मॉर्गन स्टैनले का कहना है कि स्टॉक बेचने का समय क्यों है

बुलिश निवेशकों ने एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के रूप में मनाया है और हाल के दिनों में एक और रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया है और कल के करीब के माध्यम से 18.7% साल-दर-साल मजबूत रहा है। एंड्रयू मॉर्ट्स, फर्म में मुख्य संपत्ति के रणनीतिकार, मॉर्गन स्टेनली के अनुसार, यह अमेरिका और अंतर्राष्ट्रीय दोनों में शेयरों में लाभ लेने के लिए जोखिम और समय बढ़ाने का संकेत है। उसने वैश्विक शेयरों में कम वजन से लेकर कम वजन के लिए फर्म के सुझाए गए आवंटन को कम कर दिया है, जो इस आधार पर है कि प्रमुख वैश्विक स्टॉक मार्केट इंडेक्स में औसतन लगभग 1% ही है, इसमें लाभांश भी शामिल है, जो कि शीट्स के पूर्वानुमान पर बैरन की कहानी के अनुसार है। नीचे विस्तृत

"हम पिछले 30 वर्षों में शेयरों के लिए एक दोहराया सबक है कि जब आसान नीति कमजोर विकास के साथ टकराती है, तो उत्तरार्द्ध आमतौर पर रिटर्न के लिए अधिक मायने रखता है, " शीट्स ने इस सप्ताह ग्राहकों के लिए एक नोट में लिखा है। माइक विल्सन, मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिक। और मॉर्गन स्टेनली में मुख्य निवेश अधिकारी (CIO) का दृष्टिकोण और भी अधिक नकारात्मक है। उनके बुल केस में 2020 के मध्य तक S & P 500 के लिए 1% से कम लाभ होता है, और उनका बेस केस 7.6% प्रति नुकसान होता है। हाल ही में साप्ताहिक वार्म अप रिपोर्ट।

नीचे दी गई तालिका मॉर्गन स्टेनली के दृष्टिकोण को सारांशित करती है।

चाबी छीन लेना

• मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि स्टॉक की कीमतें चरम पर हैं। आर्थिक रूप से बुनियादी ढाँचे में गिरावट का जोखिम उठा रहे हैं। अमेरिका और अंतर्राष्ट्रीय शेयरों में संभावनाएं कम हैं।

निवेशकों के लिए महत्व

शीट्स ने मॉर्गन स्टेनली के मूल्य लक्ष्य, एस एंड पी 500, एमएससीआई यूरोप, एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स, और टोक्यो प्राइस इंडेक्स (टीओपीआईएक्स) के लिए शामिल लाभांश पर अपनी सिफारिश को आधार बनाया। अगले 12 महीनों में मॉर्गन स्टैनली का साधारण अनवील्ड औसत इन इंडेक्सों के लिए कुल रिटर्न नगण्य है, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है।

शीट्स ने लिखा, "वैश्विक मुद्रास्फीति की उम्मीदें, कमोडिटी की कीमतें और लंबी अवधि की पैदावार में वृद्धि के सुधार के बारे में बहुत कम आशावाद है।" “जी 20 की पीठ पर, हमारे अर्थशास्त्रियों ने अपने वैश्विक विकास पूर्वानुमानों को घटा दिया। हम एक आक्रामक फेड और ईसीबी कार्रवाई का अनुमान लगाते हैं क्योंकि हमें लगता है कि विकास की चिंताएं भौतिक हैं, "उन्होंने कहा, लेकिन केंद्रीय बैंकों द्वारा शिथिल मौद्रिक नीति एक मंदी को रोकने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकती है।" डेटा में सुधार के साथ-साथ आसान काम किया है, "उसने कहा। ।

अर्थव्यवस्था और शेयरों के बारे में इसी तरह की मंदी के दृश्य को इस सप्ताह मॉर्गन स्टेनली में शीट्स के एक अन्य सहयोगी, लिसा शैलेट, फर्म के धन प्रबंधन प्रभाग के मुख्य निवेश अधिकारी द्वारा जारी किया गया था। नवीनतम संस्करण में वह लिखती हैं कि 2015-2016 की पूर्व-व्यवस्था से पहले की तुलना में आर्थिक डेटा तेजी से खराब हो रहा है। मॉर्गन स्टेनली की वैश्विक निवेश समिति से द जीआईसी वीकली।

"कट्टरपंथी से कट्टरपंथी विचलन शायद ही कभी टिकाऊ होता है, " शैलेट चेतावनी देते हैं, जो कि बिगड़ते आर्थिक आंकड़ों के कारण एसएंडपी 500 के संबंध में है। इस बीच, ऐतिहासिक पैटर्न, शीट्स द्वारा एक अतिरिक्त चिंता के रूप में उठाए गए थे। "जुलाई 13-अक्टूबर 12 ऐतिहासिक रूप से 1990 के बाद से इक्विटी रिटर्न के लिए सबसे खराब 90-दिन की अवधि रही है, संभवतः क्योंकि तरलता और जोखिम की भूख 2Q परिणामों के बाद खराब हो जाती है, " शीट्स ने संकेत दिया। "और केंद्रीय बैंक की उच्च अपेक्षाओं को देखते हुए, और कई भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं, खराब तरलता जो बुरी खबर को बढ़ाती है, वह विश्वसनीय लगती है।"

आगे देख रहा

शैलेट की सलाह है कि निवेशक अमेरिकी स्टॉक और बॉन्ड में मुनाफा लेते हैं, फिर "वैल्यूएशन और यील्ड सपोर्ट देने वाली एसेट क्लास के प्रति असंतुलन।" पूंजीगत प्रशंसा के लिए, उनकी टीम वस्तुओं जैसे वास्तविक संपत्ति को पसंद करती है।