ताला क्या है?

लॉक-अप अवधि क्या है?

लॉक-अप अवधि उस समय की खिड़की है जब निवेशकों को किसी विशेष निवेश के शेयरों को भुनाने या बेचने की अनुमति नहीं होती है। लॉक-अप अवधि के लिए दो मुख्य उपयोग हैं, हेज फंड के लिए और स्टार्ट-अप / आईपीओ के लिए।

हेज फंडों के लिए, लॉक-अप अवधि, हेज फंड मैनेजर को ऐसे निवेशों से बाहर निकलने का समय देने के लिए है, जो अनूठे हो सकते हैं या अन्यथा उनके निवेश के पोर्टफोलियो को भी तेजी से असंतुलित कर सकते हैं। हेज फंड लॉक-अप आमतौर पर 30-90 दिनों का होता है, जिससे हेज फंड मैनेजर को अपने समग्र पोर्टफोलियो के खिलाफ ड्राइविंग मूल्य के बिना निवेश से बाहर निकलने का समय मिलता है।

स्टार्ट-अप्स के लिए, या आईपीओ के माध्यम से सार्वजनिक रूप से देखने वाली कंपनियां, लॉक-इन पीरियड्स से पता चलता है कि कंपनी का नेतृत्व बरकरार है और बिजनेस मॉडल ठोस स्तर पर बना हुआ है। यह आईपीओ जारीकर्ता को निरंतर वृद्धि के लिए अधिक नकदी बनाए रखने की अनुमति देता है।

कैसे एक लॉक-अप पीरियड काम करता है

हेज फंड के लिए लॉक-अप अवधि प्रत्येक फंड के अंतर्निहित निवेश से मेल खाती है। उदाहरण के लिए, लंबे स्टॉक में निवेश किए गए एक लंबे / शॉर्टफंड की एक महीने की लॉक-अप अवधि हो सकती है। हालाँकि, क्योंकि इवेंट-संचालित या हेज फंड अक्सर अधिक पतले कारोबार वाली प्रतिभूतियों जैसे कि व्यथित ऋण या अन्य ऋण में निवेश करते हैं, वे लंबे समय तक लॉक-अप करते हैं। फिर भी, अन्य बचाव निधि में फंड के निवेश की संरचना के आधार पर लॉकअप अवधि नहीं हो सकती है।

जब लॉक-अप अवधि समाप्त होती है, तो निवेशक अपने शेयरों को एक निर्धारित कार्यक्रम के अनुसार भुना सकते हैं, अक्सर त्रैमासिक। उन्हें आम तौर पर 30- से 90 दिन का नोटिस देना चाहिए ताकि फंड मैनेजर उन अंतर्निहित प्रतिभूतियों का परिसमापन कर सके जो निवेशकों को भुगतान करने की अनुमति देते हैं।

चाबी छीन लेना

• लॉक-अप पीरियड तब होते हैं जब निवेशक विशेष शेयर या प्रतिभूतियाँ नहीं बेच सकते हैं। लॉक-अप पीरियड्स का उपयोग तरलता को बनाए रखने और बाज़ार की स्थिरता बनाए रखने के लिए किया जाता है। हेज फंड मैनेजर इनका उपयोग पोर्टफोलियो स्थिरता और तरलता बनाए रखने के लिए करते हैं। स्टार्ट-अप्स / आईपीओ का उपयोग नकदी को बनाए रखने के लिए करते हैं। और बाजार में लचीलापन दिखा।

लॉक-अप अवधि के दौरान, हेज फंड मैनेजर शेयर मोचन के लिए चिंता किए बिना फंड के लक्ष्यों के अनुसार प्रतिभूतियों में निवेश कर सकता है। प्रबंधक के पास विभिन्न परिसंपत्तियों में मजबूत स्थिति बनाने और हाथ पर कम नकदी रखने के दौरान संभावित लाभ को अधिकतम करने का समय है। लॉक-अप अवधि और शेड्यूल किए गए रिडेम्पशन शेड्यूल की अनुपस्थिति में, हेज फंड मैनेजर को हर समय बड़ी मात्रा में नकदी या नकद समकक्ष उपलब्ध होने की आवश्यकता होती है। कम पैसा लगाया जाएगा, और रिटर्न कम हो सकता है। इसके अलावा, क्योंकि प्रत्येक निवेशक की लॉक-अप अवधि उसकी व्यक्तिगत निवेश की तारीख से भिन्न होती है, एक समय में किसी भी फंड के लिए बड़े पैमाने पर परिसमापन नहीं हो सकता है।

लॉक-अप अवधि का उपयोग प्रमुख कर्मचारियों को बनाए रखने के लिए भी किया जा सकता है, जहां एक कर्मचारी को एक प्रतियोगी की ओर बढ़ने से, निरंतरता बनाए रखने, या जब तक वे एक प्रमुख मिशन पूरा नहीं कर लेते, स्टॉक अवार्ड्स को एक निश्चित अवधि के लिए भुनाया नहीं जाता है।

लॉक-अप अवधि का उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, एक काल्पनिक बचाव निधि, एप्सिलॉन एंड कंपनी व्यथित दक्षिण अमेरिकी ऋण में निवेश करती है। ब्याज रिटर्न अधिक है, लेकिन बाजार की तरलता कम है। यदि एप्सिलॉन के ग्राहकों में से एक ने अपने पोर्टफोलियो के एक बड़े हिस्से को एक समय में एप्सिलॉन में बेचने की मांग की, तो यह संभवतया कीमतों को कम से कम भेजेगा यदि एप्सिलॉन ने लंबे समय तक अपनी होल्डिंग के कुछ हिस्सों को बेच दिया। लेकिन चूंकि एप्सिलॉन में 90-दिन की लॉक-अप अवधि होती है, इसलिए यह उन्हें अधिक धीरे-धीरे बेचने का समय देता है, जिससे बाजार में बिक्री को अधिक समान रूप से अवशोषित करने और कीमतों को अधिक स्थिर रखने की अनुमति मिलती है, जिसके परिणामस्वरूप निवेशक और एप्सिलॉन की तुलना में बेहतर परिणाम मिल सकता है। मामला रहा है।

विशेष ध्यान

किसी कंपनी के नए जारी किए गए सार्वजनिक शेयरों की लॉक-अप अवधि बाजार में प्रवेश करने के बाद स्टॉक की कीमत को स्थिर करने में मदद करती है। जब स्टॉक की कीमत और मांग में बढ़ोतरी होती है, तो कंपनी अधिक धन लाती है। यदि व्यापार के अंदरूनी सूत्रों ने अपने शेयरों को जनता को बेच दिया, तो ऐसा प्रतीत होता है कि व्यवसाय में निवेश करने लायक नहीं है, और स्टॉक की कीमतें और मांग कम हो जाएगी।

जब कोई निजी कंपनी सार्वजनिक रूप से जाने की प्रक्रिया शुरू करती है, तो प्रमुख कर्मचारियों को कंपनी स्टॉक के एक्सचेंज शेयरों में कम भुगतान किया जाता है। क्योंकि स्टॉक प्राप्त करना एक तनख्वाह प्राप्त करने के बराबर है, इनमें से कई कर्मचारी कंपनी के सार्वजनिक रूप से कारोबार करने के बाद जितनी जल्दी हो सके अपने शेयरों में नकद करना चाहते हैं। लॉक-अप अवधि स्टॉक को आईपीओ के तुरंत बाद बेचे जाने से रोकता है जब शेयर की कीमतें अतिरंजित हो सकती हैं और कंपनी के आईपीओ के बाद गिरने की संभावना है।