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जनवरी में ऐतिहासिक बाजार की चाल

1942 तक, जनवरी के तथाकथित प्रभाव पर चर्चा करने वाले लोगों का रिकॉर्ड है। इस विचार के शुरुआती भाव विशेष रूप से छोटे-कैप शेयरों से संबंधित थे, जो जनवरी के महीने में लार्ज-कैप शेयरों से बेहतर प्रदर्शन करते थे। घटना के बाद के संस्करणों का विस्तार उस महीने के दौरान सामान्य रूप से शेयरों के लिए प्रवृत्ति पर चर्चा करने के लिए किया गया था।

डेटा से लगता है कि इस धारणा को अपनाने के लिए आकर्षक सबूत हैं। उदाहरण के लिए, पाई चार्ट नीचे दिए गए समय के प्रतिशत का विस्तार करता है, जो कि S & P 500 इंडेक्स (SPX) में स्टॉक 1928 में शुरू होने के बाद से सभी महीनों में से किसी एक महीने के लिए अधिक होता है। यह वास्तव में ऐसा प्रतीत होता है कि स्टॉक और अधिक बढ़ने लगते हैं। तुलना में वे जनवरी के दौरान गिरते हैं, और तुलनात्मक रूप से अन्य महीनों से भी ज्यादा।

द कन्फाउंडिंग ऑफ़ द जनवरी इफ़ेक्ट

1973 में, प्रिंसटन के अर्थशास्त्री बर्टन मल्कील ने "ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट" नामक एक लोकप्रिय पुस्तक प्रकाशित की। 15 मिलियन से अधिक प्रतियां बिकने के बाद भी यह पुस्तक 15 संस्करणों के बाद भी प्रिंट में है। अपने पृष्ठों के भीतर, मल्कील ने इस मामले की पैरवी की कि तथाकथित जनवरी प्रभाव एक गैर-स्टार्टर है। इस दावे के बारे में जो आश्चर्य की बात है, वह यह है कि जिस समय मल्कील ने पहली बार इस अवलोकन को देखा था, उस समय की तुलना में यह पता लगाना थोड़ा कम स्पष्ट था।

आज भी, जनवरी में खरीद से रिटर्न और महीने के अंत तक होल्डिंग अन्य महीनों की तुलना में बहुत अच्छी लगती है अगर आप 1928 में वापस जाने वाले सभी डेटा को शामिल करते हैं।

हालांकि, यदि आप पिछले 30 वर्षों में शून्य करते हैं, तो यह लाभ कम हो जाता है (नीचे दी गई तालिका देखें), इस प्रकार लेखक का मूल बिंदु साबित होता है।

जनवरी प्रभाव ट्रेडिंग

तथ्य यह है कि, जो भी कारण के लिए, व्यापक बाजार शेयर सूचकांक जनवरी के महीने के दौरान नहीं की तुलना में अधिक बार खोलने की तुलना में उच्चतर बंद करते हैं। जैसा कि यह पता चला है, एक अतिरिक्त संकेत है जो व्यापारियों को यह बताने में मदद कर सकता है कि जनवरी एक सकारात्मक महीने होने की संभावना कम है या नहीं: अर्थात् पिछले महीने का रिटर्न।

एस एंड पी 500 इंडेक्स के पिछले 91 वर्षों के आंकड़ों को देखते हुए, हम देख सकते हैं कि, यदि यह सूचकांक दिसंबर के महीने में खोला गया, तो जनवरी का महीना सकारात्मक महीने की तुलना में दोगुना था। तुलना करके, यदि दिसंबर कम होता है, तो जनवरी एक सिक्का फ्लिप है। यह प्रवृत्ति पिछले 30 वर्षों में भी बनी हुई है। दिसंबर के सकारात्मक होने पर जनवरी के लिए औसत लाभ महीने के लिए 3% है।

हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि महीने के लिए औसत नुकसान 4.5% है। इन दोनों उपायों को मिलाकर शून्य की प्रत्याशित वापसी के लिए प्रायिकता राशियों के लिए समायोजन। (कुशल बाजार की परिकल्पना के प्रशंसक निस्संदेह इस समाचार पर प्रसन्न होंगे।)

तो इसका मतलब है कि जो व्यापारी इस अवलोकन का उपयोग करना चाहते हैं, उन्हें दिसंबर के सकारात्मक होने पर केवल जनवरी से खरीद और धारण करने की तुलना में एक अच्छा सा रणनीतिक होना होगा। जनवरी के मध्य में बाजार में गिरावट का शिकार, कमाई के मौसम में बढ़ रहा है, सावधानीपूर्वक व्यापारियों के लिए अच्छी तरह से भुगतान करने की संभावना है जो उचित रूप से अपने जोखिम का प्रबंधन करते हैं।

तल - रेखा

जनवरी के प्रभाव में इस धारणा का समर्थन करने के लिए कुछ सबूत हैं कि स्टॉक में साल की शुरुआत में वृद्धि होती है। हालांकि, इस कथित विसंगति का शोषण वास्तव में भ्रम है। यह देखते हुए कि क्या पिछले महीने में सकारात्मक वापसी हुई है, उन व्यापारियों को सावधान करने में मदद मिल सकती है, जो जनवरी के महीने के बीच में समय पर प्रविष्टियां देने के लिए तैयार हैं।