द फाइनेंशियल टाइम्स की एक हालिया रिपोर्ट बताती है कि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) के बीच मूल्य युद्ध दोनों पूरे उद्योग में तेज और फैल रहा है। ब्लैकरॉक, इंक। (बीएलके) ने हाल ही में अपने ईटीएफ के लगभग 50 बिलियन डॉलर से जुड़ी लागतों को कम किया है, और निवेशकों ने क्षेत्र में सबसे सस्ते विकल्पों में संपत्ति डाली है। उद्योग की तीव्र वृद्धि और निवेशकों के बीच इस प्रवृत्ति ने ईटीएफ में निवेश से जुड़ी लागतों को नीचे की ओर दौड़ने के लिए प्रेरित किया है। ईटीएफ मूल्य युद्ध में नवीनतम घटनाक्रम क्या हैं, और इसने उद्योग को क्यों प्रभावित किया है?
प्रमुख खिलाड़ियों के लिए पुण्य चक्र
ब्लैकरॉक और अन्य जैसे प्रमुख ईटीएफ प्रदाताओं ने ग्राहकों के लिए अपने फंडों पर कीमतों में बार-बार कटौती की है। कई सबसे बड़े खिलाड़ियों ने एक पुण्य चक्र का आनंद लिया है, जिसमें फीस में कटौती करके, उन्होंने अतिरिक्त ग्राहक हित और संपत्ति तैयार की है। सबसे बड़ी धनराशि सबसे बड़ी आमद देखने की संभावना है, और क्योंकि उनके पास सबसे अधिक तरल शेयर हैं, वे अपने ग्राहकों के पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के साथ पारित करने में सक्षम हैं। लड़ाई के दूसरी तरफ, हालांकि, छोटे ईटीएफ प्रदाताओं के पास ट्रिमिंग लागत की विलासिता नहीं हो सकती है, और यह उनके साथ पकड़ सकता है।
ईटीएफ के निदेशक और सीएफआरए टोड रोसेनब्लथ के म्यूचुअल फंड रिसर्च ने स्थिति को "एक चल रही कीमत की लड़ाई" के रूप में वर्णित किया है, जिसमें कहा गया है कि "इनमें से कुछ उत्पाद आज अनिवार्य रूप से स्वतंत्र हैं।" (अधिक के लिए, देखें: ईटीएफ शुल्क कैसे काम करता है ।)
व्यय अनुपात ड्रॉप
इन्वेस्टमेंट कंपनी इंस्टीट्यूट के शोध के अनुसार, पिछले एक दशक में अमेरिकी इक्विटी ईटीएफ के औसत परिसंपत्ति-भारित व्यय अनुपात में पूरे 10 आधार अंकों (बीपीएस) की गिरावट आई है। 2017 के अंत तक, औसत व्यय अनुपात ने 21 बीपीएस की रिकॉर्ड गिरावट दर्ज की थी। म्यूचुअल फंड भी निवेशकों के लिए लागत में कटौती कर रहे हैं, लेकिन वे ईटीएफ के साथ तालमेल रखने में विफल रहे हैं - इस बिंदु पर औसत म्यूचुअल फंड की लागत औसत ईटीएफ से दोगुनी है।
उद्योग के कुछ सबसे बड़े प्रदाताओं ने इन लागत में गिरावट की गति निर्धारित की है। ब्लैकरॉक के इस महीने के शुरू में अपने ईटीएफ में से 11 की कीमतों में कटौती करने के फैसले से कुछ फीस में 70% की गिरावट आई। एक अन्य ईटीएफ प्रदाता वैनकेक ने अपने 4.6 बिलियन डॉलर के उभरते बाजार बॉन्ड ईटीएफ के संबंध में एक समान कदम उठाया, लागत में एक तिहाई की कटौती की और व्यय अनुपात को 30 बीपीएस तक गिरा दिया।
ग्राहकों को ईटीएफ में अल्पकालिक वाहनों के रूप में निवेश करते समय कई कारकों पर विचार करना चाहिए, जिसमें लागत केवल एक विचार है। स्टेट स्ट्रीट के एसपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट (एसपीवाई), जो दुनिया का सबसे बड़ा ईटीएफ है, ने 9.5 बीपीएस का व्यय अनुपात रखा है, जो कि इसके कई छोटे, कम तरल प्रतियोगियों की तुलना में बहुत अधिक है।
बहरहाल, कई संभावित ग्राहकों के लिए निवेश की सस्ताता एक महत्वपूर्ण विचार है। मोहरा और ब्लैकरॉक ने स्टेट स्ट्रीट के लोकप्रिय ईटीएफ लाभ के अपने संस्करणों को प्रमुखता से देखा है, इस कारण से। शायद यह प्राथमिक कारण है कि हाल के महीनों में मूल्य युद्ध जारी रहा है - निवेशकों के पास सबसे सस्ते ईटीएफ में संपत्ति रखने के लिए क्लैमिंग और सबसे बड़े प्रदाताओं में से कई अतिरिक्त लागत से अधिक लाभ उठाने की तुलना में अधिक ग्राहक लाभ के लिए खड़े हैं।, यह केवल उन प्रदाताओं के लिए समझ में आता है जो कटौती को कम से कम करने के लिए कटौती करने में सक्षम हैं।
बड़े विकसित इक्विटी बाजारों में मूल्य युद्ध सबसे तीव्र रहा है, लेकिन देर से, यह कई अन्य क्षेत्रों में व्यापक हो गया है। GraniteShares ने एक छोटा सा गोल्ड ETF प्रदान किया है, GraniteShares Gold Trust (BAR) ने 2017 तक, 20 बीपीएस के व्यय अनुपात की पेशकश की, और इस महीने, प्रबंधन (एयूएम) के तहत फंड की संपत्ति 10 गुना बढ़ गई। इसी समय, स्टेट स्ट्रीट के एसपीडीआर गोल्ड शेयर्स (जीएलडी), जो कि 40 बीपीएस की लागत के साथ सबसे बड़ा गोल्ड ईटीएफ है, इस साल की शुरुआत में अपने उच्च बिंदु से लगभग $ 3 बिलियन गिर गया है। (अतिरिक्त पढ़ने के लिए, बाहर की जाँच करें: शुल्क युद्ध गोल्ड ईटीएफ के लिए अपना रास्ता बनाता है ।)
