेज़ॅन की सबसे मजबूत राजस्व वृद्धि है, जिसमें पिछले पांच वर्षों में 180% राजस्व है। भविष्य में उनके पूर्ण सकारात्मक प्रभाव लेने से पहले अन्य लागतों में सुधार करने से अमेज़ॅन को अपने आरओई ओवरटाइम में सुधार करने में मदद मिल सकती है।