लॉन्ग-डेटेड एसेट का मूल्यांकन
एक लंबी-दिनांकित संपत्ति एक प्रकार की आय उत्पन्न करने वाली संपत्ति है जिसमें एक राजस्व प्रवाह होता है जो परिपक्व होने तक लंबे समय तक होता है। आवासीय बंधक और 30 साल के बांड लंबी अवधि की संपत्ति के उदाहरण हैं।
लंबे समय तक संपत्ति का निर्माण
लंबी अवधि की परिसंपत्तियां अधिक अवधि का जोखिम उठाती हैं। यदि लंबी अवधि की परिसंपत्तियों का धारक देयता-मिलान की रणनीति और ब्याज दरों में वृद्धि करता है, तो कई वर्षों में धारक को प्राप्त होने वाली लंबी-अवधि की परिसंपत्तियों से निश्चित ब्याज आय लंबी अवधि वाली देनदारियों को कवर नहीं कर सकती है। उदाहरण के लिए, बैंक आम तौर पर आवासीय बंधक जैसी लंबी अवधि की संपत्ति रखते हैं। बैंकों के पास ब्याज-संवेदनशील दायित्व भी हैं जैसे बचत खातों से मांग जमा। चूंकि गिरवी से उत्पन्न आय ऋणों के जीवन पर स्थिर होती है, बैंक को बंधक से प्राप्त धनराशि ऋण की उत्पत्ति के समय प्रचलित दरों तक सीमित होती है। हालांकि, डिमांड डिपॉजिट से मिलने वाला कैश आउटफ्लो आमतौर पर सीमित नहीं होता है और बढ़ती ब्याज दर के माहौल में बढ़ेगा। परिणाम बैंक के लिए शुद्ध ब्याज मार्जिन और संभवतः वित्तीय संकट में कमी होगी, यदि लंबे समय तक संपत्ति और देनदारियों के बीच बेमेल काफी गंभीर है।
लॉन्ग-डेटेड एसेट इन्वेस्टर्स
पेंशन फंड और बीमा कंपनियां अपने दीर्घकालिक दायित्वों से मेल करने के लिए लंबी अवधि की परिसंपत्तियों में निवेश करती हैं। ये संस्थागत निवेशक अपने भुगतान दायित्वों को पूरा करने के लिए चल रहे नकदी प्रवाह प्राप्त करने के लिए आवासीय और वाणिज्यिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (आरएमबीएस और सीएमबीएस), 30-वर्षीय कॉर्पोरेट, नगरपालिका और ट्रेजरी बांड और अन्य लंबी-अवधि की संपत्ति खरीदते हैं। अन्य दीर्घकालिक निवेश विकल्प के लिए परिसंपत्तियों का कारोबार किया जा सकता है या परिपक्वता के लिए आयोजित किया जा सकता है।
अमेरिकन इंटरनेशनल ग्रुप, इंक।, एक बीमा कंपनी से संबंधित जीवन बीमा कंपनियां, "अपने व्यवसाय में जोखिम की निगरानी और प्रबंधन के लिए प्राथमिक उपकरण के रूप में परिसंपत्ति-देयता प्रबंधन का उपयोग करती हैं। मूल निवेश रणनीति एक विविध, उच्च गुणवत्ता वाले पोर्टफोलियो को बनाए रखना है। परिपक्वता प्रतिभूतियां, जो कि व्यावहारिक सीमा तक, देनदारियों की विशेषताओं को पूरा करती हैं, जिसमें अवधि भी शामिल है। " 10-K फाइलिंग आगे बताती है कि "एक विस्तारित कम-ब्याज दर का वातावरण प्रारंभिक अनुमानों से देयता अवधि के बढ़ने का मुख्य कारण हो सकता है, मुख्य रूप से कम अंतराल के कारण, जिससे हमें निवेश पोर्टफोलियो की अवधि को आगे बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है।"
