वैंकार्ड समूह के संस्थापक स्वर्गीय जॉन बोगले, दशकों के शोध के आधार पर, इंडेक्स फंड्स के माध्यम से निष्क्रिय निवेश के एक प्रमुख प्रमोटर थे, जो कुछ सक्रिय प्रबंधकों, या स्टॉक पिकर, कभी भी बाजार के औसत को निरंतर आधार पर हरा पाने में सक्षम थे। । 2017 और 2018 का अनुभव उनके दृष्टिकोण को मान्य करने के लिए प्रकट हुआ, क्योंकि सक्रिय प्रबंधकों के बहुमत ने कमजोर प्रदर्शन किया। लेकिन जनवरी 2019 में स्टॉक पिकर के पक्ष में उल्लेखनीय बदलाव देखा गया, जैसा कि नीचे तालिका में संक्षेप में दिया गया है।
2019 में स्टॉक पिकर कैसे जीत रहे हैं
- लार्ज कैप मात्रात्मक प्रबंधकों ने बेंचमार्क को 55 बीपीएस से हराया
निवेशकों के लिए महत्व
सक्रिय रूप से प्रबंधित लार्ज कैप म्यूचुअल फंडों का प्रतिशत जिसने एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) को 2017 में 42% से 2018 में ब्लूमबर्ग द्वारा प्रति विश्लेषण केवल 35% तक बहा दिया। यह 2018 के दौरान CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX) में 50% की वृद्धि के बावजूद, एक ऐसा वातावरण बना रहा था कि सैद्धांतिक रूप से स्टॉक पिकर के लिए अधिक मेहमाननवाज होना चाहिए था। यह है कि, व्यापक स्टॉक मूल्य में उतार-चढ़ाव सामान्य सक्रिय प्रबंधकों द्वारा सौदेबाजी के शिकार के लिए अधिक संभावनाएं खोलते हैं।
क्या जनवरी का अनुभव अल्पकालिक विसंगति का प्रतिनिधित्व करता है या सक्रिय प्रबंधन के पक्ष में लंबे समय तक चलने वाला रुझान देखा जा सकता है। "मैकेनिकल इनवेस्टमेंट स्ट्रैटेजीज" बहुत उल्लेखनीय रूप से सफल होने के लिए बाध्य थी "एक उल्लेखनीय रूप से लंबे बैल बाजार में जो कि तेजी के शेयरों का पक्षधर है, " बैरन का मानना है। एक बार जब बैल बाजार समाप्त हो जाता है, तो निवेशकों को अधिक चयनात्मक बनना होगा, लेख इंगित करता है।
मॉर्गन स्टेनली के मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार माइकल विल्सन उन निवेशकों में शामिल हैं जो व्यापक बाजार के लिए तेजी से घटते मुनाफे के सामने निवेशकों को काफी अधिक चयनात्मक बनाने की सलाह दे रहे हैं। विल्सन द्वारा इस्तेमाल किए गए कम मूल्यांकन और कई अन्य स्क्रीनिंग मानदंडों वाले स्टॉक्स ने इस साल बाजार को पछाड़ दिया है, पहले की रिपोर्ट के अनुसार।
आगे देख रहा
अंडरपरफॉर्मेंस के लंबे इतिहास के बाद, सक्रिय प्रबंधकों के पक्ष में एक पलटने के लिए एक महीना मुश्किल से पर्याप्त है, विशेष रूप से यह देखते हुए कि बाजार जनवरी में ऊपर था। इसके अलावा, सक्रिय प्रबंधकों को खोजना जो भविष्य में बेहतर प्रदर्शन की संभावना रखते हैं, कोई आसान काम नहीं है। यहां तक कि तारकीय ट्रैक रिकॉर्ड वाले भी आगे जा सकते हैं। "पिछले प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की कोई गारंटी नहीं है, " क्योंकि फंड प्रॉस्पेक्टस में मानक अस्वीकरण निवेशकों को सावधान करता है।
