बेहतर मुद्रास्फीति की हेज: सोना या खजाना?

अधिकार या नहीं, सोने को व्यापक रूप से मुद्रास्फीति की दर के रूप में देखा जाता है - क्रय शक्ति जोखिम के खिलाफ सुरक्षा का एक विश्वसनीय उपाय। कीमती धातु उस उद्देश्य के लिए सबसे अच्छा विकल्प नहीं हो सकता है, यद्यपि। कुछ सोने के निवेशक इसकी अस्थिरता के साथ-साथ इसकी अवसर लागत पर भी विचार करने में विफल रहते हैं, जबकि अन्य भंडारण आवश्यकताओं और सोने के स्वामित्व की अन्य तार्किक जटिलताओं का अनुमान लगाने में विफल रहते हैं। इन और अन्य कारणों के लिए, कुछ अमेरिकी ट्रेजरी बिलों को सोने के लिए एक बेहतर सुरक्षित आश्रय विकल्प के रूप में देखते हैं। दोनों परिसंपत्ति वर्गों के पेशेवरों और विपक्षों के अपने-अपने सेट हैं; यहाँ उन पर एक नज़र है।

स्लो और स्टेडी बनाम गोल्ड फीवर

किसी भी अन्य निवेश की तरह, सोने की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है। निवेशकों को मुनाफे का एहसास करने के लिए लंबे समय तक इंतजार करना पड़ सकता है, और शोध से पता चलता है कि निवेशकों का बहुमत तब प्रवेश करता है जब सोना एक शिखर के पास होता है, जिसका अर्थ है कि यह सीमित और नकारात्मक पक्ष अधिक होने की संभावना है। इस बीच, धीमे लेकिन स्थिर कोषागार कम उत्साह लेकिन विश्वसनीय आय प्रदान करते हैं। और लंबे समय तक सोना ट्रेजरी पर आयोजित किया जाता है, इन अवसरों की लागत जितनी अधिक दर्दनाक हो सकती है, बलिदान ब्याज के कारण।

यकीनन कम लेकिन कोई कम चिंता की बात नहीं है: कुछ सोने के निवेशकों को अपने निवेश को सुरक्षित रूप से रखने, घर में तिजोरी भरने या बैंक की सुरक्षित जमा पेटी प्राप्त करने के काम के साथ भी संघर्ष करना चाहिए। लेकिन या तो परिदृश्य में, बुलियन सिक्के जो एक वर्ष या उससे अधिक समय तक रखे जाते हैं, उन्हें "संग्रहणता" के रूप में वर्गीकृत किया जाता है - कलाकृति, दुर्लभ टिकटों या प्राचीन फर्नीचर के समान। चाहे कीमती धातु एक अमेरिकी ईगल सोने के सिक्के के रूप में हो, एक कनाडाई गोल्ड मेपल लीफ का सिक्का या दक्षिण अफ्रीकी क्रूगरैंड, इसकी बिक्री स्वचालित रूप से लगभग 28% की लंबी अवधि के संघीय पूंजीगत लाभ कर की दर को ट्रिगर करती है - लगभग 15% दोगुना विशिष्ट शेयरों के लिए पूंजीगत लाभ दर। (और अधिक के लिए, देखें: सोना एक महान हेज टुडे है।)

उस सभी ने कहा, हाल ही में सोना चांदी, प्लैटिनम, पैलेडियम और साथ ही अन्य अन्य कीमती धातुओं की तुलना में बेहतर रहा है। 2011 में लगभग $ 1, 900 प्रति औंस की मार के बाद, सोना पिछले दिसंबर में लगभग 1, 188 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ और मार्च में आज 1, 218 डॉलर के स्तर पर बंद होने से पहले 1, 380 डॉलर प्रति औंस से अधिक चढ़ गया। इस साल सोने की वृद्धि कम से कम आंशिक रूप से रक्षात्मक सोने और चांदी के कारण होती है जो कागज मुद्रा के उन्मूलन मूल्य के खिलाफ प्रस्तुत करता है। लेकिन इस प्रक्षेपवक्र के प्रकाश में, कई का मानना ​​है कि सोने का भविष्य का प्रदर्शन अनिश्चित है, और ट्रेज़िस्केट्स के लिए एक बदलाव का पक्ष लेते हैं। (और अधिक के लिए, देखें: मुद्रास्फीति के प्रभाव पर अंकुश लगाना ।)

खजाना के लिए मामला

सोने के बजाय ट्रेजरी बॉन्ड खरीदने में सबसे बड़ी कमी यह है कि पूर्व निवेश पर कुछ निश्चित रिटर्न में लॉक होता है। 1982 में 30-वर्षीय ट्रेजरी बिलों में 10, 000 डॉलर खरीदने के लिए फिट होने वाले प्रेजेंटेशन निवेशकों ने $ 40, 000 की जेब भरी होगी, जब नोट्स 10.45% कूपन दर के साथ परिपक्वता पर पहुंच गए। बेशक, दोहरे अंकों के प्रतिशत कूपन के दिन लंबे हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, जनवरी 2014 में, अमेरिकी ट्रेजरी ने केवल 3% कूपन के साथ 30-वर्षीय बांड के दूसरे दौर की नीलामी की। बहरहाल, इस तरह के बॉन्ड के डिब्बे में अभी भी किसी भी जोखिम-प्रतिकूल पोर्टफोलियो का एक प्रमुख तत्व शामिल है। (अधिक के लिए, देखें: यूएस बॉन्ड कितने सुरक्षित हैं? )

गोल्ड ईटीएफ एक विकल्प

आपके आय स्तर के आधार पर, ट्रेजरी निवेश आम तौर पर अधिक अनुकूल कर-वार होते हैं। लेकिन गोल्ड निवेशक गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड-फंड (ईटीएफ) में निवेश करके कैपिटल गेन टैक्स प्लेइंग लेवल को लेवल पर ले सकते हैं, जिस पर बिल्कुल विशिष्ट स्टॉक और बॉन्ड सिक्योरिटीज की तरह टैक्स लगाया जाता है। ईटीएफ ढांचे के भीतर, तीन अलग-अलग तरीके हैं जिसमें निवेशक भाग ले सकते हैं। पहला, सोने का खनन ईटीएफ, खनन कंपनियों के खिलाफ बेंचमार्क, ऐसे निवेशकों से अपील करना जो वास्तविक कमोडिटी स्वामित्व में रुचि नहीं रखते हैं। इस तरह के ईटीएफ का एक उदाहरण मार्केट वैक्टर गोल्ड माइनर्स ईटीएफ (जीडीएक्स) है। (और अधिक के लिए, देखें: गोल्ड-ईटीएफ के साथ डे-ट्रेडिंग गोल्ड ईटीएफ और हेज इन्फ्लेशन के लिए शीर्ष टिप्स ।)

अगला, गोल्ड ईटीएफ वायदा, वायदा अनुबंध के माध्यम से सोने के लिए जोखिम। क्योंकि ये फंड कॉन्ट्रैक्ट और कैश का एक संयोजन रखते हैं - आमतौर पर ट्रेजरी बिल में पार्क किए जाते हैं - वे खर्चों की भरपाई के लिए ब्याज आय उत्पन्न करने में सक्षम होते हैं। एक उदाहरण है एडवाइजरशेयर गार्टमैन गोल्ड / ब्रिटिश पाउंड ईटीएफ (जीजीबीपी)। अंत में, शुद्ध-प्ले ईटीएफ हैं, जो सीधे सोने के ट्रस्टों में निवेश करके सोने की बुलियन के प्रदर्शन को प्रतिबिंबित करने का प्रयास करते हैं। बुलियन बार खरीदे जाते हैं, बैंक वाल्ट और बीमित में रखे जाते हैं। हालांकि शुद्ध-खेल ईटीएफ सराफा को अधिक बारीकी से ट्रैक कर सकते हैं, उन्हें अन्य संस्करणों की तुलना में अधिक भारी कर लगाने का नुकसान है। एक उदाहरण पॉवरशेयर डीबी गोल्ड शॉर्ट ईटीएन (डीजीजेड) है। (और अधिक के लिए, देखें: द गोल्ड शोडाउन: ईटीएफ बनाम फ्यूचर्स और द 5 बेस्ट-परफॉर्मिंग गोल्ड ईटीएफ ।)

तल - रेखा

यह जानना कि सोने से कब झुकना मुश्किल हो सकता है। मुद्रास्फीति के खिलाफ एक बचाव के रूप में (और भू-राजनीतिक जोखिम), फेडरल रिजर्व की हालिया मात्रात्मक सहजता कार्यक्रमों जैसे उदार केंद्रीय बैंक की नीतियों के कारण, सोना पिछले एक दशक में महान उच्च पर चढ़ गया है। यहां से, सोना रैली या आगे गिर सकता है; कोई भी भविष्यवाणी नहीं कर सकता है कि यह किस रास्ते पर जाएगा। दूसरी ओर, कोषागार सट्टेबाजी (साथ ही साथ कुछ उत्तेजना) को बाहर निकालते हैं। प्रेमी निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में सोने बनाम ट्रेजरी पर एक शांत नज़र रखना चाहिए और एक आवंटन मिश्रण का निर्माण करना चाहिए जो उनके स्वभाव और समय क्षितिज के अनुकूल हो। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: बढ़ती ब्याज दरों से खुद को कैसे बचाएं ।)