डोमिनोज़ प्रभाव एक ऐसी चीज है जिससे हम सभी परिचित हैं। ऐसे समय होते हैं जब डोमिनोज़ प्रभाव के कुछ भयावह परिणाम हो सकते हैं।
उदाहरण के लिए, 2010 में सेरियस मेयो के ब्रुकलिन मधुमक्खियों के उत्सुक मामले को लें। यह एक दुष्ट गर्मी थी और पहली बार जिसने न्यूयॉर्क शहर में मधुमक्खी पालन की अनुमति दी थी। Cerise एक समर्पित मधुमक्खी पालनकर्ता था, उसने रेड हुक, ब्रुकलिन में अपनी मधुमक्खियों को उठाकर उन्हें सर्वश्रेष्ठ दिया। लेकिन उस गर्मी में, मधुमक्खी के शरीर पर सामान्य एम्बर बैंड अचानक उज्ज्वल लाल होने लगे। देर शाम चमकती लाल मधुमक्खियों का दृश्य एक आकर्षक ब्रुकलिन दृश्य बन गया।
अजीब तरह से, उनका शहद भी लाल था। इस ऑफबीट समस्या ने अंततः डेल के मारास्चिनो चेरी फैक्ट्री में मधुमक्खियों को "रस को मारने" की ओर इशारा किया। किसी ने मधुमक्खी के स्राव के नमूने प्राप्त किए और पाया कि वे लाल रंग # 40 के साथ थे - नियोन लाल चेरी को रंगने में उपयोग किया जाता है जो अनगिनत शर्ली मंदिरों को मीठा करता है।
कारखाने के मालिक आर्थर मोंडेला ने न्यूयॉर्क सिटी मधुमक्खी पालन संघ के नेता एंड्रयू कोटे को काम पर रखने के लिए एक हल खोजने में मदद की। कोटे ने किया, और वह था। लेकिन मारास्चिनो कारखाने में मधुमक्खियों ने ध्यान आकर्षित किया, और डीए ने मोंडेला जैसे पर्यावरणीय मामलों की जांच करने का फैसला किया।
कारखाने के पास मारिजुआना गंधकों की कुछ शिकायतों के साथ इस विषम कहानी को पार करने के बाद, डेल हिटलिस्ट पर था। कारखाने के नीचे शहर के सबसे बड़े पॉट फार्म को खोजने के लिए जांचकर्ताओं ने कुछ साल बाद कारखाने में धावा बोल दिया। जब श्री मोंडेला के लिए अधिकारी आए, तो उन्होंने खुद को बाथरूम में बंद कर लिया और खुद को गोली मार ली।
इस विडंबनापूर्ण त्रासदी में, Cerise (चेरी के लिए फ्रेंच) नामक एक मधुमक्खी पालक ने रेड हुक ब्रुकलिन में लाल मधुमक्खियों को रखा, जो चेरी से लाल डाई द्वारा दागी गई थी, जिसके कारण एक बड़े पैमाने पर पॉट फार्म का भंडाफोड़ हुआ और इसके मालिक की आत्महत्या हुई।
एक ही प्रकार का डोमिनोज़ प्रभाव पिछले साल के बाजार में देखा गया था। हमने अपने एग्जॉस्ट लुक में इस बात पर विस्तार दिया कि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) ने 2018 की शुरुआत क्यों की। डर ने लिवाली की कमी पैदा करते हुए खरीदारी की कमी को दूर कर दिया। अल्गो-व्यापारियों ने पल को जब्त कर लिया और अस्थिरता को बढ़ाया। ईटीएफ मॉडल प्रबंधकों के लिए यह बहुत गर्म हो गया, जिन्होंने बेचने के बटन को मारा। ईटीएफ के बहिर्प्रवाह राक्षसी थे और उन शेयरों पर भारी दबाव था जो ईटीएफ के घटक थे। यह सब 24 दिसंबर को समाप्त हो गया।
क्या किसी ने अब डोमिनोज को दूसरे तरीके से फ्लिप किया? हम क्रिसमस की पूर्व संध्या पर भारी मात्रा में ओवरलोड से चले गए। 7 फरवरी को। 24 दिसंबर को, विक्रेता इतने नियंत्रण में थे कि यह अस्थिर हो गया। मैप्सग्निल्स ने उछाल के लिए कहा, जो समय पर सही आया। लेकिन अब खरीदारों ने नियंत्रण कर लिया, और छह छोटे हफ्तों में, असामान्य खरीद अस्थिर हो गई है।
MAP (Mapsignals) अनुपात ओवरसोल्ड सिग्नल बहुत सटीक और समय पर रहा है। MAP (Mapsignals) अनुपात ने ओवरबॉट संकेत को भी सटीक, लेकिन कम समय पर और कम तीव्र किया है। मूल रूप से, हम पाते हैं कि, पूरे इतिहास में, जो नीचे जाता है वह ऊपर आना चाहिए, लेकिन जो ऊपर जाता है उसे नीचे नहीं आना चाहिए - या कम से कम अभी नहीं ।
2017 के जून में प्रकाशित मैप्सइग्नेल्स के श्वेत पत्र "बाउंड्रीज़" में, हम ओवरबॉट और ओवरसोल्ड सीमाओं के छेदन के बाद अपेक्षित फ़ॉरवर्ड मार्केट रिटर्न में चले गए। जैसा कि आप नीचे दिए गए अंश से देख सकते हैं, आगे का रिटर्न ओवरबॉल्ड के लिए बहुत सकारात्मक और ओवरबॉट के लिए नकारात्मक था। किसी भी तरह से, ओवरबॉट संकेत ने संकेत दिया कि यह जोखिम को नहीं जोड़ने पर विचार करने का समय है।
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हमने जनवरी 2018 में इस दुर्लभ संकेत को फिर से मारा और 24 जनवरी को एक बड़ा अपडेट भेजा। बाजार तुरंत बाद बड़े पैमाने पर डूब गया। इसलिए, जब हमने गुरुवार सुबह इसे फिर से मारा (फरवरी 7), जैसा कि आप में से कुछ ने देखा होगा, हम हिलटॉप्स से चिल्लाए थे। उस दिन पोस्ट से निम्नलिखित लिया गया है और अनिवार्य रूप से ऊपर तालिका का एक अद्यतन संस्करण है:
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अब, हमने इतिहास के उन बिंदुओं को देखा है जब बाजार हफ्तों तक टिका रहता है, लेकिन यह हमारे अपडेट के तुरंत बाद फिसलने लगा। वे कहते हैं कि स्मार्ट की तुलना में भाग्यशाली होना बेहतर है, लेकिन यह सब अनुपात वास्तव में कह रहा है कि लोप्सर्ड खरीदना अनिश्चित है और बाजार को जल्द ही कुछ बेचने की उम्मीद करनी चाहिए। इसका मतलब यह नहीं है कि बाजार में टैंक होगा - हम सिर्फ कुछ वापसी की उम्मीद करते हैं, और शुक्रवार मध्य-दिन के रूप में, यह वास्तविक समय में सामने आया था। आइए देखें कि पिछले सप्ताह तक बाजार क्या था:
FactSet
क्रिसमस ईव चढ़ाव से, वसूली बड़े पैमाने पर किया गया है। स्मॉल कैप ने बढ़त का नेतृत्व किया है, जैसा कि रसेल 2000, एसएंडपी मिड कैप 400 और एसएंडपी स्मॉल कैप 600 इंडेक्स में देखा गया है। यह सेक्टरों में भी परिलक्षित होता है। सूचना तकनीक, उपभोक्ता विवेकाधीन, वित्तीय, संचार, अचल संपत्ति और ऊर्जा सभी 15% से अधिक हैं, क्योंकि उनकी 24 दिसंबर की अवधि है। उपयोगिताओं और स्टेपल जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों में कम से कम एनिमेटेड रन-अप हुआ है।
हालांकि, शायद विकास के लिए एक भीड़ का सबसे बड़ा सबूत अर्धचालक में एक बार फिर से देखा जाता है। सेमिस को पिछले साल धूम्रपान किया गया था और अनिवार्य रूप से एक विषाक्त बंजर भूमि थी। अभी तक PHLX सेमीकंडक्टर इंडेक्स क्रिसमस से 20% ऊपर है - अब तक का सबसे अच्छा प्रदर्शन है। हमने पिछले हफ्ते कुछ ख़तरनाक कमाई और भारी संस्थागत संचय के साथ सेमिस का एक प्रमुख पुनर्मिलन देखा।
गिरने के पहले डोमिनोज़ को तथ्य के लंबे समय बाद तक ध्यान नहीं दिया जा सकता है। यह रास्ते पर ध्यान देने और यह देखने में मदद करता है कि बाजार हमें क्या बताता है। पिछले साल के उत्तरार्ध में ईटीएफ को जबरन बेचने के कारण मोंटेगूमा की बदला लेने की घटना के बाद बाजार ने अपनी पैठ बना ली है। सामान्य चिंता अभी भी हावी है, पिछले हफ्ते लैरी कुडलो द्वारा नए सिरे से किए गए व्यापार युद्ध की चिंता के साथ।
मैं जो देखता हूं, उसमें बड़े संस्थागत निवेशक ब्रेकनेक गति से शेयरों में जुताई कर रहे हैं, और अब अनुपात बताता है कि एक ठहराव आ रहा है। मुझे विश्वास है कि हम सिर्फ पाठ्यक्रम को फिर से शुरू करेंगे और बाजार संकीर्ण हो जाएगा। जो देखने में एक हताश आत्महत्या की तरह लग रहा था, वास्तव में लाल मधुमक्खियों द्वारा गति में सेट किया गया था। बिली कोनोली के शब्दों को सुनें: "इससे पहले कि आप एक आदमी का न्याय करें, उसके जूते में एक मील चलें। उसके बाद कौन परवाह करता है?… वह एक मील दूर है और आपको उसके जूते मिल गए हैं!"
तल - रेखा
हम लंबी अवधि में अमेरिकी इक्विटी में लगातार बने हुए हैं, लेकिन निकट अवधि के रिटर्न का जोखिम देखते हैं। हम शेयरों में वर्ष-दर-वर्ष की लिफ्ट को बहुत रचनात्मक के रूप में देखते हैं। जैसे-जैसे ग्रोथ स्टॉक बढ़ते वॉल्यूम पर बढ़ता है, हम मानते हैं कि कमाई का मौसम समग्र उम्मीदों से बेहतर हो सकता है।
