स्टॉक की कीमतें एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के साथ दिसंबर दिसंबर तक कम हो गई हैं, और सीबीओई अस्थिरता सूचकांक (वीआईएक्स) हाल के हफ्तों में अपेक्षाकृत शांत रीडिंग की पेशकश कर रहा है। लेकिन रणनीतिकारों का कहना है कि निवेशकों को पांच अन्य संकेतकों पर बारीकी से देखना चाहिए जो बाजारों के लिए उथल-पुथल के चेतावनी संकेत हो सकते हैं। निवेशकों को इन्वेस्टोपेडिया चिंता सूचकांक (IAI) पर भी ध्यान देना चाहिए, जो हमारे पाठकों के बीच प्रतिभूति बाजारों के बारे में उच्च स्तर की चिंता दर्ज कर रहा है।
निवेशकों के लिए महत्व
ब्लूमबर्ग द्वारा उद्धृत विश्लेषकों और रणनीतिकारों के अनुसार, संभावित संकेतकों के पांच संकेतों को इन संकेतकों द्वारा पंजीकृत किया जा रहा है: (1) वीआईएक्स की वीआईएक्स (वीवीआईएक्स); (2) इंट्रा डे स्टॉक मूल्य अस्थिरता: (3) VIX वायदा; (4) 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी नोट पर वायदा अनुबंधों की अस्थिरता; और (5) कम हेजिंग लागत।
VIX ने इससे जुड़े विकल्पों में ट्रेडिंग के विश्लेषण के आधार पर, अगले 30 दिनों के दौरान S & P 500 इंडेक्स में मूल्य अस्थिरता की उम्मीद की। इसे अक्सर शेयर बाजार के लिए "डर गेज" कहा जाता है, उच्च मूल्यों के साथ स्टॉक की कीमतों की भविष्य की दिशा के बारे में विकल्प व्यापारियों के बीच अधिक अनिश्चितता और बेचैनी का सुझाव देते हैं। VIX का VIX (VVIX), इस बीच, VIX की कीमत में अस्थिरता को मापता है।
क्रेडिट सुइस के एक रणनीतिकार मैंडी जू इस तथ्य में खतरनाक शालीनता देखते हैं कि वीवीआईएक्स बहु-वर्षीय चढ़ाव के पास है, यह सुझाव देते हुए कि निवेशक शेयर की कीमतों में आगे बढ़ने के बजाय संयमित आंदोलनों की उम्मीद कर रहे हैं। इसके विपरीत, जू ने चेतावनी दी कि ब्लूमबर्ग के अनुसार 2019 में बाजार अस्थिरता की "चपेट में" आ सकता है।
जब यह एस एंड पी 500 में दैनिक मूल्य भिन्नता के 50-दिवसीय चलती औसत की बात आती है, तो वित्तीय संकट की गहराई के दौरान दिसंबर 2008 के बाद से यह सूचक अपने उच्चतम स्तर पर है। यह जोखिम बढ़ने की ओर इशारा करता है, जो कि टोरंटो स्थित ला फाइनेंसियर कॉन्स्टेंस के पार्टनर और पोर्टफोलियो मैनेजर कांबिज काजेमी के अनुसार, एसएंडपी 500 से जुड़े साप्ताहिक विकल्पों में ट्रेडिंग की बढ़ती लोकप्रियता से बढ़ सकता है।
एसएंडपी 500 की कीमत में व्यापक दैनिक भिन्नता का मतलब है कि इससे जुड़े विकल्प अनुबंध उनकी हड़ताल की कीमतों को प्रभावित करने और व्यायाम करने की अधिक संभावना है। ब्लूमबर्ग के अनुसार, ऐसे विकल्प अनुबंधों में उच्च खुली रुचि हेजिंग गतिविधि में एक बड़ी वृद्धि का कारण बन सकती है, जो "अंतर्निहित गेज में तेजी लाने में योगदान कर सकती है,"
एक अन्य चेतावनी ध्वज वीआईएक्स वायदा अनुबंध हो सकता है, जो यूबीएस समूह के एक रणनीतिकार स्टुअर्ट कैसर के अनुसार, शेयर की कीमत चार से छह महीने आगे बढ़ने के बारे में अनुचित निवेशक शिकायत दर्ज कर रहे हैं। वह नोट करता है कि महत्वपूर्ण मूल्य के लिए उनका मूल्य 20 से ऊपर "सार्थक" नहीं रहा है।
कैसर 10 साल के यूएस टी-नोट से जुड़े वायदा की अस्थिरता को भी करीब से देख रहे हैं, जो "अब एक टच कम स्क्रीन" कहता है। ब्याज दर की अस्थिरता के अचानक फटने से आमतौर पर तथाकथित "जोखिम संपत्ति" से एक उड़ान भर जाती है, ब्लूमबर्ग देखते हैं। स्टॉक और बॉन्ड समान रूप से उन जोखिम परिसंपत्तियों में से हैं जो ब्याज दर की उम्मीदों के प्रति संवेदनशील हैं।
एक कम स्पष्ट, लेकिन महत्वपूर्ण गेज शेयर बाजार पर तेजी से दांव खरीदने की लागत है, जो अब नकारात्मक पक्ष को खरीदने की लागत को पार कर रहा है - जैसा कि कॉल विकल्पों पर प्रीमियम के अंतर से मापा जाता है और एसएंडपी 500 से जुड़े विकल्प डालते हैं। यह केवल पुनर्जीवित तेजी के परिणाम के रूप में व्याख्या की जा सकती है, या, अधिक अशुभ रूप से, लापरवाह शालीनता के रूप में, ब्लूमबर्ग नोट्स।
इन्वेस्टोपेडिया चिंता सूचकांक (IAI), इस बीच, हमारे पाठकों की अर्थव्यवस्था और बाजारों के बारे में चिंता की डिग्री को लेख के प्रकार के व्यापक विश्लेषण से हटाता है जो अभी सबसे अधिक विचार प्राप्त कर रहे हैं। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, IAI बाजारों के बारे में उच्च चिंता का संकेत देता है।
आगे देख रहा
कम अस्थिरता, और कम भविष्य की अस्थिरता की उम्मीदें, बाजार में शांत का तर्कसंगत परिणाम हो सकता है क्योंकि फेडरल रिजर्व ने भविष्य की ब्याज दर में वृद्धि के प्रति अधिक कठोर रुख का संकेत दिया। दूसरी ओर, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, यह भी शालीनता के खतरनाक स्तर की व्याख्या कर सकता है। वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं को धीमा करने, बढ़ती मुद्रास्फीति, और अमेरिका और चीन के बीच अनसुलझे व्यापार संघर्ष के बीच बड़ी संख्या में प्रमुख नकारात्मक मैक्रो बल अभी भी मौजूद हैं, जो सभी कॉर्पोरेट लाभ वृद्धि पर अंकुश लगा रहे हैं।
