गड़बड़ी की परिभाषा
एक प्रतिफल एक सार्वजनिक कंपनी को प्रति शेयर की कीमत पर खरीदने या हासिल करने का एक प्रस्ताव है जो इसके वर्तमान बाजार मूल्य से कम है। एक गड़गड़ाहट लगभग हमेशा अनचाही होती है और आम तौर पर तब होती है जब लक्ष्य कंपनी गंभीर वित्तीय संकट में होती है या कोई अन्य बड़ी समस्या होती है जो इसकी दीर्घकालिक व्यवहार्यता को खतरे में डालती है, एक चिंता का विषय है। संभावित खरीद मूल्य को छोड़कर, ज्यादातर मामलों में एक अधिग्रहण एक अधिग्रहण के समान है, क्योंकि एक पारंपरिक अधिग्रहण लक्ष्य आमतौर पर संभावित बोलीदाता से अपने बाजार मूल्य का प्रीमियम प्राप्त करेगा।
ब्रेकिंग डाउन टेकडाउन
उदाहरण के लिए, एक कंपनी जिसे 20 डॉलर प्रति शेयर के हिसाब से अधिग्रहण करने का प्रस्ताव मिलता है, जब उसके शेयर 22 डॉलर पर कारोबार कर रहे होते हैं, तो इसे एक लुभावना प्रस्ताव का विषय माना जाएगा। ध्यान दें कि एक विकट स्थिति में, ऑफ़र वर्तमान बाजार मूल्य पर बहुत बड़ी छूट पर होने की संभावना नहीं है, क्योंकि लक्ष्य कंपनी के शेयरधारक अपने शेयरों को मौजूदा बाजार मूल्य से काफी कम होने पर अपने शेयरों को निविदा देने की संभावना नहीं रखते हैं। साथ ही, मौजूदा शेयरधारक अपने शेयरों को बाजार मूल्य के बजाय (उच्च) बाजार मूल्य पर बेच सकते हैं।
लक्ष्य कंपनी कम गेंद की पेशकश के रूप में एक स्पष्ट रूप से एक जोरदार प्रयास को अस्वीकार कर सकती है, लेकिन यह प्रस्ताव को उचित विचार दे सकता है अगर यह दुर्गम चुनौतियों का सामना करना पड़ता है। इसमें गंभीर वित्तीय तनाव, बाजार में हिस्सेदारी में गिरावट, कानूनी चुनौतियां आदि शामिल हो सकते हैं। ऐसे मामलों में, अगर कंपनी का मानना है कि इसके अस्तित्व की संभावना बहुत बेहतर है, अगर इसे स्टैंड-अलोन इकाई के रूप में जारी रखने के बजाय अधिग्रहित किया जाता है, तो यह अपने शेयरधारकों को टेक-ऑफ ऑफ़र को स्वीकार करने की सिफारिश कर सकता है।
ज्यादातर मामलों में, जब एक इकाई को आम तौर पर एक चिंता का विषय नहीं माना जाता है, तो एक लैंडस्केप परिदृश्य की संभावना उत्पन्न होती है। मतलब, कई कारणों से, कोई व्यवसाय अब व्यवहार्य नहीं है। हालांकि एक प्रबंधन टीम एक अच्छे चेहरे पर रख सकती है, और यहां तक कि सभी सट्टेबाजी और उद्देश्यों के लिए कुछ सट्टा फंडिंग को सुरक्षित कर सकती है, एक अधिग्रहण अंतिम सबसे अच्छा विकल्प है।
