बाजार तटस्थ निधि

मार्केट न्यूट्रल फंड क्या है

मार्केट न्यूट्रल फंड एक ऐसा फंड है जो ऊपर या नीचे की ओर ट्रेंडिंग वातावरण में लाभ की तलाश करता है, आमतौर पर लंबे और छोटे पदों के उपयोग के माध्यम से। ये फंड संभावित रूप से बाजार के जोखिम को कम करने के लिए सेवा कर सकते हैं क्योंकि वे सभी बाजार के वातावरण में सकारात्मक रिटर्न उत्पन्न करना चाहते हैं।

ब्रेकिंग डाउन मार्केट न्यूट्रल फंड

मार्केट न्यूट्रल फंड्स उच्च जोखिम वाले हो सकते हैं क्योंकि उनकी निवेश रणनीति वांछित परिणामों को प्राप्त करने के लिए उत्तोलन, कम बिक्री और मध्यस्थता के उपयोग पर निर्भर करती है। उम्मीद की गई राशि इन फंडों के लिए मोटे तौर पर तैनात रणनीति के आधार पर हो सकती है। वे अक्सर नीचे की ओर रुझान वाले बाजारों में जोखिम को कम करने के लिए एक संभावित विकल्प के रूप में देखे जाते हैं क्योंकि वे आम तौर पर रिटर्न की पेशकश करते हैं जो पैसे के बाजार को हराते हैं। हालाँकि, कुछ फंड मैनेजरों को ऐतिहासिक रूप से S & P 500 जैसे बेंचमार्क इंडेक्स के रिटर्न हासिल करने में अधिक सफलता मिली।

बाजार तटस्थ फंड रणनीतियाँ

मार्केट न्यूट्रल फंड स्ट्रेटजी लंबी और छोटी पोजिशन लेती हैं, हालांकि वे लॉन्ग / शॉर्ट फंड से अलग होती हैं। मार्केट न्यूट्रल फंड्स आमतौर पर आर्बिट्राज स्ट्रैटेजी का उपयोग करते हैं जो कि पेयर ट्रेडिंग पोजीशन से लाभ होता है। ये फंड आम तौर पर या तो गुणात्मक दृष्टिकोण या सांख्यिकीय सहसंबंध दृष्टिकोण का उपयोग कर सकते हैं। वे बाजार में तटस्थ होने का लक्ष्य रखते हैं और आमतौर पर उपलब्ध लेनदेन के अवसरों के कारण इक्विटी पर ध्यान केंद्रित करते हैं। मार्केट न्यूट्रल स्ट्रेटजी में ऐसे मुनाफे होते हैं जो बाजार की चाल से असंबद्ध होते हैं, जिसका अर्थ है कि उनका मुनाफा मुख्य रूप से शामिल शेयरों के मूल्य आंदोलनों के आधार पर उत्पन्न होता है।

गुणात्मक रणनीतियों में संभावित प्रतिवर्ती अभिसरण अवसर के रूप में पोर्टफोलियो प्रबंधक द्वारा पहचाने जाने वाले दो प्रतिभूतियों या बाजार के उत्पादों के बीच युग्मित ट्रेड शामिल हैं। सांख्यिकीय सहसंबंध रणनीतियों में जोड़े गए ट्रेड शामिल हैं जो विशेष रूप से अभिसरण मध्यस्थता के लिए एक उच्च ऐतिहासिक सहसंबंध से विचलन का शोषण करते हैं। ये रणनीति पूंजीगत लाभ प्राप्त करने के लिए लंबी और छोटी जोड़ी के व्यापार का उपयोग करती है।

पेयर ट्रेडिंग के लिए तकनीकी विश्लेषण का बारीकी से पालन करना पड़ता है। संभावित बाजार तटस्थ मध्यस्थता लाभ क्षमता के साथ प्रतिभूतियों की पहचान करने के बाद, निवेशक समय पर लंबे और छोटे पदों को लेना चाहते हैं, जो कि मूल्य अभिसरण से लाभ की उम्मीद करते हैं।

सांख्यिकीय सहसंबंध जोड़े के व्यापार के मामले में, एक निवेशक पहले दो अत्यधिक सहसंबद्ध शेयरों की पहचान करेगा। 0.80 या उच्चतर के सहसंबंध आमतौर पर सबसे अधिक प्रचलित हैं। तकनीकी विश्लेषण के माध्यम से स्टॉक जोड़े के सहसंबंधों के बाद, एक निवेशक तब अंडरपरफॉर्मिंग स्टॉक पर एक लंबी स्थिति और ओवररफॉर्मिंग स्टॉक पर एक छोटी स्थिति की तलाश करेगा जब सहसंबंध अपने ऐतिहासिक मानदंडों से विचलित हो जाता है। जोड़े व्यापार सहसंबंध सुधार से लाभ चाहते हैं जो 0.80 या अधिक के अपने ऐतिहासिक स्तर पर लौटने की उम्मीद है। यदि मूल्य-निर्धारण सफल होने से लंबी स्थिति और छोटी स्थिति दोनों से लाभ प्राप्त होता है।

मार्केट न्यूट्रल फंड्स में निवेश करना

मार्केट न्यूट्रल स्ट्रेटेजी सबसे अधिक बार हेज फंड मैनेजरों से उपलब्ध होती है, जो हेज फंड संरचना या पंजीकृत उत्पाद संरचना में प्रबंधन शैली की पेशकश कर सकते हैं। चूंकि बाजार तटस्थ फंड उच्च जोखिम वाले काफी जटिल उत्पाद हैं, वे सभी प्रकार के निवेशकों के लिए अनुकूल नहीं हैं और आमतौर पर कोर होल्डिंग्स के रूप में उपयोग नहीं किए जाते हैं। इन फंडों में टर्नओवर के साथ-साथ काफी अधिक फीस भी होती है, जो निवेशक के विचार हो सकते हैं।

AQR अपने इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड के साथ एक उदाहरण प्रदान करता है। फंड को बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच 3-मंथ ट्रेजरी बिल इंडेक्स के लिए बेंचमार्क किया गया है। यह सशर्त रूप से आकर्षक जोड़े व्यापार के अवसरों की पहचान करने के लिए गुणात्मक और मात्रात्मक विश्लेषण का उपयोग करता है। 2017 में, फंड ने बेंचमार्क के लिए 5.84% बनाम 0.85% की वापसी उत्पन्न की। 2.24% के सकल व्यय के साथ फंड का प्रबंधन शुल्क 1.10% है।