संपत्ति वर्गों में अस्थिरता विशाल लाल झंडा उठाती है

शेयर बाजार की अस्थिरता, जैसा कि CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX) द्वारा मापा जाता है, हाल के सप्ताहों में बढ़ गया है, लेकिन अन्य परिसंपत्ति वर्गों जैसे तेल, बांड और मुद्राओं में मूल्य परिवर्तन भी अधिक स्पष्ट हो गए हैं, व्यापक बाजार के लिए एक चेतावनी संकेत है। यूबीएस ग्रुप एजी के इक्विटी डेरिवेटिव्स रिसर्च के प्रमुख स्टुअर्ट कैसर ने एक विस्तृत कहानी में द वॉल स्ट्रीट जर्नल को बताया, "यह एक जोखिम बन जाता है कि इक्विटी अस्थिरता और भी आगे बढ़ने वाली है।"

इन चिंताओं को प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स के रूप में आवाज दी गई थी बुधवार को लगभग 3% गिर गया, जुलाई में वैश्विक आर्थिक मंदी की चिंताओं पर अपने सभी उच्चतर स्तर से गिरावट को जारी रखा।

इस बीच, S & P 500 लो वोलैटिलिटी इंडेक्स में कम अस्थिरता वाले स्टॉक पूरे S & P 500 इंडेक्स (SPX) को एक बड़े अंतर से, बैरन के अनुसार हरा रहे हैं। अगस्त 12, 2019 के माध्यम से पिछले 12 महीनों में संबंधित लाभ 14.6% और 3.7%, एस एंड पी डॉव जोन्स इंडिस के अनुसार हैं।

चाबी छीन लेना

• स्टॉक, बॉन्ड, करेंसी और ऑयल मार्केट्स में अस्थिरता बढ़ रही है। कम वॉल्यूम के स्टॉक व्यापक मार्जिन से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। हालांकि, कम वॉल्यूम वाले शेयरों का वैल्यूएशन ऐतिहासिक ऊंचाई के करीब है।

निवेशकों के लिए महत्व

जर्नल द्वारा रिपोर्ट किए गए फैक्टसेट रिसर्च सिस्टम्स के आंकड़ों के अनुसार, सरकारी बॉन्ड में मूल्य अस्थिरता का एक उपाय मेरिल लिंच मूव इंडेक्स महीने के लिए लगभग 43% है। तेल बाजार में उतार-चढ़ाव, जैसा कि CBOE क्रूड ऑयल ETF अस्थिरता सूचकांक द्वारा मापा जाता है, इस महीने भी बढ़ गया है।

मुद्रा की अस्थिरता, जैसा कि CBOE / CBE FX येन अस्थिरता सूचकांक द्वारा मापा जाता है, यह भी अगस्त में है, हाल ही में जनवरी के बाद से यह उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। इसके अतिरिक्त, अमेरिकी डॉलर के सापेक्ष चीनी युआन के मूल्य में हाल ही में वृद्धि देखी गई है, जो अमेरिकी शेयरों के लिए चेतावनी संकेत हो सकता है।

क्रेडिट सुइस के एक इक्विटी डेरिवेटिव रणनीतिकार मैंडी जू के अनुसार, युआन-डॉलर की जोड़ी में पिछली बार झूलते हुए, यह 11 अगस्त, 2015 को स्टॉक में एक ग्लोबल सेलऑफ से पहले जर्नल के अनुसार था। समापन कीमतों के आधार पर, S & P 500 ने 11.2% का सुधार 10 अगस्त से 25 अगस्त, 2015 तक किया।

कम अस्थिरता स्टॉक

कम अस्थिरता वाले शेयरों के बारे में, सुरक्षा की ओर भागने वाले निवेशकों ने अपने मूल्यांकन पर बोली लगाई है, जिससे उन्हें संभावित रूप से जोखिम भरा दांव मिल सकता है। "Leuthold समूह के शोध निदेशक स्कॉट ऑप्सल ने कहा, " वैल्यूएशन के कारण यह एक डरावना व्यापार है। उन्होंने कहा, '' लेकिन लोग आज स्टॉक रखना चाहते हैं क्योंकि बॉन्ड निर्बाध हैं, इसलिए वे चिकन के दांव खरीद रहे हैं, जो कम-अस्थिरता वाले स्टॉक हैं। ''

विशेष रूप से, ओप्सल नोट करता है कि कम अस्थिरता वाले स्टॉक 1990 के बाद से अपने औसत मूल्यांकन से लगभग तीन मानक विचलन पर कारोबार कर रहे हैं, जिससे उन्हें उस समय की तुलना में 99% अधिक महंगा हो गया है। हालांकि, चूंकि ये स्टॉक आकर्षक लाभांश पैदावार और स्थिर आय की पेशकश करते हैं, जो उन भुगतानों के रखरखाव का समर्थन करते हैं, वे "गिरते-गिरते वातावरण में जीतने के लिए तैयार हैं।"

यूटिलिटीज, आरईआईटी और बीमा कंपनियां एसएंडपी 500 लो-वोलैटिलिटी इंडेक्स, बैरॉन के अवलोकनों का लगभग 50% हिस्सा हैं। ओप्पल ने कहा, '' लो-वॉल स्टॉक की पूरी तरह से कीमत होती है, लेकिन वे दो चीजों की पेशकश करते हैं, जिन्हें लोग आज चाहते हैं: उपज और सुरक्षा। मूल्यांकन के बारे में अपनी चिंताओं के बावजूद, उन्होंने कहा, "मैंने कम-वॉल्यूम पर बिक्री नहीं की, क्योंकि इसके लिए बहुत सी चीजें चल रही हैं।"

आगे देख रहा

थार्नबर्ग इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी (CIO) ब्रायन मैकमोहन ने कहा, "अभी वित्तीय बाजारों का सबसे बड़ा चालक व्यापार तनाव है।" "लोगों को यकीन नहीं है कि किस रास्ते को चालू करना है, " उन्होंने कहा। अमेरिका-चीन व्यापार संघर्ष के लिए दृष्टि में कोई संकल्प नहीं होने के कारण, अस्थिरता में वृद्धि हुई है और कम-रक्षात्मक शेयरों में निरंतर उड़ान जारी रहने की संभावना है।