एम एंड एक सलाहकार व्यापार बुटीक: कैसे छोटी दुकानों बड़े एम और एक सौदों पर कब्जा कर रहे हैं

मर्जर एंड एक्विजिशन (M & A) एडवाइजरी एक बड़ा व्यवसाय है, जिसमें पारंपरिक रूप से वैश्विक निवेश बैंकों और बड़ी अकाउंटेंसी फर्मों का वर्चस्व रहा है। देर से, एक नया चलन आकार ले रहा है जहां छोटे आकार के एम एंड ए सलाहकार की दुकानें, जिन्हें आमतौर पर एम एंड ए सलाहकार बुटीक कहा जाता है, बड़े खिलाड़ियों से बड़े टिकट एम एंड ए के सलाहकार सौदों पर कब्जा कर रहे हैं।

यह लेख एम एंड ए सलाहकार बुटीक पर ध्यान केंद्रित करता है, एम एंड ए व्यवसाय की इस नई धारा में उभरती प्रवृत्तियों, भविष्य के संभावित अवसरों और चुनौतियों का सामना करना पड़ता है। (संबंधित: इन्वेस्टोपेडिया विलय और अधिग्रहण की व्याख्या करता है)

एम एंड ए सलाहकार बुटीक क्या हैं?

M & A सलाहकार बुटीक, जिसे स्वतंत्र सलाहकार बैंकों (या M & A microfirms या M & A kiosks) के रूप में भी जाना जाता है, छोटे आकार की फर्में हैं जो आमतौर पर एक या कुछ व्यक्तियों के स्वामित्व में हैं जो विलय और अधिग्रहण सलाहकार सेवाएं प्रदान करते हैं। सेटअप आकार के आधार पर, दी जाने वाली सेवाएँ कुछ व्यावसायिक या उद्योग क्षेत्रों के लिए विशिष्ट हो सकती हैं, या क्षेत्रीय या वैश्विक स्तर पर प्रकृति में सामान्य हो सकती हैं। इस तरह के बुटीक के मालिक आमतौर पर बड़े आकार के वैश्विक या क्षेत्रीय एम एंड ए सौदों पर सलाह देने के अनुभव के साथ पूर्व-निवेश बैंकर होते हैं। बुटीक एकल व्यक्तियों के स्वामित्व में होते हैं, जिनमें आमतौर पर पेरोल पर युवा लेकिन बेहद प्रतिभाशाली कर्मचारी होते हैं, जबकि कई मालिकों के साथ साझेदारी के आधार पर चलाया जाता है, जो आवश्यकतानुसार कर्मचारियों को काम पर रख सकते हैं।

M & A सलाहकार बुटीक निवेश बैंक और लेखा फर्मों के बड़े संगठनात्मक सेटअप की तुलना में, व्यक्तियों द्वारा संचालित छोटे आकार की समर्पित फर्म के मामले में खुद को अलग करते हैं।

एम एंड ए सलाहकार बुटीक का विकास:

Dealogic के आंकड़ों के आधार पर, फाइनेंशियल टाइम्स की रिपोर्ट है कि M & A सलाहकार बुटीक ने 2008 में मात्र 8% बाजार हिस्सेदारी की कमान संभाली थी। पिछले 5 वर्षों में यह वर्ष 2008 में 8% से बढ़कर 2013 में 20% हो गई है। एम एंड सलाहकार की फीस पर कब्जा कर लिया है। इन बुटीक को 1.5 बिलियन अमरीकी डालर का बताया गया है। आगे रिपोर्ट का हवाला देते हुए कहते हैं कि " शीर्ष 20 एम एंड ए शुल्क अर्जकों में से सात अब स्वतंत्र सलाहकार हैं ", जो हाल के दिनों में एम एंड ए सलाहकार व्यवसाय में जिस तरह से एक महत्वपूर्ण बदलाव आया है और आने वाले समय में व्यापार की इस नई धारा की जबरदस्त संभावना है।

क्यों एम एंड ए सलाहकार बुटीक लोकप्रिय हो रहे हैं?

सभी चीजें समान होने के कारण लोग दोस्तों से खरीदते हैं। किसी भी क्षेत्र में किसी भी सलाहकार व्यवसाय की प्रकृति व्यक्तिगत तालमेल पर निर्भर करती है। मालिकों के पास अपने व्यवसायों के लिए भावनात्मक रूप से आत्मीयता है, और एक बड़े संगठन में एक बड़े सेटअप के साथ काम करने की तुलना में व्यक्तिगत रूप से ज्ञात व्यक्ति (ओं) के साथ अधिक विश्वास करना और काम करना मानव स्वभाव है। हालाँकि, प्रत्येक सौदे के लिए व्यक्तियों की समर्पित टीम को नियुक्त किया जाता है, लेकिन बड़े संगठनों में अटकलबाजी भी बिगाड़ सकती है, जिससे ग्राहकों को अपने नापसंद होने पर अक्सर नए व्यक्तियों से निपटने के लिए मजबूर होना पड़ता है। बुटीक, सीधे मालिकों द्वारा चलाए जाते हैं, एक विशेषज्ञ रणनीतिकार से प्रत्यक्ष समर्पित भागीदारी के साथ अच्छा स्कोर करते हैं।

बड़े बैंक भी अक्सर राजनीतिक और नियामक बंधनों से बंधे होते हैं, जो हितों के टकराव के लिए सलाहकार व्यवसायों पर अवांछित बाधाओं को लागू कर सकते हैं। एम एंड ए बुटीक इस संबंध में बहुत लचीलेपन का आनंद लेते हैं। राजनीतिक और विनियामक बाइंडिंग से स्वतंत्रता के साथ, एम एंड ए सलाहकार बुटीक विशिष्ट क्षेत्रों के लिए समर्पित विशेषज्ञ सलाहकार सेवाओं के लिए एक सही फिट प्रदान करते हैं।

बड़े निवेश बैंकों की क्लाइंट कंपनियों में भी पकड़ हो सकती है, जिसके तहत नियम उन्हें किसी भी संबद्ध एम एंड ए लेनदेन और सलाहकार सेवाओं में शामिल होने से रोक सकते हैं। शुद्ध बुटीक सलाहकार कंपनियों के रूप में स्वतंत्र बुटीक में इस तरह की अड़चन नहीं है।

M & A सलाहकार बुटीक व्यवसाय ने 2008 के वित्तीय संकट की पृष्ठभूमि में गति पकड़ी। पारंपरिक M & A सलाहकार, निवेश बैंकों और लेखा फर्मों, को हितों के टकराव और पार्टियों के वित्तीय वक्तव्यों पर अपने फैसले और सलाह के आधार पर कहा गया था। बुटीक ने इस अवसर पर पूंजी लगाई, क्योंकि वे परस्पर विरोधी हितों की चुनौतियों से मुक्त रहने का दावा करते हैं और वित्तीय विवरणों और संख्याओं से परे मानव पूंजी और समर्पित सेवाओं में समृद्ध हैं। उद्योग ने इन दावों और औचित्य पर अच्छी प्रतिक्रिया दी है, जिसके परिणामस्वरूप एम एंड ए बुटीक के बाजार में हिस्सेदारी बढ़ गई है।

एम एंड ए सलाहकार बुटीक कैसे प्रदर्शन कर रहे हैं:

व्यक्तियों द्वारा या एक समूह के रूप में चलाया जा रहा है, एम एंड ए बुटीक द्वारा किए गए लेनदेन के लिए बहुत सी सफलता की कहानियां उपलब्ध हैं:

एक आदमी का शो:

• 2012 से स्वतंत्र वित्तीय सलाहकार के रूप में काम कर रहे पॉल जे। टूबमैन ने 2013 के दो सबसे बड़े सौदों पर सलाह दी - "वेरिजोन का यूके में 130 बिलियन का अधिग्रहण वोडाफोन" और "कॉम्कास्ट / टाइम वार्नर केबल का विलय $ 400 बिलियन के बराबर"। 2013 में, उन्होंने बताया कि एकल रूप से 175 बिलियन अमरीकी डालर से अधिक के सौदे हुए हैं। लॉयनट्री के मालिक, आर्येह बॉर्कॉफ़ ने दो केबल कंपनियों वर्जिन मीडिया और लिबर्टीग्लोइड को 23 बिलियन अमेरिकी डॉलर के मेगा विलय की सलाह दी। ज़ूई एंड कंपनी: दो भाइयों, माइकल और योएल ज़ूई, पूर्व गोल्डमैन सैक्स कर्मचारियों द्वारा संचालित, ने यूरोप के कई शीर्ष सौदों की सलाह दी है। उनकी फर्म ने 2014 में "डील क्रेडिट में $ 80 बिलियन का शीर्ष" दर्ज किया है।

छोटे से मध्य आकार के सेटअप:

• सफल व्यवसाय पर उच्च सवारी करते हुए, मॉलीस एंड कंपनी ने NYSE पर अपना आईपीओ मंगवाया, जो शुरू में अंकित था, लेकिन काफी बढ़ गया है और यहां तक ​​कि अगस्त 2014 में लाभांश का भुगतान भी किया है। यह अपने क्रेडिट महत्वपूर्ण सौदों की तरह है जैसे कि नुविया की USD 6.35 TIAA द्वारा अधिग्रहण -CREF। यूरोप, एशिया और मध्य-पूर्व में वैश्विक विस्तार पहले से ही चल रहा है, जिसमें कार्यालयों को सामरिक महत्व के प्रमुख अंतरराष्ट्रीय स्थानों पर स्थापित किया जा रहा है।

• ग्रीनहिल एंड कंपनी: NYSE लिस्टिंग के साथ 1996 में स्थापित एक अन्य पुराने टाइमर, यह बुटीक अपने शेयरधारकों को नियमित लाभांश भुगतान के लिए जाना जाता है। इस साल, इसने एक्टेविस को फॉरेस्ट लैब्स के 25 बिलियन डॉलर के अधिग्रहण की सलाह दी। इसने इससे पहले एक्टेविस को इसके USD 5 बिलियन वार्नर चिल्कॉट की खरीद के लिए सलाह दी थी। एवरकोर पार्टनर्स: 1996 में स्थापित सबसे पुराने बुटीक में से एक, इस फर्म की वर्तमान भागीदारी में विभिन्न क्षेत्रों के सौदे शामिल हैं - फार्मा कंपनी शायर पीएलसी ने लगभग 55 बिलियन अमरीकी डालर में एबीवी को बेची, टीड टेलीकॉम ने लेवल 3 को यूएसडी को 5.7 बिलियन में बेच दिया, और यहां तक ​​कि एस्ट्राजेनेका को फाइजर की 100+ बिलियन डॉलर की बोली को दूर रखने की सलाह दे रहा है।

एम एंड ए सलाहकार बुटीक के साथ चुनौतियां:

यद्यपि यह एक उच्च विकास दर के साथ एक चिकनी सवारी रही है, एम एंड ए सलाहकार बुटीक व्यवसाय की चुनौतियों का अपना हिस्सा है।

एक समर्पित या विशेषज्ञ सेवा प्रदाता होने का दावा किया गया, एम एंड ए सलाहकार बुटीक व्यवसाय पूरी तरह से खंडित है। जबकि बड़े निवेश बैंक कई बड़े उद्योग क्षेत्रों में अपने बड़े आकार और वैश्विक पहुंच का लाभ उठा सकते हैं, बुटीक स्थानीय या क्षेत्रीय स्तरों पर अपने स्वयं के विशेष धाराओं तक ही सीमित रहते हैं। विशिष्ट उद्योग क्षेत्रों में विशेषज्ञता के साथ विशिष्ट बुटीक खोजना एक चुनौती बना हुआ है।

अधिकांश कार्रवाई अमेरिका और यूरोप में व्यापार बुटीक के लिए हो रही है, जबकि निवेश बैंक एशिया, अफ्रीका और मध्य पूर्व जैसे उभरते बाजारों की भौगोलिक स्थिति में नए अवसरों की खोज में व्यस्त हैं। एम एंड ए बुटीक में इन स्थानों पर उपस्थिति नहीं हो सकती है, लेकिन यह आगे के विकास के लिए जगह प्रदान करता है।

अधिकांश बुटीक एक-व्यक्ति की दुकानें बने हुए हैं, हालांकि बड़ी संख्या में बड़े कर्मचारियों के साथ बड़े व्यवसाय के रूप में उभरा है। एकल व्यक्ति निर्भरता एक जोखिम बनी हुई है, जो ग्राहकों के लिए कम करना मुश्किल है।

फाइनेंशियल टाइम्स की हालिया रिपोर्ट में अगस्त 2014 तक थॉमसन रॉयटर्स से उपलब्ध आंकड़ों के आधार पर यूरोप में गिरावट के कुछ संकेत मिलते हैं। " पिछले 18 महीनों में, स्वतंत्र कॉर्पोरेट वित्त घरों का यूरोपीय बाजार में हिस्सा 30.2% तक पहुंचने के लिए थोड़ा फिसल गया इस वर्ष की पहली छमाही, ”।

क्या यह गिरावट एक अस्थायी प्रवृत्ति है या क्या बुटीक व्यवसाय आगे आने वाले समय में लुप्त होने के संकेत देखेगा।

तल - रेखा

हर व्यवसाय में कई गुट होते हैं, और यही M & A के सलाहकार सदनों पर भी लागू होता है। कुछ समय के लिए, एम एंड ए बिजनेस बुटीक बड़े निवेश बैंकों और अकाउंटेंसी एमएनसी के पारंपरिक एम एंड ए बिजनेस के बाजार हिस्सेदारी में विनम्रतापूर्वक खा रहे हैं। अमेरिका और यूरोप में क्षेत्रीय एकाग्रता के साथ एक व्यक्ति पर निर्भरता जोखिम को चलाने के लिए, ये बुटीक निवेश बैंकों द्वारा सामना किए गए नियामक दबावों के बिना समर्पित और विशिष्ट सेवाओं के महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करते हैं। प्रत्येक व्यवसाय स्ट्रीम नए स्थानों की खोज करने और स्वस्थ प्रतिस्पर्धी माहौल में जीवित रहने के लिए नए विचारों की खोज करने के लिए नए अवसरों की तलाश जारी रखेगी, एम एंड ए ग्राहकों की एक विस्तृत विविधता की पेशकश करते हुए आज और आने वाले वर्षों में।