रिफ़ंड किया हुआ बॉन्ड

रिफंड बॉन्ड की परिभाषा

रिफंड किए गए बॉन्ड ऐसे बॉन्ड होते हैं जिनकी मूल नकद राशि पहले से ही ऋण के मूल जारीकर्ता द्वारा अलग रखी जाती है। नगरपालिका और कॉरपोरेट बॉन्ड वर्गों का एक उप-समूह, जो धनवापसी किए गए बांडों का भुगतान करने के लिए आवश्यक हैं, परिपक्वता की तारीख तक एस्क्रो में रखे जाते हैं, आमतौर पर ट्रेजरी या एजेंसी पेपर खरीदकर।

रिफंड किए गए बॉन्ड्स को प्री-रिफंड किए गए बॉन्ड्स या पूर्व मुद्दों के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।

ब्रेकिंग डाउन रिफंड बॉन्ड

परिभाषा के अनुसार, "धनवापसी" शब्द का अर्थ है एक अन्य ऋण दायित्व को पुनर्वित्त करना। मौजूदा बांड को रिटायर करने के लिए धन जुटाने के लिए नगरपालिकाओं के लिए नए बांड जारी करना अनसुना नहीं है। जो बॉन्ड पुराने बॉन्ड को रिफंड करने के लिए जारी किए जाते हैं, उन्हें रिफंडिंग बॉन्ड या प्री-रिफंडिंग बॉन्ड कहा जाता है। बकाया बांड जिन्हें रिफंडिंग बॉन्ड से आय का उपयोग करके भुगतान किया जाता है उन्हें रिफंड बॉन्ड कहा जाता है। एक साथ डायनामिक्स को समेटते हुए, एक वापस किया गया बॉन्ड एक पूर्व मुद्दे का एक बॉन्ड है जिसे रिफंडिंग बॉन्ड का उपयोग करके पुनर्वित्त किया जाता है।

रिफंड किया गया बॉन्ड मूल रूप से नगर निगम, राज्य या स्थानीय सरकारी प्राधिकरण द्वारा या तो सामान्य दायित्व बांड या राजस्व बॉन्ड के रूप में जारी किया जाता है। बॉन्ड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच मौजूद उलटा संबंध का मतलब है कि जब अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरें गिरती हैं, तो बकाया बॉन्ड की कीमतों में वृद्धि होगी। इसका मतलब यह भी है कि मौजूदा बॉन्ड के जारीकर्ता इस बात से अधिक ब्याज दर चुकाएंगे कि नए बॉन्ड जारी करने वाले अपने निवेशकों को भुगतान कर रहे हैं या नहीं। चूंकि बॉन्ड जारीकर्ता कम से कम ब्याज के साथ धन उधार लेना चाहते हैं, इसलिए वे आम तौर पर मौजूदा बॉन्ड को परिपक्व होने से पहले भुनाते हैं और बॉन्ड को कम ब्याज दर के साथ पुनर्वित्त करते हैं जो बाजार में कम दरों को दर्शाता है। वास्तव में, उच्च ब्याज दर बांडों का भुगतान करने के लिए नए कम ब्याज दर बांड जारी करने से प्राप्त आय का उपयोग किया जाएगा।

हालाँकि, कॉल बॉन्ड में एक कॉल सुरक्षा अवधि होती है, जिसे ट्रस्ट इंडेंट में कहा गया है, जो एक बॉन्ड जारीकर्ता को एक निर्दिष्ट समय से पहले अपने बॉन्ड को रिटायर करने से रोकता है। उदाहरण के लिए, 10-वर्ष के कॉल करने योग्य बांड में 4-वर्ष की कॉल सुरक्षा अवधि हो सकती है। इसका मतलब है कि जारीकर्ता 4 साल के लिए बांड को भुना नहीं सकता है, जिसके बाद वह दिए गए पहले कॉल की तारीख पर बांड को कॉल करने के अपने अधिकार का चयन कर सकता है - कॉल सुरक्षा अवधि समाप्त होने के बाद पहली तारीख को एक बांड कहा जा सकता है।

एक जारीकर्ता जो कॉल संरक्षण अवधि के दौरान कम ब्याज दरों का लाभ उठाना चाहता है, वह नगर निगम के बांडों को वापस कर सकता है। नए मुद्दे की आय को एस्क्रो खाते में तब तक रखा जाएगा जब तक कि रिफंड किए गए बॉन्ड की कॉल तिथि नहीं मिल जाती। अधिक विशिष्ट होने के लिए, ट्रेजरी प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए रिफंडिंग बॉन्ड से आय का उपयोग किया जाता है जो एस्क्रो में जमा और आयोजित किए जाते हैं। ट्रेजरी से उत्पन्न ब्याज कॉल डेट तक रिफंड किए गए बॉन्ड पर ब्याज का भुगतान करने में मदद करता है, जिस बिंदु पर एस्क्रो में आयोजित आय का उपयोग रिफंड बॉन्ड के मौजूदा धारकों को भुगतान करने के लिए किया जाएगा। रिफंडिंग की तारीख आमतौर पर बांड की पहली कॉल करने योग्य तारीख होगी।

बंधे हुए एस्क्रौ खाते से गुजरने के बाद, रिफंड किए गए बॉन्ड पर भुगतान ट्रेजरी की गुणवत्ता के बराबर माना जाता है, जो अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं। इस कैश बैकिंग सिस्टम के कारण रिफंड किए गए बॉन्ड आमतौर पर 'एएए' रेटेड होंगे और इस तरह, समतुल्य ट्रेजरी के लिए थोड़ा प्रीमियम की पेशकश करेंगे। इसके अलावा, वापस किए गए बांड संघीय कर उद्देश्यों के लिए कर-मुक्त स्थिति बनाए रखते हैं।