मध्य पूर्व और उत्तर कोरिया में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और ट्रम्प प्रशासन की नीति के बारे में बढ़ती संदेह को देखते हुए, आपको यह सोचने के लिए बहाना किया जा सकता है कि इक्विटी बाजार इतने लचीला क्यों हैं। वास्तव में, इतना लचीला कि एसएंडपी 500 अपने सर्वकालिक उच्च का मात्र 2.2 प्रतिशत शर्मीली है। शेयर बाजार के भालुओं की संख्या बढ़ती है और बढ़ती भी है क्योंकि इक्विटी भी चढ़ती रहती है, और कुछ मेट्रिक्स भालू वापस आ जाते हैं।
"S & P 500 Relative Value Cheat Sheet" के एक हालिया नोट में, बैंक ऑफ अमेरिका / मेरिल लिंच ने उल्लेख किया है कि शेयर बाजार की 18 में से 18 लोकप्रिय वैल्यूएशन एस एंड पी 500 ओवरवैल्यूड है, जो 105 प्रतिशत तक उच्च है।
इक्विटी मार्केट वैल्यूएशन के लोकप्रिय उपाय, पी / ई अनुपात, बुलंद स्तरों पर रहते हैं। जब से फेडरल रिजर्व ने अपना मात्रात्मक सहजता (QE) कार्यक्रम शुरू किया है, P / E अनुपात बांड की पैदावार की तुलना में अधिक मूल्य की पेशकश की इक्विटी के रूप में चढ़ गए हैं, लेकिन 17.5 पर, S & P 500 का आगे P / E अनुपात 2002 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर बना हुआ है। । बैंक ऑफ अमेरिका / मेरिल लिंच के अनुसार, पी / ई अनुपात अपने ऐतिहासिक औसत की तुलना में 15 प्रतिशत अधिक है, अनुगामी पी / ई अनुपात 25 प्रतिशत से अधिक है और शिलर पी / ई अनुपात, जो मुद्रास्फीति के साथ समायोजित होता है, 73 है। प्रतिशत अपने ऐतिहासिक औसत की तुलना में अधिक है।
मानक मूल्यांकन विधियों के साथ, S & P 500 वस्तुओं के खिलाफ ओवरलेज्ड दिखता है। सोने के संदर्भ में, एसएंडपी 500 अपने ऐतिहासिक औसत से 20 प्रतिशत ऊपर है, और डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल के संदर्भ में यह अपने ऐतिहासिक औसत से 105 प्रतिशत ऊपर है। एसएंडपी 500 मार्केट कैप / जीडीपी शर्तों में, एसएंडपी 500 अपने ऐतिहासिक औसत से 85 प्रतिशत अधिक है।
इन 20 मेट्रिक्स के अनुसार, एस एंड पी 500 केवल प्राइस टू फ्री कैश फ्लो और एस एंड पी से रसेल 2000 शर्तों के मुकाबले सस्ता है।
मेट्रिक्स सुझाए गए सौदे मिल सकते हैं
सभी ओवरवैल्यूएशन बयानबाजी और मैट्रिक्स के बावजूद, वहाँ कुछ सौदेबाजी कर रहे हैं। बैंक ऑफ अमेरिका / मेरिल लिंच ने नोट किया कि भले ही आप टेक बबल बाहर निकालते हैं, टेक सेक्टर में 1.03 के फॉरवर्ड पी / ई के साथ छूट पर ट्रेड करता है, इसकी 1.16 की लंबी अवधि के औसत की तुलना में, और यदि बाजार एक बदलाव देखता है मूल्य निर्धारण मीट्रिक में माध्य के लिए कुछ स्वादिष्ट सौदेबाजी होगी।
"उद्योग के स्तर पर और भी अधिक माध्य-प्रत्यावर्तन के अवसर हैं, ऑटो, मीडिया, एयरलाइंस, बायोटेक और संचार उपकरणों के लिए मूल्यांकन के साथ, 40 प्रतिशत से 90 प्रतिशत तक का सुझाव देते हैं, अगर वे लंबी अवधि के औसत पर वापस जाने के लिए थे, " बैंक अमेरिका के / मेरिल लिंच ने कहा।
तल - रेखा
इक्विटी मार्केट के साथ ऑल-टाइम हाई की ओर वापस लौटते हुए, बढ़ती संख्या में लोग सुधार की मांग कर रहे हैं, और हो सकता है कि इस तर्क में कुछ योग्यता हो कि अमेरिकी इक्विटी का स्टेलर रन लगभग समाप्त हो रहा है। बैंक ऑफ अमेरिका / मेरिल लिंच ने कहा, 'आम तौर पर बुल मार्केट के फाइनल स्टेज में वैल्यूएशन कम होता है, जिसके दौरान सेंटीमेंट और पोजिशनिंग रिटर्न के प्रमुख ड्राइवर होते हैं।'
