सीएनबीसी पर टिप्पणी में रॉबर्ट शिलर, येल विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्र के प्रोफेसर और नोबेल पुरस्कार विजेता के अनुसार, अचानक और खड़ी स्टॉक मार्केट सुधार किसी भी समय और बिना किसी चेतावनी या स्पष्ट कारण के आ सकता है। जबकि कई निवेशकों को आश्चर्य है कि 10% या उससे अधिक का सुधार क्या ट्रिगर करेगा, यदि कम से कम 20% की पूर्ण-सहन भालू बाजार में गिरावट नहीं है, तो शिलर ने सीएनबीसी को बताया, "इसे ट्रिगर की आवश्यकता नहीं है, यह स्वाभाविक रूप से बुलबुले की गतिशीलता बनाता है अंत में उनका अंत हो गया।"
शिलर ने सीएनबीसी को यह भी बताया कि अमेरिका में लंबे समय से बुल मार्केट एक "विश्व कहानी… का हिस्सा है जो इस समय बाजारों को चला रहा है।" इस प्रकार, जैसा कि एक उत्साहित वैश्विक आर्थिक चित्र अमेरिकी शेयरों को ऊपर की ओर भेजने वाला एक प्रमुख कारक रहा है, ग्रह के चारों ओर कहीं से भी नकारात्मक खबरें अमेरिकी निवेशकों के बीच विश्वास का संकट पैदा कर सकती हैं। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 2018 में 5 वैश्विक जोखिम जो हैमर स्टॉक कर सकते हैं ।)
उन्मादी ख़रीदना
अपने पिछले भालू बाजार के कम होने के बाद, 6 मार्च, 2009 को इंट्राडे ट्रेडिंग में पहुंचा, एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) मूल्य में चौगुनी से अधिक है, 326% प्राप्त हुआ। पिछले तीन वर्षों में, 23 जनवरी, 2015 को बंद होने के बाद से वृद्धि 38% हो गई है।
रूढ़िवादी निवेशकों के बीच भय पैदा करने वाले कई संकेतकों में से आज निवेश की बढ़ती लोकप्रियता है, जिसमें फंडामेंटल की परवाह किए बिना सबसे गर्म, सबसे महंगे शेयरों का पीछा किया जा रहा है, जो उनके मूल्यांकन को अभी तक अधिक ऊंचाइयों तक पहुंचा रहे हैं। लंबी यादों वाले लोग याद करेंगे कि 1990 के दशक के उत्तरार्ध का डॉटकॉम बुलबुला निवेशकों के बीच समान मानसिकता के परिणामस्वरूप विकसित हुआ था। वास्तव में, डॉटकॉम बबल के बीच एक और समानांतर और आज निवेशकों के लिए बड़े पैमाने पर तकनीकी शेयरों में भीड़ है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: स्टॉक निवेशक जोखिम भरा 'मोमेंटम गेम' क्यों खेलते हैं ।)
'गंदा आश्चर्य'
हालांकि, स्टॉक की कीमतों को मजबूत कॉर्पोरेट आय रिपोर्ट और पूर्वानुमानों द्वारा उछाल दिया गया है, पेरिस स्थित सोसाइटी जेनेले एसए के विश्लेषकों ने चेतावनी के अपने स्वयं के शब्द, ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट पर ध्यान दिया है। एसएंडपी 500 माइनस वित्तीय और ऊर्जा शेयरों को देखते हुए, वे पाते हैं कि 2013 के बाद से परिचालन नकदी प्रवाह में वृद्धि दर लगातार गिर रही है, 2018 में अनुमानित 0% तक गिर रही है। समतल उपज वक्र के साथ कॉन्सर्ट में, जो आम तौर पर एक आगामी संकेत देता है। मंदी, नकदी प्रवाह के इस गिरावट का मतलब है कि "इक्विटी बाजार एक बुरा आश्चर्य के लिए हो सकता है, " जैसा कि ब्लूमबर्ग ने कहा कि सोकेन रिपोर्ट से।
1929 के शेड्स
शिलर को CAPE अनुपात के डेवलपर के रूप में जाना जाता है, जो S & P 500 के मूल्य की तुलना ईपीएस से पहले के 10 वर्षों के औसत से करता है। जोखिम से ग्रस्त निवेशकों के लिए खतरे की घंटी बजाते हुए, CAPE अब 1929 के ग्रेट स्टॉक मार्केट क्रैश से पहले मौजूद लॉफ्टर वैल्यूएशन को दर्ज कर रहा है। केवल डॉटकॉम बबल के दौरान ही कैप भी अधिक हो गया।
दूसरी ओर, रिसर्च एसोसिएट्स के मार्केट गुरु रॉब अर्नोट बताते हैं कि सीएपीई समय के साथ बढ़ रहा है, और दावा करता है कि यह आर्थिक बुनियादी बातों से उचित है। इसके अलावा, वह पाता है कि CAPE आज 1929 की तुलना में चलन से काफी छोटा है। इस बीच, फाइनेंशियल टाइम्स, ध्यान देता है कि CAPE ब्याज दरों पर विचार नहीं करता है। 1929 की तुलना में आज की कम दरें, उच्च स्टॉक मूल्यांकन को आर्थिक रूप से तर्कसंगत बनाती हैं, एफटी इंगित करता है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: क्यों 2018 में 1929 स्टॉक मार्केट क्रैश हो सकता है ।)
हाउसिंग बबल की भविष्यवाणी
शिलर की प्रसिद्धि 2003 में एक बढ़ते अमेरिकी आवास बुलबुले की पहचान पर आंशिक रूप से टिकी हुई है। इसके बाद 2007 में शुरू हुआ सबप्राइम मेल्टडाउन और उसके बाद, 2008 का वित्तीय संकट पैदा करने वाला कारक था। फोर्ब्स के अनुसार, शिलर 2003 में हाउसिंग बबल की चेतावनी देने वाले कई अर्थशास्त्रियों में से एक था, जबकि सबसे प्रमुख व्यक्ति जिसने इसके अस्तित्व से इनकार किया था, उस समय फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन थे। हाल ही में, ग्रीनस्पैन ने एक बॉन्ड मार्केट बबल के बारे में अलार्म बजाया है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: स्टॉक्स का सबसे बड़ा खतरा एक बॉन्ड पतन है: ग्रीनस्पैन ।)
