क्या होता है जब मुद्रास्फीति और बेरोजगारी सकारात्मक रूप से सहसंबद्ध होते हैं?

मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच सकारात्मक सहसंबंध राजकोषीय नीति निर्माताओं के लिए चुनौतियों का एक अनूठा समूह बनाता है। नीतियां जो आर्थिक उत्पादन को बढ़ाने और बेरोजगारी को कम करने में प्रभावी हैं, वे मुद्रास्फीति को बढ़ाती हैं, जबकि मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने वाली नीतियां अक्सर अर्थव्यवस्था को बाधित करती हैं और बेरोजगारी को बढ़ाती हैं।

ऐतिहासिक रूप से, मुद्रास्फीति और बेरोजगारी ने उलटा संबंध बनाए रखा है, जैसा कि फिलिप्स वक्र द्वारा दर्शाया गया है। बेरोजगारी का निम्न स्तर उच्च मुद्रास्फीति के साथ मेल खाता है, जबकि उच्च बेरोजगारी कम मुद्रास्फीति और यहां तक ​​कि अपस्फीति के साथ मेल खाती है। एक तार्किक दृष्टिकोण से, यह संबंध समझ में आता है। जब बेरोजगारी कम होती है, तो अधिक उपभोक्ताओं के पास सामान खरीदने के लिए विवेकाधीन आय होती है। माल की मांग बढ़ जाती है, और जब मांग बढ़ती है, तो कीमतों का पालन होता है। उच्च बेरोजगारी की अवधि के दौरान, ग्राहक कम माल की मांग करते हैं, जो कीमतों पर नीचे की ओर दबाव डालता है और मुद्रास्फीति को कम करता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, सबसे प्रसिद्ध अवधि जिसके दौरान मुद्रास्फीति और बेरोजगारी सकारात्मक रूप से सहसंबद्ध थी, 1970 के दशक में थी। इस अवधि में, अत्यधिक मुद्रास्फीति, उच्च बेरोजगारी और सुस्त आर्थिक वृद्धि के संयोजन ने कहा कि यह कई कारणों से आया है। राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन ने अमेरिकी डॉलर को सोने के मानक से हटा दिया। आंतरिक मूल्य के साथ एक कमोडिटी से बंधे होने के बजाय, मुद्रा को तैरने के लिए छोड़ दिया गया था, इसका मूल्य बाजार की सनक के अधीन था।

निक्सन ने मजदूरी और मूल्य नियंत्रणों को लागू किया, जिससे कीमतों के कारोबार को ग्राहकों से वसूला जा सके। भले ही उत्पादन लागत एक सिकुड़ते डॉलर के तहत बढ़ी, लेकिन व्यवसाय लागत के अनुरूप राजस्व लाने के लिए कीमतें नहीं बढ़ा सके। इसके बजाय, उन्हें लाभदायक बने रहने के लिए पेरोल को कम करके लागत में कटौती करने के लिए मजबूर किया गया था। डॉलर का मूल्य कम हो गया, जबकि नौकरियां खो रही थीं, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच सकारात्मक संबंध थे।

1970 के दशक के गतिरोध को हल करने के लिए कोई आसान सुधार मौजूद नहीं था। अंततः, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष पॉल वोल्कर ने निर्धारित किया कि दीर्घकालिक लाभ अल्पकालिक दर्द को उचित ठहराते हैं। उन्होंने मुद्रास्फीति को कम करने के लिए कठोर उपाय किए, ब्याज दरों को 20% तक बढ़ाया, इन उपायों को जानने के परिणामस्वरूप अस्थायी लेकिन तेज आर्थिक संकुचन होगा। जैसा कि अपेक्षित था, 1980 के दशक की शुरुआत में अर्थव्यवस्था में गहरी मंदी आई और लाखों लोगों की नौकरी चली गई और सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) 6% बढ़ गया। हालांकि, वसूली में सकल घरेलू उत्पाद में एक मजबूत पलटाव दिखाई दिया, सभी खोए हुए रोजगार और फिर कुछ, और कुछ भी नहीं है जो कि पिछले दशक की विशेषता है।

मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच सकारात्मक संबंध भी एक अच्छी बात हो सकती है - जब तक दोनों का स्तर कम है। 1990 के दशक के उत्तरार्ध में बेरोजगारी का 5% से नीचे और मुद्रास्फीति का 2.5% से कम का संयोजन था। टेक उद्योग में एक आर्थिक बुलबुला कम बेरोजगारी दर के लिए काफी हद तक जिम्मेदार था, जबकि वैश्विक मांग के बीच सस्ते गैस ने मुद्रास्फीति को कम रखने में मदद की। 2000 में, तकनीकी बुलबुला फट गया, जिसके परिणामस्वरूप एक बेरोजगारी की वृद्धि हुई, और गैस की कीमतें चढ़ने लगीं। 2000 से 2015 तक, मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के बीच संबंधों ने एक बार फिर फिलिप्स वक्र का पालन किया।