बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प (BAC), गोल्डमैन सैक्स ग्रुप, इंक। इसलिए उन्होंने एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) बॉन्ड मार्केट में तब्दील कर दिया है। बड़े ट्रेड कम मार्जिन के जोखिम में हिस्सेदारी बढ़ाने के प्रयास का हिस्सा हैं, जो मुनाफे में बाधा डाल सकते हैं। ट्रेडों में ईटीएफ शेयरों के लिए अंतर्निहित बांडों का आदान-प्रदान होता है, जिसे फिर बाजार में बेचा जा सकता है। हाल ही में बिजनेस इनसाइडर की एक कहानी के अनुसार, इस विशाल और जटिल ट्रेडों को बहुत पहले तक असंभव था। "तीन साल पहले, जो अनसुना रहा होगा, " बैंक ऑफ अमेरिका में निवेश-ग्रेड क्रेडिट ट्रेडिंग के निरीक्षण के लिए जिम्मेदार जॉन क्लेन को इंगित करता है। यह प्रक्रिया नाटकीय रूप से पूरे उद्योग में ग्राहकों के लिए गति, तरलता और पारदर्शिता को बदल सकती है।
एक समय में सैकड़ों बांड
शीर्ष फर्म प्रौद्योगिकी में अग्रिमों का लाभ उठाने में सक्षम रही हैं और उच्च-अप से फर्म को सैकड़ों बॉन्ड पर एक समय में तेजी से और अधिक कुशल तरीके से निष्पादित करने के लिए पहले से कहीं अधिक कुशल तरीके से समर्थन करने में सक्षम हैं। क्लेन बताते हैं कि "इन ट्रेडों में से एक का पैमाना… असाधारण की तरह है।" बैंक ऑफ अमेरिका और अन्य फर्मों ने अपने FICC डिवीजनों को नए तरीके से ग्राहकों के लिए इन बड़े पैमाने पर ट्रेडों को खोलने के लिए और सिकुड़ती ट्रेडिंग फीस के जवाब में पुनर्जीवित किया है; बिजनेस इनसाइडर की रिपोर्ट है कि ट्रेडिंग फीस का कुल पूल 2013 में $ 82 बिलियन से 24% गिर गया और पिछले साल $ 64 बिलियन हो गया। बैंक ऑफ अमेरिका के लिए, नया केंद्रीयकृत एफआईसीसी ईटीएफ ट्रेडिंग डेस्क पिछले महीने लाइव हो गया। बाजार-निर्माता शेयरों की आपूर्ति को तदनुसार समायोजित करके अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के सापेक्ष ईटीएफ के बाजार मूल्य की निगरानी करते हैं।
इसका क्या मतलब है
जेपी मॉर्गन और गोल्डमैन सैश जैसे फर्म भी बड़े ट्रेडों को ग्राहकों के लिए अधिक सुलभ बनाने का लक्ष्य लेकर चल रहे हैं। ये बैंक उच्च स्तर के स्तर की तलाश कर रहे हैं, क्योंकि वे संकीर्ण फैलाव उत्पन्न करते हैं और जोखिम के उच्च स्तर को संबोधित करते हैं। ट्रेडों की जटिलता भी व्यापारिक डेस्क को धक्का देती है जो एक नए तरीके से सहयोग में सबसे अधिक स्वायत्त थे।
उच्च-मूल्य वाले बांड ईटीएफ ट्रेडों में रुचि बढ़ गई है, क्योंकि एक मुखर आकस्मिकता बनी हुई है, जो बाजार में उथल-पुथल के दौरान उनकी अप्रत्याशितता के लिए और गलत-कीमत वाले बांडों के लिए संभावित बॉन्ड ईटीएफ की आलोचना करती है। वित्तीय संकट के बाद से बॉन्ड बाजार में तरलता बहुत समय से समस्याग्रस्त है। बड़े बाजार-निर्माताओं के लिए, हालांकि, ये ट्रेड बाजार की तरलता में एक बहुत ही आवश्यक बढ़ावा प्रदान कर सकते हैं। अब, अकेले अमेरिका के लिए बॉन्ड ईटीएफ की संपत्ति $ 1 ट्रिलियन से अधिक है, रिपोर्ट के अनुसार।
आगे क्या होगा
इस नई प्रवृत्ति से जुड़े महत्वपूर्ण जोखिम हैं। बड़े पैमाने पर बांड ट्रेडों का उदय सरकारी बॉन्ड बुलबुले की पॉपिंग में योगदान कर सकता है; एक अन्य बिजनेस इनसाइडर स्टोरी के अनुसार, बीटीआईजी के जूलियन एमानुएल ने "अब तक का सबसे बड़ा बुलबुला" के रूप में वर्णन किया है।
