जापानी सरकार बांड क्या हैं?
जापानी सरकार बॉन्ड (JGB) जापान सरकार द्वारा जारी एक बॉन्ड है। परिपक्वता तिथि तक सरकार बांड पर ब्याज का भुगतान करती है। परिपक्वता तिथि पर बांड की पूरी कीमत बांडधारक को वापस कर दी जाती है। जापानी सरकार के बांड जापान में वित्तीय प्रतिभूति बाजार में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
जापानी सरकार बॉन्ड (JGB) को समझना
तीन प्रकार के जापानी सरकारी बॉन्ड की पेशकश की जाती है - (1) जनरल बॉन्ड, जैसे निर्माण बॉन्ड और ऋण वित्तपोषण बॉन्ड; (2) राजकोषीय निवेश और ऋण कार्यक्रम (FILP) बांड जिसका उपयोग राजकोषीय ऋण कोष के निवेश के लिए धन जुटाने के लिए किया जाता है; और (3) सब्सिडी बांड। जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) में 6 महीने से लेकर 40 साल तक की विभिन्न परिपक्वताएँ हैं। 1 वर्ष या उससे कम की परिपक्वता तिथि वाले इसके अल्पकालिक बांड को बराबर की छूट पर जारी किया जाता है और इसे शून्य-कूपन बॉन्ड के रूप में संरचित किया जाता है। हालांकि, परिपक्वता पर, बांड के मूल्य को इसके पूर्ण अंकित मूल्य पर भुनाया जा सकता है। इसका माध्यम- दीर्घावधि के बॉन्ड में कूपन भुगतान तय किया गया है जो जारी करने के समय निर्धारित किया जाता है और सुरक्षा परिपक्व होने तक अर्ध-वार्षिक आधार पर भुगतान किया जाता है।
जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज को बहुत पसंद करते हैं। वे पूरी तरह से जापानी सरकार द्वारा समर्थित हैं, जिससे उन्हें कम जोखिम वाले निवेशकों के बीच एक बहुत लोकप्रिय निवेश और उच्च जोखिम वाले निवेशकों के बीच एक उपयोगी निवेश के रूप में उनके पोर्टफोलियो के जोखिम कारक को संतुलित करने में मदद मिलती है। अमेरिकी बचत बांडों की तरह, उनके पास क्रेडिट और तरलता का उच्च स्तर है, जो आगे उनकी लोकप्रियता में इजाफा करता है। इसके अलावा, जिस कीमत और उपज पर JGBs व्यापार का उपयोग एक बेंचमार्क के रूप में किया जाता है, जिसके खिलाफ देश में अन्य जोखिम भरा ऋण मूल्यवान है।
केंद्रीय बैंक, बैंक ऑफ जापान (BoJ) के आक्रामक मौद्रिक कार्यों के कारण हाल के वर्षों में JGB बाजार में तरलता में गिरावट देखी गई है। 2013 के बाद से, जापान का बैंक जापानी सरकार बांडों के अरबों डॉलर खरीद रहा है, देश की कम वार्षिक मुद्रास्फीति दर को अपने 2% लक्ष्य की ओर बढ़ाने के प्रयास में नकदी के साथ बाढ़ को लगभग 0 पर दीर्घकालिक ब्याज दर रखकर। %। 10 साल के JGB पर उपज को शून्य पर बनाए रखने के लिए, इन बॉन्ड की उपज में वृद्धि, BoJ से खरीद कार्रवाई को ट्रिगर करती है। 2017 तक, केंद्रीय बैंक ने 40% जापानी सरकारी बॉन्ड रखे। ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच एक विपरीत संबंध है जो बाजारों में आपूर्ति और मांग से तय होता है। जेजीबी की भारी खरीद से बॉन्ड की मांग बढ़ जाती है, जिससे बॉन्ड की कीमत में वृद्धि होती है। मूल्य वृद्धि बॉन्ड यील्ड को कम करती है, केंद्रीय बैंक की अल्ट्रा-ढीली यील्ड कर्व कंट्रोल (वाईसीसी) नीति का एक अनिवार्य तत्व, जो कि मुनाफे को बढ़ाने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किया गया था कि जापानी बैंक उधार पैसे से कमा सकते हैं।
उपज वक्र नियंत्रण को जापान के बैंक द्वारा 2016 में अपने 10-वर्षीय JGB पर उपज को शून्य पर रखने और उपज वक्र को कम करने के प्रयास में लागू किया गया था। जब उपज अल्पकालिक ब्याज दरों के बीच फैल जाती है, जो जापान में नकारात्मक होती है, और दीर्घकालिक दरों में वृद्धि होती है, तो उपज में कमी आती है। ब्याज दरों में व्यापक प्रसार लाभ के मध्यस्थता के अवसर पैदा करता है, जो जापान में बैंकों के लिए फायदेमंद है।
