नकारात्मक सहसंबंध क्या है?
नकारात्मक सहसंबंध दो चर के बीच का एक संबंध है जिसमें एक चर दूसरे के घटने के साथ बढ़ता जाता है, और इसके विपरीत। आंकड़ों में, एक सही नकारात्मक सहसंबंध को मान -1 द्वारा दर्शाया जाता है, एक 0 कोई सहसंबंध नहीं दर्शाता है, और एक +1 एक पूर्ण सकारात्मक सहसंबंध इंगित करता है। एक पूर्ण नकारात्मक सहसंबंध का मतलब है कि दो चर के बीच मौजूद संबंध समय का नकारात्मक 100% है।
सह - संबंध
नकारात्मक सहसंबंध को समझना
नकारात्मक सहसंबंध या व्युत्क्रम सहसंबंध दो चर के बीच एक संबंध है जिसके तहत वे विपरीत दिशाओं में आगे बढ़ते हैं। यदि चर X और Y का नकारात्मक सहसंबंध है (या नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं), जैसे X मूल्य में बढ़ता है, तो Y कम हो जाएगा; इसी तरह, अगर एक्स मूल्य में घटता है, तो वाई में वृद्धि होगी। डिग्री जिस पर एक चर दूसरे के संबंध में चलता है, सहसंबंध गुणांक द्वारा मापा जाता है, जो दो चर के बीच सहसंबंध की ताकत को निर्धारित करता है।
उदाहरण के लिए, यदि चर X और Y का सहसंबंध गुणांक -0.1 है, तो उनका कमजोर नकारात्मक सहसंबंध है, लेकिन यदि उनका सहसंबंध गुणांक -0.9 है, तो उन्हें एक मजबूत नकारात्मक सहसंबंध माना जाएगा। दो चर के बीच नकारात्मक सहसंबंध जितना अधिक होगा, उतना ही सहसंबंध गुणांक मान -1 के करीब होगा। एक ही टोकन के द्वारा, एक पूर्ण सकारात्मक सहसंबंध के साथ दो चर +1 का सहसंबंध होगा, जबकि शून्य का सहसंबंध गुणांक का तात्पर्य है कि दो चर असंबंधित हैं और एक दूसरे से स्वतंत्र रूप से चलते हैं।
सहसंबंध गुणांक (आमतौर पर "आर" या "आर" द्वारा निरूपित) प्रतिगमन विश्लेषण द्वारा निर्धारित किया जा सकता है। सहसंबंध गुणांक का वर्ग (आमतौर पर "आर 2 ", या आर-स्क्वेर द्वारा दर्शाया गया) उस डिग्री या सीमा को दर्शाता है, जिसमें एक चर का भिन्नता दूसरे चर के विचरण से संबंधित होता है, और आमतौर पर प्रतिशत शब्दों में व्यक्त किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी पोर्टफोलियो और उसके बेंचमार्क में 0.9 का सहसंबंध है, तो आर-स्क्वेर्ड मान 0.81 होगा। इस आंकड़े की व्याख्या यह है कि पोर्टफोलियो में भिन्नता का 81% (इस मामले में आश्रित चर) संबंधित है - या बेंचमार्क (स्वतंत्र चर) की भिन्नता से समझाया जा सकता है।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि दो चर के बीच सहसंबंध की डिग्री स्थिर नहीं है, लेकिन एक विस्तृत श्रृंखला पर स्विंग कर सकते हैं - या सकारात्मक से नकारात्मक तक, और इसके विपरीत - समय के साथ। ब्लैकरॉक के अनुसार, इक्विटी और बॉन्ड का आम तौर पर नकारात्मक सहसंबंध होता है, लेकिन 10 वर्षों से 2018 तक, उनका सहसंबंध लगभग -0.8 से 0.2 तक रहा है।
चाबी छीन लेना
- नकारात्मक सहसंबंध या व्युत्क्रम सहसंबंध दो चर के बीच एक संबंध है जिसके तहत वे विपरीत दिशाओं में आगे बढ़ते हैं। इस संबंध को सहसंबंध गुणांक "आर" द्वारा मापा जाता है, जबकि इस आंकड़े का वर्ग "आर-स्क्वेर" यह इंगित करता है कि एक चर में भिन्नता किस डिग्री से संबंधित है। अन्य संबंध सहसंबंध पोर्टफोलियो निर्माण में एक महत्वपूर्ण अवधारणा है, क्योंकि यह विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो के निर्माण में सक्षम बनाता है जो बेहतर पोर्टफोलियो अस्थिरता का सामना कर सकता है और रिटर्न को सुचारू कर सकता है। दो चर के बीच सहसंबंध समय के साथ व्यापक रूप से भिन्न हो सकते हैं। स्टॉक्स और बॉन्ड में आमतौर पर नकारात्मक सहसंबंध होता है, लेकिन 2018 से एक दशक में, उनका सहसंबंध -0.8 से 0.2 तक रहा है।
नकारात्मक सहसंबंध का महत्व
नकारात्मक सहसंबंध की अवधारणा पोर्टफोलियो निर्माण में एक महत्वपूर्ण है। सेक्टर्स या जियोग्रॉफ़ियों के बीच नकारात्मक सहसंबंध विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो के निर्माण में सक्षम बनाता है जो कि बाजार की अस्थिरता को बेहतर ढंग से झेल सकता है और लंबी अवधि के लिए पोर्टफोलियो रिटर्न को सुचारू कर सकता है।
स्टॉक और बॉन्ड के बीच दीर्घकालिक नकारात्मक सहसंबंध पर विचार करें। स्टॉक्स आमतौर पर मजबूत आर्थिक प्रदर्शन की अवधि के दौरान आउटपरफॉर्म बॉन्ड होते हैं, लेकिन जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था धीमा हो जाती है और केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज दरों को कम करता है, बॉन्ड स्टॉक को बेहतर कर सकते हैं।
एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि आपके पास $ 100, 000 का संतुलित पोर्टफोलियो है जो 60% स्टॉक में और 40% बॉन्ड में निवेश किया गया है। मजबूत आर्थिक प्रदर्शन के एक वर्ष में, आपके पोर्टफोलियो का स्टॉक घटक 12% की वापसी उत्पन्न कर सकता है, जबकि बांड घटक -2% वापस आ सकता है क्योंकि ब्याज दरें बढ़ती प्रवृत्ति पर हैं। इस प्रकार, आपके पोर्टफोलियो पर कुल रिटर्न 6.4% ((12% x 0.6) + (-2% x 0.4) होगा। अगले वर्ष, जैसा कि अर्थव्यवस्था में स्पष्ट रूप से गिरावट आती है और ब्याज दरें कम होती हैं, आपका स्टॉक पोर्टफोलियो -5 उत्पन्न कर सकता है। आपका बांड पोर्टफोलियो 8% वापस आ सकता है, जबकि आपको 0.2% का समग्र पोर्टफोलियो रिटर्न देता है।
क्या होगा अगर, एक संतुलित पोर्टफोलियो के बजाय, आपका पोर्टफोलियो 100% इक्विटी था? समान रिटर्न मान्यताओं का उपयोग करते हुए, आपके सभी-इक्विटी पोर्टफोलियो में पहले वर्ष में 12% और दूसरे वर्ष में -5% रिटर्न होगा, जो कि संतुलित पोर्टफोलियो के 6.4% और 0.2% के रिटर्न की तुलना में अधिक अस्थिर हैं।
नकारात्मक सहसंबंध के उदाहरण
नकारात्मक सहसंबंध के उदाहरण निवेश की दुनिया में आम हैं। एक प्रसिद्ध उदाहरण कच्चे तेल की कीमतों और एयरलाइन स्टॉक की कीमतों के बीच नकारात्मक सहसंबंध है। जेट ईंधन, जो कच्चे तेल से प्राप्त होता है, एयरलाइनों के लिए एक बड़ी लागत इनपुट है और उनकी लाभप्रदता और कमाई पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालता है। यदि कच्चे तेल की कीमत में वृद्धि होती है, तो यह एयरलाइंस की कमाई पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकता है और इसलिए उनके शेयरों की कीमत पर। लेकिन अगर कच्चे तेल की कीमतें कम होती हैं, तो इससे एयरलाइन के मुनाफे को बढ़ावा देना चाहिए और इसलिए उनके शेयर की कीमतें बढ़ेंगी।
यहां बताया गया है कि इस घटना का अस्तित्व एक विविध पोर्टफोलियो के निर्माण में कैसे मदद कर सकता है। जैसा कि अधिकांश इक्विटी सूचकांकों में ऊर्जा क्षेत्र का पर्याप्त वजन होता है (ऊर्जा केवल S & P 500 के लगभग 5% का गठन करती है, लेकिन उदाहरण के लिए, कनाडा के TSX समग्र सूचकांक के 20% के करीब है), कई निवेशकों के कच्चे तेल की कीमतों में महत्वपूर्ण जोखिम है। जो आमतौर पर काफी अस्थिर होते हैं। ऊर्जा क्षेत्र के रूप में - स्पष्ट कारणों के लिए - कच्चे तेल की कीमतों के साथ सकारात्मक संबंध है, एयरलाइन के शेयरों में किसी के पोर्टफोलियो का हिस्सा तेल की कीमतों में गिरावट के खिलाफ एक बचाव प्रदान करेगा।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यह निवेश थीसिस हर समय काम नहीं कर सकती है, क्योंकि तेल की कीमतों और एयरलाइन शेयरों के बीच विशिष्ट नकारात्मक सहसंबंध कभी-कभी सकारात्मक हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक आर्थिक उछाल के दौरान, तेल की कीमतें और एयरलाइन स्टॉक दोनों बढ़ सकते हैं; इसके विपरीत, मंदी के दौरान, तेल की कीमतें और एयरलाइन स्टॉक अग्रानुक्रम में स्लाइड कर सकते हैं।
जब दो चर के बीच नकारात्मक संबंध टूट जाता है, तो यह निवेश विभागों के साथ कहर खेल सकता है। उदाहरण के लिए, अमेरिकी इक्विटी बाजारों में 2018 की चौथी तिमाही में एक दशक में उनका सबसे खराब प्रदर्शन रहा, आंशिक रूप से चिंताओं से ईंधन हुआ कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरें बढ़ाता रहेगा। बढ़ती दर की आशंकाओं ने बॉन्डों पर भी अपना प्रभाव डाला, जो शेयरों के साथ गिर गया, क्योंकि स्टॉक और बॉन्ड के बीच सामान्य नकारात्मक सहसंबंध पिछले दो दशकों के अपने सबसे कमजोर स्तर पर गिर गया। ऐसे समय में, निवेशक अक्सर अपने चॉर्गिन को खोजते हैं कि छिपने की कोई जगह नहीं है।
