मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण क्या है?
मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण एक केंद्रीय बैंकिंग नीति है जो पूर्व निर्धारित बैठक के चारों ओर घूमती है, मुद्रास्फीति की वार्षिक दर के लिए सार्वजनिक रूप से प्रदर्शित लक्ष्य। मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण इस विश्वास पर आधारित है कि लंबी अवधि की आर्थिक वृद्धि मूल्य स्थिरता को बनाए रखते हुए सबसे अच्छी सेवा की जाती है, और यह मुद्रास्फीति को नियंत्रित करके किया जाता है।
मौद्रिक मुद्रास्फीति
मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण को समझना
ब्याज दरें प्राथमिक उपकरण हैं जो केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण में उपयोग करते हैं। केंद्रीय बैंक इस आधार पर ब्याज दरों को कम या बढ़ाएगा कि क्या उसे लगता है कि मुद्रास्फीति एक लक्ष्य सीमा से नीचे या ऊपर है। ब्याज दरों में बढ़ोतरी को मुद्रास्फीति को धीमा करने और इसलिए धीमी आर्थिक वृद्धि कहा जाता है। माना जाता है कि ब्याज दरों को कम करने से मुद्रास्फीति को बढ़ावा मिलता है और आर्थिक विकास को गति मिलती है। मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण के लिए उपयोग किया जाने वाला बेंचमार्क आमतौर पर उपभोक्ता वस्तुओं की एक टोकरी का मूल्य सूचकांक होता है, जैसे संयुक्त राज्य में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI)।
मुद्रास्फीति के लक्ष्य दरों और कैलेंडर तिथियों के साथ-साथ प्रदर्शन उपायों के रूप में उपयोग किए जाने के लिए, मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण नीति में ऐसे कदम भी हो सकते हैं जो इस आधार पर उठाए जाएं कि वास्तविक मुद्रास्फीति दर लक्षित स्तर से कितनी भिन्न होती है, जैसे उधार दरों में कटौती या तरलता जोड़ना। अर्थव्यवस्था के लिए।
पेशेवरों और मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण के विपक्ष
मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण केंद्रीय बैंकों को "घरेलू अर्थव्यवस्था को झटके का जवाब देने" और "घरेलू विचारों पर ध्यान केंद्रित करने" की अनुमति देता है। यह निवेशकों की अनिश्चितता को कम करता है, निवेशकों को ब्याज दरों में बदलाव की भविष्यवाणी करने की अनुमति देता है, और मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ावा देता है। यह मौद्रिक नीति में अधिक पारदर्शिता के लिए भी अनुमति देता है।
हालांकि, कुछ विश्लेषकों का मानना है कि मूल्य स्थिरता के लिए मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण पर ध्यान केंद्रित करने से एक माहौल बनता है जिसमें अटकलें लगाने वाले बुलबुले, जैसे कि 2008 के वित्तीय संकट का उत्पादन होता है, अनियंत्रित हो सकता है। मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण के आलोचकों का मानना है कि यह व्यापार के झटके या आपूर्ति के झटके के लिए अपर्याप्त प्रतिक्रियाओं को प्रोत्साहित करता है। उत्पाद-मूल्य लक्ष्यीकरण या नाममात्र आय लक्ष्यीकरण अधिक आर्थिक स्थिरता पैदा करेगा, उनका तर्क है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण
हालांकि अमेरिकी केंद्रीय बैंक के पास आम तौर पर मुद्रास्फीति के लिए स्पष्ट लक्ष्य नहीं है (कनाडा, ऑस्ट्रेलिया और न्यूजीलैंड जैसे अन्य देशों के विपरीत), मुद्रास्फीति को कम रखना फेडरल रिजर्व के प्राथमिक चिंताओं में से एक है, साथ ही सकल घरेलू उत्पाद में स्थिर वृद्धि। और कम बेरोजगारी का स्तर।
प्रति वर्ष 1% से 2% की मुद्रास्फीति के स्तर को आमतौर पर स्वीकार्य (कुछ मायनों में भी वांछनीय) माना जाता है, जबकि 3% से अधिक मुद्रास्फीति दर एक खतरनाक क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करती है जिससे मुद्रा का अवमूल्यन हो सकता है।
2008-09 के वित्तीय, आर्थिक और आवास संकट के बाद मुद्रास्फीति का लक्ष्य जनवरी 2012 में एक केंद्रीय फेड लक्ष्य बन गया। एक स्पष्ट लक्ष्य के रूप में मुद्रास्फीति की दर को इंगित करते हुए, फेड ने उम्मीद की कि यह उनके दोहरे जनादेश को बढ़ावा देने में मदद करेगा: स्थिर कीमतों का समर्थन करने वाली कम बेरोजगारी। फेड के सर्वश्रेष्ठ प्रयासों के बावजूद, पिछले पांच वर्षों में मुद्रास्फीति ने 2% लक्ष्य का डटकर विरोध किया है।
हाल ही में, फेड की मुद्रास्फीति को उच्चतर करने में असमर्थता को देखते हुए, आलोचक आश्चर्यचकित होने लगे हैं कि क्या फेड को अपनी अविश्वसनीय विशिष्ट मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण महत्वाकांक्षाओं को छोड़ देना चाहिए। प्रत्येक असफल तिमाही के साथ, फेड अपनी विश्वसनीयता को नुकसान पहुंचाता है - यह उल्लेख नहीं करने के लिए कि यह ऐतिहासिक मानदंडों की तुलना में कहीं अधिक ढीली नीति को बनाए रखता है - दोनों भविष्य में दीर्घकालिक विकल्पों में मदद नहीं करते हैं।
