एक एयरबैग स्वैप क्या है
एक एयरबैग स्वैप एक प्रकार की ब्याज दर स्वैप है, जिसका ब्याज मूल्य में उतार-चढ़ाव की प्रतिक्रिया में समायोजन मूल्य होता है। इन डेरों का विकास प्रतिपक्षों को ब्याज दरों में बदलाव के लिए एक स्वैप से जुड़े ब्याज भुगतान को जोड़ने के लिए एक विधि प्रदान करना था।
ब्रेकिंग डाउन एयरबैग स्वैप
जहां एक एयरबैग स्वैप का सैद्धांतिक मूल्य बदलती ब्याज दरों के साथ समायोजित होगा, वहीं अन्य डेरिवेटिव्स जैसे कि वैनिला स्वैप भी समान मूल राशि का उपयोग करेगा। वैनिला स्वैप में, कुख्यात प्रिंसिपल राशि शुरू से ही स्थिर रहती है क्योंकि यह स्वैप के प्रत्येक पैर के लिए ब्याज दर निर्धारित करती है। स्वैप तब स्वैप की अवधि के लिए मूल संवैधानिक प्रिंसिपल के आधार पर भुगतान करता है।
वेनिला स्वैप में एक अस्थायी पैर होता है जो आमतौर पर एक सामान्य सूचकांक दर से जुड़ा होता है, जैसे कि लंदन इंटरबैंक की पेशकश की गई दर। एयरबैग का फ्लोटिंग लेग एक निरंतर परिपक्वता स्वैप (सीएमएस) से लिंक करता है जो समय-समय पर एक निश्चित-परिपक्वता साधन की दर के खिलाफ खुद को रीसेट करता है।
सीएमएस प्रचलित ब्याज दरों में बदलाव का जवाब देता है, और प्रतिपक्ष इस लिंकेज के आधार पर ऋण के संवैधानिक मूल्य को पुनर्गणना करते हैं। नतीजतन, ब्याज दरें बढ़ने या गिरने से अंतर्निहित ऋण के संवैधानिक मूल्य में परिवर्तन होता है। यह उतार-चढ़ाव, बदले में, ब्याज दरों की राशि में बदलाव करता है क्योंकि ब्याज दरों में बड़ी या छोटी राशि पर प्रमुखता से पुनरावृत्ति हो जाती है।
जब समकक्षों ने स्वैप के अस्थायी पैर और स्वैप की संवैधानिक मूल्य के बीच संबंध स्थापित किया है, तो वे दोनों दिशाओं में दर परिवर्तनों के पक्ष में ऐसा कर सकते हैं। फ्लोटिंग लेग और सीएमएस के बीच संबंध के आधार पर, संवैधानिक राशि या तो विपरीत दिशाओं या विपरीत दिशा में आगे बढ़ सकती है, इस पर निर्भर करता है कि समकक्षता क्या हासिल करना चाहती है।
किसी भी मामले में, स्वैप के सैद्धांतिक, या काल्पनिक मूल्य में वृद्धि से उच्च ब्याज भुगतान होता है, और नोटरी राशि में गिरावट से ब्याज भुगतान की संख्या कम हो जाएगी। इसलिए एयरबैग स्वैप ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के लिए अतिसंवेदनशील निवेश की तलाश करने वाली कंपनियों के लिए उपयोगी होते हैं। इन उपकरणों की संरचना एक ही परिस्थितियों में वेनिला स्वैप की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण लाभ उत्पन्न कर सकती है।
एयरबैग स्वैप का उदाहरण
बॉन्ड मार्केट में बढ़ी हुई मोचन दरों के कारण बढ़ती ब्याज दरों के प्रति संवेदनशीलता के साथ एक कंपनी ने दरों में वृद्धि के रूप में स्वैप के संवैधानिक मूल्य को बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किए गए एयरबैग स्वैप के माध्यम से अपने कुछ नुकसानों को फिर से प्राप्त करने की कोशिश कर सकती है। उल्लेखनीय मूल्य में वृद्धि कंपनी के लिए लाभ पैदा करेगी क्योंकि उच्च ब्याज दरों पर स्वैप का शुद्ध भुगतान कम ब्याज दरों पर इसकी शुद्ध राशि से अधिक होगा।
