मोचन निलंबन परिभाषित किया गया

एक मोचन निलंबन क्या है?

एक रिडेम्पशन सस्पेंशन एक अस्थायी उपाय है, जिसके तहत किसी फंड में निवेशक उस फंड को वापस नहीं ले पाते हैं, या "रिडीम" नहीं कर पाते हैं। यह शब्द ज्यादातर हेज फंडों से जुड़ा है, जो अक्सर कुछ दुर्लभ परिस्थितियों में मोचन निलंबन लगाने का अधिकार सुरक्षित रखते हैं।

आमतौर पर, हेज फंड मैनेजर रिडेम्पशन सस्पेंशन लगाते हैं, जब उन्हें डर लगता है कि रिडम्पशन रिक्वेस्ट के असामान्य रूप से अधिक वॉल्यूम से फंड की लिक्विडिटी या सॉल्वेंसी को खतरा हो सकता है। हालांकि, ऐसा करने से निवेशकों का भरोसा खराब हो सकता है और आम तौर पर रिडेम्पशन सस्पेंशन हटने के बाद रिडीम बढ़ जाता है।

चाबी छीन लेना

• एक मोचन निलंबन एक निवेश फंड से पूंजी निकालने की निवेशकों की क्षमता का एक अस्थायी पड़ाव है। यह आमतौर पर एक संकट के जवाब में लगाया जाता है, जैसे कि एक गंभीर क्रेडिट क्रंच। आमतौर पर, फंड-विशिष्ट संकटों के प्रबंधन के लिए मोचन निलंबन का उपयोग किया जाता है।, जैसे कि स्टार फंड मैनेजर का नुकसान।

रिडेम्पशन सस्पेंशन को समझना

रिडेम्पशन सस्पेंशन लगाने का निर्णय हेज फंड मैनेजरों द्वारा अपने ट्रस्टियों के साथ किया जाता है। इस निर्णय को हल्के में नहीं लिया जाना चाहिए, क्योंकि यह आम तौर पर निवेशकों द्वारा भड़काया जाता है और इसे खराब प्रबंधन प्रथाओं के संकेत के रूप में देखा जाता है।

मोचन से निपटने की सटीक प्रक्रिया निवेश कोष द्वारा निर्धारित नियमों और शर्तों पर निर्भर करेगी। हालांकि, सभी फंडों को नियामकों और निवेशकों को सूचित करने की आवश्यकता होती है जब एक मोचन निलंबन अवधि लगाई गई है और उन पार्टियों को निलंबन की अवधि के लिए नए विकास की जानकारी रखने के लिए। इसके अलावा, निलंबन को जल्द से जल्द उठाने के लिए उचित प्रयास करने के लिए हेज फंड की आवश्यकता होती है।

आमतौर पर, मोचन निलंबन दुर्लभ घटनाएं हैं जो असाधारण परिस्थितियों के लिए आरक्षित हैं। निवेशकों और नियामकों द्वारा विश्वसनीय समझा जाने के लिए, इन परिस्थितियों को सामान्य रूप से बाजारों को प्रभावित करना चाहिए, क्योंकि यह व्यक्तिगत निधि के लिए विशिष्ट है। मिसाल के तौर पर, 2007-2008 के वित्तीय संकट में हेज फंड्स द्वारा रिडेम्पशन सस्पेंशन में बढ़ोतरी देखी गई, जो समझ में आता है कि उस अवधि में एक दुर्लभ और गंभीर क्रेडिट संकट था, जिसने हेज फंड और अन्य निवेश वाहनों की तरलता को प्रभावित किया था।

अन्य घटनाएँ जिनके कारण हेज फंड को रिडेम्पशन सस्पेंशन लगाया जा सकता है, उनमें प्राकृतिक आपदाएं और कॉर्पोरेट एक्शन शामिल हैं, जैसे कि प्रस्तावित फंड विलय या पुनर्गठन। इस तरह के लेनदेन जटिल हो सकते हैं और परिणामस्वरूप मोचन की मांग बढ़ सकती है। स्टार फंड मैनेजर जैसे प्रमुख कर्मियों का प्रस्थान भी निवेशक की धारणा को प्रभावित कर सकता है और मोचन में वृद्धि को प्रेरित कर सकता है।

एक मोचन निलंबन का वास्तविक विश्व उदाहरण

अगस्त 2018 में, स्विस निवेश फर्म GAM होल्डिंग (GMHLY) ने अपने स्टार प्रबंधक को नियामकों को निलंबित करने के बाद एक मोचन निलंबन लगाया। प्रभावित फंड, जो बॉन्ड मार्केट में एक पूर्ण-वापसी रणनीति का पीछा कर रहा था, निलंबन की खबर के बाद प्रत्याशित मोचन अनुरोधों की तुलना में अधिक था।

यह निर्णय, जिसे फंड के निदेशक मंडल द्वारा अनुमोदित किया गया था, एक समय की अवधि के बाद किया गया था जिसमें निवेशकों ने प्रबंधन (एयूएम) के तहत अपनी संपत्ति के 10% से अधिक का अनुरोध किया था। उनके फैसले का समर्थन करते हुए, कंपनी ने तर्क दिया कि इस उच्च मात्रा को भुनाने की अनुमति देने से स्वीकार्य स्तर से नीचे के समग्र पोर्टफोलियो की तरलता को कम करके शेष निवेशकों को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया जाएगा।

इन्वेस्टर्स से बैकलैश को कम करने की दिशा में, जीएएम होल्डिंग ने निलंबन की अवधि के लिए सभी प्रबंधन शुल्क को अस्थायी रोक दिया।