एक अस्थिर चौथी तिमाही के लिए तैयार हो जाओ

अमेरिकी वित्तीय बाजारों ने अगस्त के कुत्ते के दिनों और वर्ष की दूसरी सबसे हल्की मात्रा अवधि में प्रवेश किया है, जिससे बड़ी चाल कम होने की संभावना है जब तक कि व्यापारी और फंड मैनेजर मजदूर दिवस के बाद अपने डेस्क पर नहीं लौटते। नतीजतन, प्रमुख बेंचमार्क बस जगह में चल सकते हैं, संकीर्ण सीमाओं के साथ खरीदारों और विक्रेताओं के लिए लाभदायक अवसरों को सीमित करते हैं। यह सबसे अच्छा है कि जब यह रहता है तो चैन की सांस लेना अच्छा होता है क्योंकि चौथी तिमाही पिछले साल के गटर-उतारने की अस्थिरता से मेल खा सकती है।

डॉव घटक वॉलमार्ट इंक (डब्लूएमटी) ने पिछले सप्ताह व्यापार युद्ध की चिंता को कम कर दिया है, जिससे बोर्ड में स्वस्थ संख्या में कमी आई है। लक्ष्य निगम (टीजीटी) ने बुधवार सुबह सूट का पालन किया, प्रति शेयर आय (ईपीएस) मार्गदर्शन 2020 आय बढ़ाने के बाद $ 100 के पास एक सर्वकालिक उच्च तक पहुंच गया। हालांकि, खुदरा विक्रेताओं को व्हाइट हाउस के मिश्रित संदेशों और एक व्यापार सौदे के लिए आशाओं के कारण टैरिफ प्रभाव का अनुमान लगाने के लिए अनिच्छुक थे।

यह भी माना जाता है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती करेगा, अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक निरंतर प्रोत्साहन प्रदान करता है, लेकिन न तो अध्यक्ष पॉवेल और न ही राष्ट्रपति ट्रम्प को पता है कि क्या वे कार्य आर्थिक विस्तार के तहत एक मंजिल रखेंगे। सितंबर में गर्मियों की व्यापारिक भीड़ खुदरा बिक्री के लिए अति संवेदनशील हो गई है, उम्मीद है कि सितंबर में टैरिफ हिट के अगले दौर के बाद मजबूत उपभोक्ता खर्च जारी रहेगा।

आगामी उत्प्रेरकों को देखते हुए, रियर-व्यू मिरर में सितंबर और चौथे तिमाही के बाजार को देखना कठिन होगा। इसे दूसरे तरीके से बताते हुए, मजबूत आय और आर्थिक रिपोर्ट पिछले प्रदर्शन पर प्रकाश डाल रहे हैं जो कि वर्ष के अंत में बाजार की स्थितियों को प्रतिबिंबित नहीं कर सकते हैं। और अशुभ रूप से, बॉन्ड मार्केट ने भविष्य को देखा है और आगे एक ईंट की दीवार को मरते हुए देखा है, यह देखते हुए कि अब शेयर बाजार की देर अगस्त की शालीनता के साथ टकराव होता है।

VIX साप्ताहिक चार्ट (2015 - 2019)

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CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX) ने पिछले चार वर्षों में दो प्रमुख चोटियों को तैनात किया है, जिसकी शुरुआत अगस्त 2015 के दौरान 50 से अधिक की वृद्धि के साथ 2010 के फ्लैश क्रैश से हुई थी। बाजार पर नजर रखने वाले उम्मीद करते हैं और प्रार्थना करते हैं कि इस प्रकार की घटना फिर से न हो, लेकिन कोई गारंटी नहीं है। कई लोग पहले से ही फरवरी 2018 में 50 से ऊपर की दूसरी चोटी को भूल गए हैं, जब राष्ट्रपति द्वारा व्यापार युद्ध में पहली गोली दागने के बाद शेयर बाजार में तेजी से गिरावट आई थी।

दिसंबर 2018 में डुबकी पहली तिमाही की घटना की अस्थिरता से मेल करने में विफल रही, पूंछ को मोड़ने से पहले ऊपरी 30 में संक्षेप में उठाना और 2019 की पहली तिमाही में कम किशोरियों में बहु-वर्षीय समर्थन को वापस छोड़ना। बिक्री के दो दबावों के बाद से उस समय ने 20 के दशक में निचले स्तर पर उच्च अस्थिरता को भंग करने वाले खरीदारों को कुचलने और टिकर टेप में शालीनता लौटाने से पहले पोस्ट किया था।

अब मार्च 2019 (छायांकित क्षेत्र) में एक खरीद चक्र में पार करने के बाद से साप्ताहिक स्टोचस्टिक ऑसिलेटर द्वारा नक्काशीदार जटिल पैटर्न को देखें। तीन ऊर्ध्वगामी आवेग अप्रैल 2017 से चार अस्थिरता घटनाओं के लिए अतिव्यापी स्तर या उस लाल रेखा तक पहुँचने में विफल रहे हैं, जिसने इस अस्थिर गतिविधि को इंगित किया है। यह बताता है कि वित्तीय बाजार "बुल" चक्र में अंतिम और अधिक नाटकीय झटका से गुजरेंगे। यह पाँच महीने पहले शुरू हुआ था।

एल्गोरिदम और उनके स्वामी बाजार बनाने वाले मुनाफे का निर्माण करने के लिए मात्रा और अस्थिरता पर भोजन करते हैं, इसलिए वर्ष की सबसे हल्की मात्रा में से एक के दौरान बड़े ऊंचे या चढ़ाव उत्पन्न करने के लिए बहुत कम प्रोत्साहन है। वे यह भी जानते हैं कि सितंबर ने 31 महीने, 38 साल, और औसत -0.62% रिटर्न के साथ 1950 के बाद से किसी भी महीने का सबसे खराब रिटर्न बुक किया है। नतीजतन, यह उनके लिए एक ब्रेक लेने के लिए एकदम सही समझ में आता है, जिससे टैरिफ कार्यान्वयन और चीनी प्रतिशोध को गेंद को ढलान पर ले जाने की अनुमति मिलती है।

तल - रेखा

अमेरिकी शेयर बाजारों ने महीने की शुरुआत में गिरावट के बाद हल्की मात्रा की स्थिति में विराम लगा दिया है, जो कि अस्थिर चौथी तिमाही की कीमत कार्रवाई के लिए चरण निर्धारित करता है जो 2018 की तीव्रता को प्रतिद्वंद्वी कर सकता है।