व्युत्पन्न एक प्रकार की सुरक्षा है जिसमें सुरक्षा की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर निर्भर होती है। एक व्युत्पन्न एक आगे की प्रतिबद्धता हो सकती है, जो कि एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर भविष्य की तारीख में संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए एक समझौता है। आगे की प्रतिबद्धताओं के साथ तीन मुख्य प्रकार के डेरिवेटिव हैं: आगे अनुबंध, वायदा अनुबंध और स्वैप।
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स
एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट दो पार्टियों के बीच एक अनुबंध है जो यह तय करता है कि कौन सी पार्टी भविष्य की तारीख में पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति को खरीदती है या बेचती है। एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट किसी भी परिसंपत्ति और डिलीवरी की तारीख के अनुरूप हो सकता है। इसे एक व्युत्पन्न माना जाता है क्योंकि इसकी कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत पर निर्भर करती है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि बैंक ए आज से एक साल में 1 टन सोना खरीदना चाहता है। दूसरी ओर, बैंक बी के पास वर्तमान में 1 टन सोना है जो वह आज से एक वर्ष बेचना चाहता है। दोनों बैंक एक अनुबंध में प्रवेश कर सकते हैं और एक मूल्य पर सहमत होंगे और लेन-देन की तारीख होगी।
वायदा अनुबंध
वायदा अनुबंध पार्टियों के बीच एक अनुबंध है जो भविष्य में एक पूर्व निर्धारित कीमत पर एक विशेष अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए सहमत होता है। एक वायदा अनुबंध मानकीकृत है और एक वायदा विनिमय पर ट्रेड करता है। एक वायदा अनुबंध की कीमत एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत से ली गई है और एक आगे की प्रतिबद्धता भी है; अंतर्निहित परिसंपत्ति की खरीद या बिक्री भविष्य की तारीख में होती है।
स्वैप
एक स्वैप एक और व्युत्पन्न है जिसमें एक आगे की प्रतिबद्धता है। एक स्वैप दो पक्षों के बीच भविष्य के नकदी प्रवाह की एक श्रृंखला का आदान-प्रदान करने के लिए एक समझौता है और प्रत्येक पार्टियों की जरूरतों को पूरा करने के लिए अनुरूप है। स्वैप एक अंतर्निहित वित्तीय साधन पर निर्भर करते हैं, जैसे कि मुद्राएं और वस्तुएं, और अंतर्निहित साधन का आदान-प्रदान भविष्य की तारीख में होता है।
